2022年9月23日豆粕大豆早盘分析摘要

2022-09-23来源:中投期货文章编辑:小琳评论:[点击复制网址]
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  【豆类】受累于技术性卖盘以及不及预期的周度出口销售数据,周四CBOT大豆期货市场小幅收低,盘中豆油上涨豆粕下跌。美国大豆进入收割期,市场等待更多有关大豆收割进展的消息,美豆集中上市之际容易对市场形成季节性供应压力。美国农业部报告显示,截至9月15日当周,美国大豆出口销售净增44.64万吨,低于市场预估的50-100万吨区间。新季巴西大豆已经开始播种,各方对巴西大豆产量保持创纪录预期。阿根廷罗萨里奥谷物交易所将该国新季大豆产量预估从4700万吨上调到4800万吨。美联储完成第三次75个基点的加息政策,并暗示未来为对抗高通胀将继续大幅加息,全球经济衰退前景仍笼罩在整个金融市场。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四下跌0.14%,美国天然气期货因库存增幅超预期而大跌近9%。
 
  【大豆】东北主产区大豆作物接近成熟期,预计本周新豆上市量会逐渐增多。中储粮油脂公司9月20日进行的33099吨国产大豆拍卖成交5%。9月23日将进行33903吨国产大豆竞价销售。新豆即将上市之际,陈豆仍在拍卖并不多见,将进一步增加市场供应。农业农村部在9月报告中预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷,同比增加18.3%,预计产量将达到1948万吨,同比增加18.8%,其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求,市场供需相对独立。周四豆一期货市场低开高走保持上行节奏,11月合约收盘突破6000元/吨关口。国产大豆陆续上市,新豆价格好于预期改善市场信心,多头主动增仓推涨,短期仍有惯性上升潜力,但要注意季节性供应压力与拍卖压力引发的回吐情绪。今日豆一期货市场有望维持震荡偏强行情。风险提示:新豆价格表现和获利回吐情绪。
 
  【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价继续整体大幅上涨,各地反弹120-130元/吨,沿海豆粕现货报价已涨至5190-5270元/吨之间,南北方价差收窄。大豆供给紧张与个别油厂限产形成叠加效应,节前需求强劲提升看涨预期,豆粕库存持续收紧,现货价格涨速加快。当前国内主要油厂豆粕库存不足50万吨,仅为过去三年同期均值的一半。8月进口大豆量降速加快,预计9-10月到港进口大豆依然偏低。供给担忧持续升温,饲企刚需以及国庆备货需求活跃,油厂提价意愿强烈。豆粕现货市场供需失衡周期将延长,在库存止跌以前现货市场仍处于易涨难跌的强势运行状态。国家粮食交易中心保持每周拍卖50万吨进口大豆的调控节奏,但成交率一直偏低。周四国内粕类期货市场延续反弹节奏,现货强势盖过美豆下跌影响,技术买盘活跃,粕类期货市场抗跌性明显趋强。国内粕类市场近远期供应面存在显著差异,目前来看,现货库存短期恢复难度较大,坚挺的现货以及不断扩大的基差仍是粕类期货市场的重要支撑。今日国内粕类期货市场有望延续高位震荡行情。风险提示:豆粕库存和现货表现。
 
  【油脂】周四CBOT豆油市场止跌回升,技术上保持反复震荡特征。周四马来西亚棕榈油市场受累于经济衰退担忧震荡收低,夜盘延续调整行情。马来西亚棕榈油局(MPOB)表示,因来自印尼的出口竞争压力尚未缓解,今年底马来西亚棕榈油库存将增至250万吨达到三年半高位。印尼棕榈油协会(GAPKI)称,今年底该国棕榈油库存将从创纪录高位大幅下滑,主要是印尼政府免征出口税加快了棕榈油出口。此外,美联储及欧洲多国大幅加息引发全球金融市场剧烈震荡,经济衰退预期为包括油脂在内的大宗商品的需求前景蒙上阴影。国内油脂市场方面,进口棕榈油到港量回升以及豆油产出增加,带动国内三大油脂库存较上周出现较大增长。周四国内三大油脂期货市场走势略有分化,菜油因库存偏低而连续震荡回升,豆油和棕榈油则跟涨谨慎,尚未摆脱弱势局面。豆粕保持强势改善油厂压榨收益,油脂需求偏弱无力推动价格持续反弹,粕强油弱格局有望延续。今日国内油脂市场有望保持震荡偏弱行情。风险提示:棕榈油港口库存变化和商品市场整体表现。
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