全球大豆进入增产周期 价格走势趋弱

　　5月19日，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期价收盘下跌，其中基准合约收低2.1%，因为联邦政府债务上限谈判停止，引发农产品市场空头抛售。截至收盘，大豆期价下跌4.50～26美分/蒲式耳，其中7月合约收低26美分，报收1307.25美分/蒲式耳；11月合约收低11.50美分，报收1175.50美分/蒲式耳。上周CBOT大豆基准合约累计下跌6.0%。

 

　　在南美大豆整体丰产、巴西大豆集中出口阶段，市场关注焦点转向新年度大豆生产。美国农业部5月份预计，2023/24年度全球大豆进入增产周期，产量将达到创纪录的4.11亿吨，同比提高4000多万吨或10.8%，其中美豆产量增加636万吨至1.23亿吨，期末库存由紧转松。在强增产预期下，全球大豆价格走弱，美豆新作合约价格跌至成本线附近。

 

　　上周由于大豆进厂数量增加，国内大豆压榨量恢复至较高水平。监测显示，上周国内大豆压榨量189万吨，周环比增加16万吨，月环比增加25吨，同比下降4万吨，比近三年同期均值下降9万吨。本周国内油厂开机率继续上升，预计油厂大豆周度压榨量回升至200万吨高位。

 

　　上周巴西大豆进口成本下降。CBOT大豆期价持续走低，加之巴西大豆基差回升乏力，我国进口大豆成本下降。监测显示，巴西大豆6月船期CNF报价508美元/吨，升贴水报价对CBOT7月合约升水50美分/蒲式耳，合到港完税价4120元/吨(3%进口关税、9%增值税)，周环比下降120元/吨。美湾大豆10月船期CNF报价523美元/吨，升贴水报价对CBOT11月合约升水238美分/蒲式耳，合到港完税价4220元/吨，周环比回落105元/吨。

 

　　上周大豆进口成本下降，但豆粕、豆油价格下跌，国内大豆压榨利润稳中略增。监测显示，巴西大豆6月船期对大商所9月合约压榨利润-50元/吨(3%进口关税，加工费用100元/吨)，周环比增加10元/吨；油厂对巴西大豆现货压榨利润485元/吨，周环比增加12元/吨。