大连豆油期货1月31日低开运行，主力1209合约收9000元/吨，跌68元。隔夜美豆美豆油大幅下挫，连豆油受累低开，盘中在9000下窄幅波动。阿根廷降雨预期及欧盟债务忧虑复燃给美豆市场注入压力，而国内方面随着节后豆油消费旺季转淡，预计豆油需求不振将抑制油厂开工率水平。同时，港口大豆库存充足将对期价继续形成压制。短期连豆油或维持调整行情。
《油世界》1月24日上调了2012年巴西大豆产量预估至7200万吨，之前一周观测值为7100万吨。美国农业部1月份作物供需报告显示，美国大豆单产、总产录得小幅上调，出口预估调降2%，国内使用量削减，最终导致2011/2012年度美国大豆年末库存上升至749万吨，高出市场预测18%，报告结果不利于大豆价格上扬。美国农业部连续3次上调2011/2012年度美国大豆期末库存，致使美豆期价上涨缺乏供需面的响应。
基本面来看，一方面南美天气仍存在不确定性，若后期降雨达不到预期，干旱升级，那么会直接影响南美大豆的产量，将会给期价一定的支撑；另一方面是2月份对欧债危机的担忧将会重回市场，欧盟区重债国希腊债务将会到期，若不能顺利解决，欧债危机重燃市场，将会打压豆类期价。综合来看，市场不确定因素太多，豆类很难走出单边行情。
国内方面，国家粮油信息中心根据船期监测显示，1月份我国到货的进口大豆共72船约430万吨，远低于去年12月的542万吨和去年同期的514万吨，主因是1月春节长假影响到港量。当前，国内港口大豆库存维持680万吨左右的高位，进口预估的下降对市场提振或有限。春节长假后，油脂终端需求或有短暂停滞期，市场观望氛围较浓，豆油现货行情多呈有价无市格局。
现货方面，现货仍缺乏交投配合，市场压力增大，豆油现货报价小幅走低。其中：湖南长沙地区贸易商一级大豆油价格为9100元/吨；岳阳地区一级大豆油价格为9100元/吨。天津地区一级大豆油价格工厂报8950元/吨；北京地区一级大豆油贸易商有报8900元/吨。吉林长春地区四级大豆油价格报在9200元/吨；四平地区三级大豆油价格报9300元/吨。
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