【豆类基本面】因市场担忧巴西丰产导致美豆出口需求减弱，周三CBOT大豆期货市场延续弱势震荡收低，盘中豆粕小涨豆油下跌。与此同时，美国大豆播种进度达到史上第二快，良好开局有可能导致实际面积高于此前评估并增强丰产前景，这也是导致周三美豆回落至一周低点的偏空因素之一。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截至5月7日当周，美国大豆种植率为35%，高于市场预期的34%，去年同期为11%，五年均值为21%。美国农业部将于5月12日公布月度供需报告，将首次对2023/2024年度美国和全球主要市场大豆供需作出评估。报告前分析师预计美国2023年大豆产量为44.9亿蒲式耳，单产预计达到51.80蒲式耳/英亩，均高于2022年水平。美国农业部周度出口销售报告前，市场预计截止5月4日当周美国大豆出口销售料净增15-70万吨。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西5月大豆出口量将达到1535万吨，高于此前的预期的1208万吨。实现创纪录产量的巴西大豆面临较大出口压力。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三下跌072%结束四连升，大宗商品市场再度出现整体下滑。
【大豆】国产大豆政策性收储于4月30日结束，大豆现货价格保持震荡偏弱状态。新季大豆春播工作有序推进，相关部门努力落实大豆扩种计划。截止上周末，全国春播大豆已完成14.7%。受近期大豆市场持续低迷影响，农民种豆积极性普遍不高。近日，国产大豆价格跌至两年多低点引发各方关注，国家相关部门深入产区调研，但调研结果及如何调控尚未公布。国产大豆市场缺乏内生消费动力，上年增产导致市场供应过剩，只靠市场力量恐难扭转当前低迷状态。周三豆一期货市场低开低走大幅收低，远月合约再度失守4800元/吨关口，有重回此前下跌通道的迹象。由于缺少现货及新的调控措施加以配合，豆一期货市场周初的反弹行情有可能昙花一现。夜盘在商品普跌氛围下，豆一期货继续保持弱势，今日豆一期货市场有望维持震荡偏弱状态。风险提示：现货市场表现和政策动向。
【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体偏弱，多地跌幅在30-50元/吨，南北价差偏大，沿海豆粕价格多运行在4180-4650元/吨之间，其中张家港报价4350元/吨，天津报价4650元/吨，东莞报价4180元/吨。受美豆连跌和国内豆粕供应形势好转，油厂挺粕动力减弱。因海关执行更严格的大豆清关程序，导致4月中国进口大豆低于预期，并引发豆粕供给担忧。随着大豆到港量及到厂量恢复正常，豆粕供给形势有望持续改善。周三国内粕类期货市场整体偏弱，菜粕期货炒作情绪降温致使价格冲高回落，豆粕期货则在美豆下跌及远期供应宽松预期下继续震荡收低，而玉米市场的弱势表现也有外溢效应。夜盘粕类期货市场窄幅震荡，美国农业部报告前市场交投趋于谨慎。今日国内粕类期货市场有望维持弱势震荡行情。风险提示：豆粕现货表现和国内豆粕库存变化。
【油脂】周三CBOT豆油市场再度下跌，技术上呈现三连阴状态。周三马来西亚棕榈油期货市场结束五连涨大幅下跌，印尼供应增加预期引发多头获利了结。马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的4月供需报告显示，马来西亚4月底棕榈油库存较3月底减少10.54%，库存降至11个月最低水平，产量环比下降7.13%，出口环比锐减27.78%。本次报告基本符合市场预期，马来西亚棕榈油连涨局面告一段落。市场预估印尼5月棕榈油产量增幅在20%-25%，产量压力可能使该国大幅下调出口参考价格。此外，黑海粮食运输协议续签问题也受到市场关注。国内油脂方面，棕榈油库存已降至6个月最低水平，豆油和菜油库存出现较大增幅，国内三大植物油库存整体回升。周三国内油脂期货市场维持弱势，外盘利多报告兑现，国内商品普跌引发需求担忧，油脂市场难以独善其身。今日国内油脂期货市场有望维持震荡行情等待报告指引。风险提示：国内油脂库存变化和外盘油脂表现。
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