2026年7月13日大豆豆粕早盘分析摘要

　　【豆类基本面】受美国大豆出口需求以及美国农业部月报中库存数据提振，周五CBOT大豆期货市场止跌回升，盘中豆粕和豆油同步收高。美国农业部在7月供需报告中，预计2026/2027年度美豆产量为44.75亿普式耳，略高于报告前市场预期的44.59亿普式耳。美国农业部维持2026/2027年度美豆期末库存预估在3.1亿普式耳，低于报告前市场预期的3.3亿普式耳，主要是调低上年度库存所致。另外，2026/2027年度全球大豆库存数据遭下调，进一步提升本次报告的利多影响。美豆正值生长关键期，天气的不确定性也提升美豆市场的抗跌性。天气预报显示，未来一周，美豆主产州气温偏高，降水多低于中值。继周初民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售60.8万吨大豆，对未知目的地出口销售12万吨大豆后，周五报告有26.4万吨向中国出口的大豆订单。中国需求强劲，进一步为美豆市场强势运行带来支撑。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西7月大豆出口量估计为1226万吨，高于上年同期的1194万吨。

 

　　【大豆】东北产区大豆现货报价整体持稳，市场购销较为清淡。东北产区大豆进入生长阶段，台风为东北多地带来强降雨，局部出现农田渍涝。储备大豆投放呈常态化，有效保证现货供应充足，豆价看涨情绪降温。周五豆一期货市场波幅扩大，多空双方围绕4700元/吨关口展开争夺。夏季消费疲弱，进口大豆供给充足，储备大豆拍卖成交及溢价情况值得关注。东北降雨偏多引发洪涝灾害，有望为豆一期货市场带来抗跌支撑。

 

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价整体持稳，沿海豆粕现货报价多运行在2850-2970元/吨。东莞菜粕报价持稳至2230元/吨。周五国内粕类期货市场先抑后扬，豆粕期货重回反弹节奏，菜粕期货维持跟涨状态。美豆进入单产形成最为关键时段，天气市行情通常易涨难跌。美国农业部7月供需报告利多程度超过市场预期，叠加中国大单采购，有望继续为美豆市场带来抗跌支撑。国内粕类期货市场原本表现强于外盘，在成本和技术买盘驱动下，有望继续震荡回升。

 

　　【油脂】周五CBOT豆油市场小幅回升，受到利多月报的支撑。周五马来西亚棕榈油市场大幅回落，马来西亚棕榈油局(MPOB)偏空月报引发市场抛售。周五MPOB月报显示，6月马来西亚棕榈油产量环比增长8.08%达到164万吨，6月末库存环比增长4.78%至254万吨。因产量增幅大于需求增幅，6月底棕榈油库存高于市场预期，为历史同期最高水平。检验机构发布的数据显示，7月1-10日马来西亚棕榈油出口增幅为1.6%-5.12%。印尼能源部长表示，该国推行B50生柴政策后，将把毛棕榈油消耗量从1520万吨提升至1630万吨-1700万吨。B50政策虽已落地，但行业相关方仍在等待政府出台新版生物柴油分配方案。周五国内油脂期货市场延续分化行情，棕榈油期货领跌，菜油期货相对抗跌。MPOB月报利空引发抛压，产地棕榈油处于生产旺季，B50政策带来的新增需求低于市场先前预期，国内棕榈油库存持续攀升，棕榈油市场买盘依然受限。美国农业部7月供需报告利多，天气题材仍有支撑，成本和预期有望提升豆油市场的抗跌性。美国农业部调高2026/2027年度全球菜籽产量，国内菜油市场独立行情可能遇阻。