1月11日豆粕午评：美豆承压下跌 连豆粕偏弱调整

　　大连豆粕期货11日早盘偏弱调整，主力合约1209报收2971元/吨，跌10元/吨。隔夜美豆小幅收跌，今日连豆粕偏弱调整。近期南美干旱天气使巴西阿根廷等大豆主产国纷纷下调产量预期，市场焦点也投向12日美国农业部作物报告。临近春节，豆类产品需求明显上升，但供给方面不足以满足需求推动豆粕走高。短期内连豆粕或维持震荡整理，关注上方压力3000，下方关注缺口支撑2960。

　　市场开始关注美国农业部即将公布的月度供需报告上，预估的大豆库存为2.27亿蒲，而12月份是美农的报告预估为2.3亿蒲。下调库存预估的主要原因在于对11/12年度大豆的产量预估从30.46亿蒲下调至30.42亿蒲。从这两个数据上可以看到，其实对于美豆未来的出口预估是没有做出乐观预期的。

　　Celeres预估巴西2011/12年度大豆产量为7444万吨，低于12月预估的7561万吨。此次修正后的预估值令巴西大豆产量较上年下降0.6%，令最初寄望收获创纪录产量的希望破灭。这也为本周四的美月度供需报告蒙上一层阴影。据中国海关1月10日消息，中国海关周二公布，中国12月进口大豆542万吨，较上月的570万吨下降4.9%。中国2011年全年累计进口大豆5264万吨，同比减少3.9%。

　　国内方面，我国贸易顺差已连续3年走低，顺差占GDP(国内生产总值)的比重日渐缩小。中国贸易顺差减少，表明中国的内需旺盛以及结构性调整正在逐步减少对外需的依赖。今年中央一号文件即将正式公布，一系列惠农政策的继续实施，将给作为饲料原料的豆粕价格提供强有力的支撑。

　　国内部分港口大豆分销价格稳定。其中，广州黄埔港3850元/吨，价格稳定；浙江宁波3750元/吨，价格稳定；江苏张家港3750元/吨，价格稳定；山东青岛港3700元/吨，价格稳定；天津3750元/吨，价格稳定；辽宁大连港3750元/吨，价格稳定；上海3750元/吨，价格稳定。