【豆类基本面】美国大豆乐观的产量前景继续为市场施压，周四CBOT大豆期货市场经历双边震荡后小幅收低，技术上仍保持弱势局面，盘中豆油回升豆粕大幅回落。美国农业部在上周公布的供需报告中预计2023年美国大豆产量将创新纪录，并上调新季巴西和阿根廷大豆产量，为全球远期大豆市场打下供应宽松的主基调。当前美国中西部地区的作物天气大体良好，美豆播种进度和出苗率均大幅高于五年均值。美豆良好开局和适宜的天气条件将提升美豆产量预估值，并降低天气炒作发生的概率。美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截止8月11日当周，美国大豆出口销售合计净增68.08万吨，其中新年度大豆销售量净增66.38万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四将阿根廷大豆产量预估值下调到2100万吨，而巴西植物油协会将该国大豆产量由此前的1.536亿吨上调到1.55亿吨，将大豆出口预估值由9370万吨上调到9570万吨。巴西大豆获得历史性丰产，大豆价格低于美豆，对美豆出口形成较大阻力。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四下跌0.24%，油价回落带动大宗商品大多走低。
【大豆】国产大豆政策性收储于4月30日结束，主产区大豆现货价格多运行在两年多低位。东北主产区天气条件较好，利于大豆春播工作快速推进，目前全国大豆播种已过七成，相关部门努力落实大豆扩种计划。为解决当前主产区大豆余粮销售问题，黑龙江省开展入户调查，随后公布市级调节性储备大豆收购库点及收购数量，计划收购2022年产农民自产大豆42.776万吨。其中，齐齐哈尔市发布的通知显示，本次收购截止时间为2023年6月15日，收购价格为国标三等2.765-2.775元/斤，不设等级价差。市场密切关注此举能否进一步激活国产大豆市场。周四豆一期货市场承压回落，夜盘止跌回升维持震荡走势。地储收购对陈豆的支撑作用尚未完全释放，新季远月合约因缺少政策提振而维持跟涨状态。今日豆一期货市场有望维持震荡偏强行情。风险提示：现货市场表现和政策动向。
【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价稳中偏弱，局部小幅下跌10-30元/吨，沿海豆粕价格多运行在4110-4300元/吨之间，其中张家港报价4110元/吨，天津报价4300元/吨，东莞报价4280元/吨。美豆连跌引发的成本下降被国内蛋白粕库存紧张所化解，油厂挺粕能力较强，豆粕现货与美豆市场呈现跟涨不跟跌现象。受进口大豆到厂延迟和部分油厂停机检修影响，上周国内大豆压榨量下降导致豆粕供应快速减少。据统计，国内豆粕库存量降至17.1万吨，周度降幅超过10万吨，为2019年以来最低水平。进口压榨菜粕库存为2.1万吨，周度减少0.9万吨，处于严重偏低状态。现货强势运行缓解了远期供应宽松对市场的影响，国内豆粕市场“强现实、弱预期”特征仍在持续。周四国内粕类期货市场整体低开高走表现抗跌，菜粕期货低位买盘活跃，持仓大幅增加，近月合约在现货和基差作用下再创反弹新高。夜盘市场延续震荡偏强状态，今日国内粕类期货市场有望继续偏强运行，因缺少美豆配合，国内粕类期货市场盘中振幅可能扩大。风险提示：豆粕现货表现和国内豆粕库存变化。
【油脂】周四CBOT豆油市场止跌回升，下跌节奏略有调整，技术上仍保持弱势格局。周四马来西亚棕榈油期货市场触及20日低点，产量增加预期以及黑海粮食外运协议得到续签等因素继续为盘面施压。马来西亚棕榈油即将进入季节性增产周期，预计未来几个月产量将持续提升。经过各方谈判，黑海粮食外运协议在即将到期前再获延期两个月，市场对欧洲油脂供应链中断的担忧情绪得到缓解。外部油脂市场下跌的成本传导和国内油脂需求担忧情绪升温是导致近期国内油脂市场整体保持弱势的主要原因。周四国内油脂期货市场继续弱势回落，豆油期货下跌动能有所减弱，但棕榈油和菜籽油期货出现补跌，品种间价差关系得到部分修复。油脂板块价格重心不断下移，在缺少新题材提振下仍难脱离弱势下跌局面。今日国内油脂期货市场有望保持低位震荡走势。风险提示：国内油脂库存变化和外盘油脂表现。
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