小麦增储落地 玉米有继续走高动力吗？

　　中储粮及所属相关企业近期将在小麦主产区全面增加2024年产国产小麦收储规模，具体收购库点等有关信息及时通过所在地媒体向社会公布，小麦增储即将开始。而受益于新麦购销开启，市场重心转移，近期华北深加工上量再次降至低位，企业报价小涨不断，山东深加工企业主流价格至2280-2440元/吨。新麦上市影响玉米上量，价格偏强运行为主。上周东北地区略有回调之势，但基层挺价心理较强，回调幅度有限，以北方港口为例，14.5水，720容重玉米收购价格2390元/吨，较高点回落20元/吨左右。那么在青黄不接下，玉米有继续走高动力吗？

　　自然干玉米见底，市场心态较好

　　近期东北地区持续降雨导致自然干玉米水分回升，据悉，黑龙江哈尔滨宾县玉米大体已转移至贸易商手中，近期13水玉米装车价格围绕2300-2320元/吨波动，走货主要以养殖为主，进入6月农户手中余粮也有限，预计7-10天购销进入尾声。而有三方资金的烘干粮仍面临不顺价的情况，但近期市场情绪较好，购销博弈下难有大跨度下跌。

　　轮换粮成交率下降，拍卖底价较高

　　6月4日中储粮黑龙江分公司竞价销售19、20、21年玉米42768吨，平均起拍价2310元/吨，全部流拍，其中齐齐哈尔、讷河、甘南、林甸等地区已是多次流拍后再挂拍，主要是近期下游采购转淡，但拍卖底价并未随流拍而降价。同日吉林分公司玉米竞价采购成交率转好，且有6-51元/吨不等的折价。

　　进口玉米影响有限，饲企小麦收购积极性一般

　　进口玉米邀标拍卖除第一次引起市场震荡外，本周并未有什么影响，且本周投放量下降至8.8万吨左右。近期市场对替代品关注度更倾向于小麦以及糙米。坊间传言新一年超期稻谷预计7月15日开始拍卖，数量1500万吨，底价或对比去年下调200-300元/吨，今年参拍企业减少，等待消息验证。小麦方面，近期饲企采购似乎并不算太积极，一方面豆粕（3516, 30.00, 0.86%）现货行情回归理性，相关杂粕等价格走低;另一方面小麦有一个月左右后熟期，而饲用面粉随小麦走跌，更有性价比。不过当前小麦替代是不可避免的，只能静待政策对小麦的影响。

　　养殖利润较好，企业临近检修季

　　据监测数据显示，截至5月31日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利211.26元/头，5月24日为盈利58.21元/头;外购仔猪养殖利润为盈利335.54元/头，5月24日为盈利204.15元/头。虽养殖转好，但饲料需求有待启动，因此暂对玉米提振有限。6-7月是深加工企业常规检修季，当前个别企业已进入检修状态，一方面玉米上量一般，另一方面近期主副产品销售不旺。不过企业检修时间较灵活，主要在一段时间影响玉米消费量。

　　综上所述，青黄不接时玉米更具有上涨动力，且短期市场多处于观望或购销夏粮为主，提振玉米小幅走强。但中下旬后各地玉米购销逐渐恢复，加之越到后期有三方的贸易商库存压力越大，上行可能放缓。