【豆类】周四CBOT大豆期货市场因美国公共假日休市，近日美豆市场维持震荡状态。美豆收割基本结束，市场关注点转向美豆出口需求和南美天气。美国农业部周度出口销售报告发布前，市场预计截至11月17日当周，美国大豆出口销售料为50-185万吨。巴西中部和北部地区持续出现降雨，南部地区旱情缓解。当前巴西大豆播种率已超过八成，天气条件利于剩余播种和大豆早期生长，各机构预估的巴西大豆产量多在1.51-1.55亿吨的创纪录水平。阿根廷上周大豆种植率为12%，去年同期为28.7%，大豆开局低于预期，该国预计将宣布一项“大豆美元”计划，鼓励农民出售剩余的大豆库存。
【大豆】2022年黑龙江大豆总产量创历史新高，不同蛋白含量的国产大豆价格差异较大。南方大豆同样增产，豆制品需求下降，企业和贸易商多保持观望，北豆南运量较常年明显偏低，主产区农户惜售挺价心理较强，现货购销不旺。中储粮油脂公司11月22日进行的49598吨国产大豆竞价销售成交率为5%，11月25日将进行30813吨国产大豆竞价销售。农业农村部在11月报告中预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。分析机构预估的国产大豆产量超过2000万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，目前国内需求明显偏弱，而俄罗斯积极扩大大豆对华出口，进一步加剧国产大豆市场供需失衡。周四豆一期货市场延续弱势震荡走势，中储粮部分直属库下调收购价格且有部分粮库因库存已满而停收，缺少需求提振，现货市场上涨动力依旧不足。今日豆一期货市场有望维持低位震荡行情。风险提示：现货市场表现和抛储成交情况。
【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价呈现北涨南跌现象，南北价差大幅收窄，沿海豆粕现货报价多运行在5160-5270元/吨，其中张家港报价5160元/吨，东莞豆粕报价5200元/吨。国内豆粕库存紧张状态尚未得到根本性缓解，粕价自高位回落后吸引部分买盘，油厂挺价动力再度提升。市场密切关注进口大豆到港情况和国内油厂开工率以及豆粕库存的变化。从船期跟踪看，预计11大豆进口量可达780万吨，12月将超过1000万吨，12月上旬将迎来大豆到港高峰期。周四国内粕类期货市场延续反弹节奏，现货止跌回升以及基差高达近千元/吨仍吸引部分资金重新进场。豆粕和菜粕库存重建过程中仍存在不确定性，基差收敛阶段处于较高贴水的期货盘面通常表现抗跌，基差完成修正的时间可能推迟到远月合约。今日粕类期货市场有望维持震荡偏强走势。风险提示：现货价格表现和库存变化。
【油脂】周四CBOT豆油市场因假日休市。马来西亚棕榈油市场周四先扬后抑收盘下跌，出口强劲以及预计该国棕榈油产量将下降一度提振盘面大幅反弹，但马币急升引发高位获利了结，棕榈油完全回吐日内涨幅。三家船运调查机构发布的11月1-20日马来西亚棕榈油出口环比增幅在2.9%-9.6%，市场预计11月下旬出口依然强劲。马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，11月1-20日该国毛棕榈油产量环比下降6.4%。马来西亚棕榈油产量下降而出口提速，库存压力有望进一步下降。印尼9月末棕榈油库存降至403万吨，回落至正常水平，来自印尼库存过剩的担忧情绪减弱。市场传言印尼可能减少出口额度以满足国内需求。国内油脂方面，棕榈油库存达到近五年同期最高水平，豆油库存下降至一年半多低位，随着进口大豆和菜籽到港量回升并投入压榨，国内油脂库存总量将攀升。周四国内油脂期货市场强势反弹，空头主动离场迹象较明显，三大油脂期货经过价差调整后走势趋于一致。夜盘未受马盘棕榈油下跌拖累依旧保持偏强节奏运行，短期筑底特征较为明显，今日国内油脂期货市场有望延续震荡偏强走势。风险提示：油脂现货库存和外盘油脂表现。
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