第45周周评：猪价跌跌不休 预判四季度价格走势整体呈跌势 但依旧处于盈亏线以上

　　本周生猪价格为17.42元/千克，较上周下跌0.97%；猪肉价格为24.40元/千克，较上周下跌1.13%；仔猪价格34.50元/千克，较上周上涨6.25%；二元母猪价格为3928.90元/头，较上周上涨0.87%。

　　商务部监测数据显示，2024年10月第5周商务部监测全国白条猪批发均价为23.91元/公斤，环比上周下跌0.58%。

　　生猪价格：生猪价格大部下跌

　　本周生猪价格环比大部下跌，吉林在8.31-8.61元/斤，较上周下跌0.15元/斤，辽宁在8.18-8.48元斤，较上周下跌0.11元/斤。北京在8.34-8.64元/斤，较上周下跌0.09元/斤。浙江在8.38-8.68元/斤，较上周上涨0.01元/斤。新疆在8.31-8.61元/斤，较上周下跌0.11。四川跌至8.41-8.71元/斤，河北跌至8.15-8.45元/斤，山东跌至8.06-8.36元/斤，河南跌至8.20-8.50元/斤，广东跌至9.26-9.56元/斤。

　　猪肉价格：商务部监测2024年10月第5周白条猪批发价格环比继续下跌。天气转凉，终端消费依旧未有明显改善，猪价偏弱，猪肉价格继续下调

　　仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比下跌1.10%，较去年同期上涨42.10%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为35.25元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格3450元/千克，仔猪价格相对偏低，叠加饲料成本低位，养殖端对明年预期较乐观，低价补栏仔猪现象依旧明显，本周仔猪价格持续上涨，周度均价继续上涨。

　　猪粮比价：本周猪粮比为8.09，较上周下跌0.07。玉米价格为2.15元/斤，较上周偏弱，本周自繁自养盈利320元/头。11月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，北方主产区新季玉米上市将继续增量，烘干玉米将继续增量进入交易市场并陆续进入养殖及饲料生产需求端，叠加进口玉米拍卖入市补充，总体上11月份中国玉米供应依旧明显偏充足，陈化玉米供应不足矛盾也将适度改善，在需求端，畜禽及水产养殖用玉米消耗量止增转下降。另一方面，进口玉米及玉米替代产品进口量持续下降，玉米被替代量继续下降。总体上11月份期间新作玉米供应压力对玉米价格的利空压力在增强。预判11月份期间大多数时候产区玉米现货市场交易价格稳中窄幅波动略偏弱震荡走势为主的可能性更大，11月下半月及后续期间中期价格自底部适度反弹回涨的几率偏高，因市场上存在减产预期叠加北方产区天气影响玉米水分下降从而影响上市供应量

　　行情汇总：

　　本周猪价持续下跌为主，上半周跌势相对和缓，下本周跌幅不断扩大。气温下降后消费增幅明显不及预期，养殖情绪转向悲观，市场对四季度猪价预期普遍不高，总体上顺价销售积极认卖是市场主流情绪，加上疫病风险较高，养殖户不敢贸然压栏，规模场出栏计划增多，散户出栏积极，市场供应宽松，屠企采购顺畅，压价采购意愿较强，供需双方施压，周内价格整体偏弱，周度均价环比继续下跌。预判11月上中旬期间，价格总体继续偏弱、底部整理的可能性依旧更高。但随着消费市场的继 续改善，11月下半月价格在总体偏弱的大背景下出现阶段性窄幅反弹回涨的机会依旧存在。

　　此外我们依旧认为，相比养殖成本及供过于求的供需基本面而言，11月-12月份期间猪价总体将继续高企（虽然相比8月份价格高点呈继续下跌态势），将继续维持上冲乏力而回跌力度更强局面不变，这是此前月份猪价持续上涨透支后期市场红利的结果。我们继续坚持认为，11月份-25年2月份期间出栏大猪价格虽然依旧处于盈亏线以上，但价格走势总体呈跌势，总体上第四季度猪价相比第三季度大概率回落的几率在进一步提高。

一夜“突变”，猪价“猛降熄火”？

　　进入11月份，在国内生猪市场，虽然，受寒衣节以及立冬节气影响，内销市场需求逐步改善，最近几日，居民家庭消费跟进有所改善，屠企开工率也不断攀升！但是，相比需求缓慢恢复，供应压力进一步释放，尤其是，进入秋冬季节，气温大幅波动，南北多地猪场疫病现象散发，低价猪源扰动市场，养殖端压栏增重意愿不足，认卖情绪高涨，生猪出栏有一定集中放量的局面！

　　由此来看，受阶段性供需博弈，从市场反馈了解，截止11月9日，全国瘦肉型生猪价格出栏均价在16.68元/公斤，环比昨日下降0.09元/公斤，猪价一夜“突变”，市场“猛降熄火”，猪价跌幅明显收窄，而且，南北市场，北方地区猪价横盘态势突出，南方市场延续补跌的局面，市场购销情绪略有变化！

　　从分区来看，在全国南北7个生猪产区，在重点监测的28个地区，生猪出栏均价与陕西以及四川地区16.7元/公斤相近，全国生猪报价跌至15.85~17.85元/公斤，猪价重心连创新低，南方地区高价猪源跌破18元/公斤，新疆报价跌破16元/公斤！

　　具体来看，在全国主流产销市场，目前，北方地区，东北、华北以及西北地区，生猪报价大部企稳，其中，黑吉辽报价在16.1~16.3元，山西以及河北报价在16.5~16.65元，陕甘地区报价在16.6~16.7元/公斤！在南方市场，西南以及华东、华中、华南地区，生猪报价跌至16.5~17.85元/公斤，川渝报价跌至16.55~16.7元，云南报价16.55元，山东以及安徽报价在16.55~16.75元，江浙地区报价在17.05~17.25元/公斤，在河南地区报价在16.5元，湖南报价在16.5元，两广报价在16.75~17.85元/公斤！

　　从分区反馈分析，11月9日，猪价延续连降的走势，但是，猪价下跌支撑减弱，北方地区，猪价大部止跌企稳，南方市场延续偏弱的走势，目前，生猪市场购销谨慎情绪转强，市场看跌情绪有所松动，看涨意愿有所回升！

　　目前，支撑猪价下跌的逻辑，一方面，近期季节变化的阶段，国内南北地区，猪场生物安全风险陡增，近期，多地猪场出现零星猪病的现象，部分养殖户担忧心态偏浓，社会面猪场压栏意愿不高，认卖积极性偏强，尤其是，部分低价猪源供应增加，加剧了市场悲观的情绪；另一方面，本月，集团猪企出栏计划较多，出栏压力较大，尤其是，社会面猪场受疫病风险认卖积极，主流集团猪企出栏计划完成不佳，部分规模猪企看涨后市心态谨慎，阶段性落袋而安的意愿强，部分养殖端甚至存在出栏抢跑的操作，这进一步加剧了供应宽松的局面！

　　由此来看，受供应压力支撑，近期猪价偏低运行，但是，市场也存在一定支撑！一方面，北方地区，生猪均价偏低，养殖端抵触降价的意愿转强，社会面出栏节奏有所减弱；另一方面，立冬节气以来，消费需求缓慢回升，近期，下游白条购销积极性有所改善，屠企订单量有所增多，采购需求增加，对于市场有一定支撑！

　　个人预估，此次猪价下降渐入尾声，市场短暂或有止跌反弹的迹象，但是，由于供应压力以及猪场疫病风险存在，猪价上涨也缺乏持续性，后市关注集团猪企出栏节奏的变化！

跌猛了，猪价“破8入7”！

　　进入11月份，近期，生猪市场呈现倒塌式下跌的走势，尤其是，此前，北方地区集团猪企短暂缩量拉涨后，由于社会面猪场认卖积极，规模猪企拉涨失败，悲观情绪升温，阶段性增量卖猪的情绪转强，市场面临严峻产销错配的压力。虽然，受此前短暂冷空气影响，需求跟进缓慢回升，但是，由于供应过剩压力较大，南北屠企收猪难度减弱，下游白条购销跟进不佳，市场呈现显著下降的走势！

　　据悉，从数据了解，截止11月9日，外三元生猪报价跌至16.68元/公斤，猪价连创新低，相比月初17.33元/公斤，短时间内猪价下降幅度达到了0.65元/公斤，且，从分区来看，南北地区，猪价重心普遍下移，北方部分地区屠企报价呈现“破8入7”的局面，新疆地区，猪价跌破16元/公斤！

　　具体来看，在全国南北地区，在重点监测的28个省市区方面，其中，在北方地区，生猪报价偏稳运行，西北报价下跌调整！其中，东北报价企稳16.1~16.3元/公斤，华北报价企稳16.35~16.65元/公斤，西北地区报价跌至15.85~16.7元/公斤！在南方市场，西南、华东、华中以及华南地区，猪价大部下跌，其中，西南报价跌至16.5~16.7元，华东报价跌至16.55~17.3元/公斤，华中地区报价跌至16.5~16.55元/公斤，华南报价跌至16.75~17.85元/公斤！

　　目前，南北地区，猪价重心持续下移，大部地区猪价跌破17元/公斤，零星报价呈现“破8入7”的局面，猪价跌猛了，相比8月中旬的高点，阶段性猪价累计下降21.3%，市场旺季不旺的态势凸显！

　　从国内购销反馈了解，目前，在主流消费城市，北京地区，批发市场白条猪成交报价偏稳，部分市场下调0.2元，购销表现一般，零星市场存在一定剩货的现象！在上海市场，主流白条成交报价在21~21.2元/公斤左右，市场上货量减少，购销热度有所改善！

　　目前，国内城市消费跟进一般，餐饮以及旅游消费需求较差，集团消费缺乏明显增量，批发市场购销略显冷清！不过，在农村市场，由于立冬节气到来，居民贴秋膘以及补冬需求逐步改善，猪肉购销热度有所回升！从屠企开工率来看，目前，屠企开工率提升至28.8%左右，相比月初上升了1个百分点左右，需求跟进略有改善！

　　从屠企收猪难易来看，目前，东北地区，养殖端出栏意愿有所减弱，部分养殖户有惜售挺价的操作，不过，屠企收猪难度一般，停计划相对顺畅，市场弱稳的局面凸显！在华东以华中地区，购销表现略显谨慎，屠企收猪反馈相对顺畅！在南方市场，屠企采购难度偏弱，养殖端认卖相对积极，市场情绪偏差！

　　因此，基于市场多空博弈，目前，市场看跌、看涨以及看稳情绪并存，预计，未来1~2日，猪价大致维持窄幅震荡的走势，不过，市场跌势或将进一步减弱，短暂猪价或有窄幅偏强的支撑，重点关注集团猪企出栏以及屠企开工率的变化！