7月25日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【早盘提示】本周关注的焦点是美国债务上限的谈判以及对美元的影响。整体市场仍然处于高位震荡，建议按照各品种基本面确定投资，详情可参考本公司网站。

　　【期指日内操作建议】当前经济放缓仍属“软着陆”，在可接受的范围内，债券市场和资金面的紧张状况也不必恐慌，当前的调整属于正常的技术性调整。随着中短期均线的逐渐粘合，在目前阻力位的反复震荡将有利于后市的盘升，虽然空间不大但还是值得期待。操作上，短期以多单为主，中长期多单继续持有。（张卫涛）

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，5月进口大豆456万吨，6月进口大豆430万吨。1-6月累计进口2371万吨，累计数量同比下降8.1%，累计金额同比上涨19.8%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】市场消息面平淡，缺少新题材指引，上周五CBOT大豆期货市场经历双边整理后小幅收高，交易维持在窄幅区间内运行。从技术上看，美豆11月合约连续上行受阻，多头信心受到压制，短期获利回吐风险加大。周五国内豆类市场在振荡中不断试探高位阻力，但市场自身持续性利多因素有限，高位阻力进一步增加。北半球天气状况继续受到市场关注，任何威胁单产的天气出现都可能为市场带来炒作动因，此阶段的豆类市场往往易涨难跌。（于瑞光）

　　【连豆今日操作建议】 隔夜美豆未能继续拓展上行空间，呈现连续盘整状态，短期获利回吐压力增加。连豆高位振荡，涨势趋缓。预计今日连豆跟随美豆电子盘小幅低开，建议投资者适量减持原有多单，少量持有中线多单或等待市场走势进一步明朗。预计今日大豆1205合约上方阻力位4670，下方支撑位4620。（于瑞光）

　　【连豆粕今日操作建议】 美豆冲高遇阻，国内豆粕市场高位振荡，期价重心缓慢上移，期现共振，市场仍处反弹节奏。预计今日连豆粕维持振荡走势，建议投资者适量持有中线多单。预计今日豆粕1205合约上方阻力位3430，下方支撑位3380。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建议】美豆指数缺乏利多提振背靠1400点震荡，马棕也逼近整数关口，本周宏观侧重美债讨论。国内阻力仍为调控抑制和终端需求平淡。三大油脂主力移仓1205，前期波段反弹多单，豆油和菜油逼近区间上沿，建议谨慎锁利，以回调吸纳波段为主，关注1205棕榈油。套利继续持有卖豆油买棕榈油，1205豆类压榨套利。（刘妍）

　　【连玉米今日操作建议】CBOT玉米期货周五收升，因担心炎热天气将损害美国正在重要的授粉阶段的玉米。但一位农业气象学家称，本周稍晚美国中西部部份地区的阵雨及较凉爽天气仅对承受炎热天气的作物和牲畜带来短暂的舒缓。操作建议：场外观望。（唐少明）