【豆类基本面】受美国农业部预计新季美豆产量将创新高的利空影响，周五CBOT大豆期货市场承压大幅回落，新季远月合约技术上纷纷破位，盘中豆粕小涨豆油大幅下跌。美国农业部在5月供需报告中首次对2023/2024年度美国和全球主要市场大豆供需作出预估。美国农业部预计2023/2024年度美国大豆产量为45.1亿蒲，市场预期为44.94亿蒲；美豆期末库存为3.35亿蒲，市场预期为2.93亿蒲；单产为52蒲/亩，市场预期为51.8蒲/亩。2023年美豆主要供应指标均出现增长，引发市场新一轮抛压。美国农业部预计巴西2022/2023年度大豆产量为1.55亿吨，较上月调高100万吨；阿根廷为2700万吨，与上月持平。对于南美新季大豆展望，美国农业部预计巴西大豆产量将达到1.63亿吨，阿根廷大豆产量为4800万吨。由于三大大豆主产国新年度大豆产量均出现增长，全球远期供应将保持宽松预期，本次报告对市场的利空效应十分明显。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五下滑0.02%，美元走强继续限制大宗商品市场回暖。
【大豆】国产大豆政策性收储于4月30日结束，主产区大豆现货价格多运行在两年多低位。东北主产区天气条件较好，利于大豆春播工作快速推进，相关部门努力落实大豆扩种计划。国家粮食和物资储备局官员表示，当前中国大豆市场呈现“国产大豆供应充足，进口大豆粮源充足，市场购销总体平稳”的特征。国产大豆市场缺乏内生消费动力，上年增产导致市场供应过剩，预计在满足食用消费后有500万吨左右结余。上周大豆主产省份开始对农户(含种植合作社)2022年秋粮自产大豆进行临时收购，收购价格高于市价。各县市乡村成立专班进行入户调查统计，此举有利于解决农民大豆销售难题。受地储收购的消息提振，周五豆一期货市场强势反弹，摆脱商品普跌的弱势影响，买盘信心有所回升。随着地储收购的消息继续发酵，今日豆一期货市场有望延续震荡反弹状态。风险提示：现货市场表现和政策动向。
【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价多数上涨，多地涨幅在60-120元/吨，沿海豆粕价格多运行在4140-4330元/吨之间，其中张家港报价4140元/吨，天津报价4330元/吨，东莞报价4150元/吨。海关实施新的检验措施造成部分进口大豆通关延迟并影响压榨进度，北方多地油厂开机率偏低，供给担忧导致近期国内豆粕现货价格大幅震荡。巴西大豆已实现创纪录产量，新季美豆预计增产，全球大豆市场供大于求局面将持续深化。国内豆粕市场“强现实、弱预期”状态仍在持续。周五国内粕类期货市场低开高走强势反弹，来自现货供应紧张的提振效应十分明显，粕强油弱格局愈演愈烈。夜盘粕类期货市场小幅回落，受美国农业部利空影响，今日国内粕类期货市场承压调整的概率较大，但近月合约在基差的提振下仍可能表现偏强。风险提示：豆粕现货表现和国内豆粕库存变化。
【油脂】周五CBOT豆油市场大幅下挫，技术上呈现五连阴明显破位。周五马来西亚棕榈油期货市场低开高走逆转盘中跌势收盘上涨1.2%，技术买盘占优，基本面依然偏弱。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)公布的数据显示，5月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加30%。市场预估印尼5月棕榈油产量增幅在20%-25%，产量压力可能使该国大幅下调出口参考价格。此外，关于黑海粮食运输协议续签问题，外电报道该协议有望再延长60天，但可能是俄罗斯最后一次同意延长。国内油脂方面，国内三大植物油库存整体回升，CPI连续回落令通缩预期再度升温，油脂需求前景不佳引发新一轮抛售潮，三大油脂现货纷纷回落。周五国内油脂期货市场维持弱势，继豆油期货率先破位后，棕榈油和菜籽油期货也向前低逼近。受美国大豆增产压力和CBOT豆油暴跌拖累，今日国内油脂期货市场将深化熊市进程继续向下寻找支撑。风险提示：国内油脂库存变化和外盘油脂表现。
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