玉米价格继续上行缺乏支撑，12月回调可能性大

　　秋粮上市后，国内玉米收购价格高开高走。目前玉米收购价格处于历史高位，从后期看，价格继续上行缺乏支撑，12月份收购价格回调可能性大。这是记者今天从国家粮食和物资储备局举行的新闻通气会上获悉的。

　　国家粮油信息中心高级经济师李喜贵分析说，玉米价格继续上行缺乏支撑主要有四大方面原因。

　　一是当前正处于玉米上市高峰期，也是玉米供应最充裕的阶段。11月份以来玉米上市量不断增加，价格基本达到预期，农民和经纪人出售玉米的积极性高。虽然11月17-19日东北产区出现大范围雨雪和降温天气，影响了玉米购销和运输，玉米价格上涨。同时，气温下降、“上大冻”有利于玉米脱粒和存储，后期玉米上市量将继续增加。

　　二是华北地区小麦与玉米价格倒挂80-90元/吨，部分饲料企业使用小麦替代玉米，已由华北黄淮地区扩大到华中等地区，替代使用由禽料扩大到大猪料。玉米价格涨幅大，小麦替代数量会增加。10-11月份最低收购价小麦成交量明显加大，主要由于饲料企业参与竞买的积极性高，有利于抑制玉米价格上涨，近期关内玉米产区价格趋稳，也与小麦替代饲料增加有很大关系。

　　三是前期成交的临储玉米和一次性储备玉米仍在继续出库供应市场，销区到货仍以陈粮为主，新粮价格出现产销区倒挂。目前北方锦州、鲅鱼圈等港口库存积压，库存水平逼近历史同期高位，主要在于南方销区对玉米需求不旺。

　　四是玉米及替代谷物进口数量明显增加。今年1-10月我国进口玉米及替代品2091万吨，同比增加839万吨，增幅67%，其中玉米782万吨、高粱402万吨、大麦598万吨、木薯296万吨和干酒糟(DDGS)13.4万吨。今后几个月进口玉米、高粱和大麦将陆续到货，南方港口库存将会保持较高水平。上周广东珠三角港口内贸玉米每日销售1.5万吨，仅占所有内外贸饲料粮销量的35%。

　　天气导致运输不畅 玉米市场本不缺粮

　　受恶劣天气影响，东北产区玉米运输不畅，供应阶段性偏紧，东北深加工企业及南方饲料企业为了建立库存，被迫提价抢购。然而，2020/2021年度玉米市场总体供应充足，并无明显缺口。

　　受恶劣天气影响，东北产区玉米运输不畅，供应阶段性偏紧，东北深加工企业及南方饲料企业为了建立库存，被迫在产区提价抢购粮源。据了解，东北地区基层种植户玉米销售进度普遍在一至二成，仅辽宁达到三成;华北地区市场粮源相对较为充足，企业被迫突发性涨价的可能性很低。但值得注意的是，产区临储玉米拍卖将重新启动，可见国家将确保国内玉米市场合理运行。

　　国家对玉米涨价有“上限”

　　数据显示，今年国内玉米期现货价格涨幅均创历史新高，涨幅已超600元/吨，且国内玉米现货价格仍呈稳中上涨态势。据分析，今年以来，国内玉米市场价格上涨的主要原因：一是受疫情影响，物流不畅，导致玉米供应紧缺，价格阶段性上涨;二是终端需求回暖，导致国储玉米拍卖火爆，南北方粮食企业纷纷参与，玉米价格继续上涨;三是新粮上市后，深加工及饲料企业备货时间前移，加之一大批中小型贸易商纷纷囤积玉米，产区出现抢粮现象，目前玉米价格已涨至近年来高位。

　　随着玉米价格不断走高，相关部门曾多次发声要严打资本炒作，同步打击囤积居奇的行为，这说明一点，那就是国家对于玉米价格上涨是有“上限”的，毕竟粮食安全是第一要务，作为三大粮食品种之一的玉米肯定也要重点关注。在国储玉米拍卖期间，相关部门就出台了多项政策法规限制只拍不卖、多拍少卖的企业参与竞拍。

　　新年度玉米总体供应充足

　　最终影响玉米市场价格的因素还是供需关系，目前玉米市场供应主要有当年国内生产、临储玉米投放、进口玉米，玉米市场消费主要有能量饲料、工业消费、食用消费三大类，去年占比分别为57.7%、39.2%、3.1%。

　　从供应端来看，市场余粮庞大，渠道库存较高。调研数据显示，2019/2020年度我国玉米产量为2.61亿吨，今年东北四省区玉米产量分别为：黑龙江2822.4万吨，吉林3523.5万吨，辽宁1842.5万吨，内蒙古2788.8万吨，预估2020/2021年度新季玉米产量为2.6亿吨。

　　从消费端来看，国家粮油信息中心11月份预计，2019/2020年度我国玉米总消费量为2.9595亿吨，饲料消费预估1.96亿吨，工业消费0.8亿吨，受养殖回暖、深加工需求增加影响，预估2020/2021年度我国玉米消费总量稳中有升。

　　2019/2020年度国内玉米产需缺口约为3000万吨，为缓解玉米价格居高不下、市场供应不足的状况，今年国家及地方托市小麦投放量大幅增加，替代了部分饲料原料中的玉米需求;自9月份开始，国家投放大量超期稻谷定向销售给饲料企业，进一步替代玉米原料。

　　近期，农业农村部、国家粮食和物资储备局等相继发声，将加强前期竞拍玉米出库监管，保证拍卖玉米尽快入市，目前未出库拍卖玉米预估为3000万吨。海关数据显示，1月至10月我国累计进口玉米782万吨，预计全年进口达到1000万吨，明年进口量将继续增加。数据表明，新年度玉米总体供应仍然比较充足，国家也将全力保障玉米市场稳定运行。

　　所谓“缺粮”仅是短期现象

　　后期终端养殖行业复苏，饲料企业回暖，深加工需求增加，均对玉米市场有一定利好。受疫情影响，玉米用于酒精方面的消费增加，复工复产后的淀粉类企业产能大幅增加。

　　通过2019/2020年度玉米供需数据统计、2020/2021年度玉米供需数据预估，并结合玉米市场供需情况分析，所谓的“缺粮”反映出我国玉米市场仅在某个特定的时间段内会有短缺，每年临储玉米拍卖期间，直至新粮大量上市，这种结构性短缺现象就不复存在。

　　结合市场所剩的现货库存分析，年度结转库存近4000万吨，算起来新年度玉米总供应量高达3亿吨，如果计算上小麦，超期定向稻谷，进口高粱、大麦的替代，以及玉米进口规模的扩大，由此可以预测，2020/2021年度玉米市场总体供应充足，并无明显缺口。