1月13日豆油早评：USDA上调供应预期 美豆油疲软收跌

　　受累于美国农业部库存预期利空，但受南美作物忧虑犹存支持，市场修正了早盘跌幅。芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货12日收跌，CBOT 3月豆油期货下跌0.43美分，报收51.46美分/磅。

　　这样的供应预期，加上南美干旱作物生长区迎来降雨产足以打压价格下滑至3周低点。USDA预计2011年美国大豆产量为30.56亿蒲式耳，较其11月份的预期上升1,000万蒲式耳，预计单产为41.5蒲式耳/英亩，较11月份的预期高出0.2蒲式耳。与此同时，USDA预计2011/2012年度大豆期末库存为2.75亿蒲式耳，较12月份预计的2.30亿蒲式耳上升4,500万蒲式耳，分析师预计中值为2.27亿蒲式耳。

　　分析师称，但鉴于围绕南美作物仍存在大量的不确定性，以及新的出口需求，期货寻得了修正跌幅的支撑。USDA表示，私人出口商报告2011/2012年度有41.4万吨大豆售往未知目的地。大豆产品期货追随了大豆的跌势，因USDA大幅上调供应预期。

　　大连豆油期货1月12日偏弱调整。主力1209合约收9082元/吨，跌32元。近日豆类油脂跟随外盘开展整理，延续震荡筑底阶段。国内通胀压力进一步降低，国家有望进一步放松货币政策。不过国内现货市场提前进入节日氛围，销区高库存压力未改，短期国内基本面不佳是国内期价难得到资金关注主要因素。隔夜美豆类承压下跌，短期内连豆油将继续维持调整状态。

　　据海关数据，国内2011年12月进口大豆542万吨，较上月下降4.9%，较2010年减少3.9%。但因国内油粕需求较为疲软，节前备货行情较一般，致使港口大豆库存持续攀升至680万吨左右。这有效抑制着国内油粕价格跟涨外盘的幅度，且临近节前备货尾期，市场多呈观望氛围，价格跟盘小幅波动为主。