2012年4月5日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【早盘提示】QE3预期降温，加上西班牙国债拍卖情况不理想，欧美股市和主要商品均出现大幅回落。国内官方PMI和汇丰PMI背离，反映流动性改善而需求不足。我们维持工业品空单持有的建议，农产品中长期仍然看好，但短线也应规避宏观市场风险。

　　【股指今日观点】清明长假期间，市场基本面较为平静，虽有QFII新增资金入市，但银行业的长期垄断地位受到威胁。伴随着场外资金的回流，指数日内或有大幅波动，但中期调整行情仍然有效。建议趋势空单中线持有为主，短线空单逢低离场。

　　【债市日评】上一交易日银行间债市结算量突破1万亿元。回购利率全线上行，债市利率品种收益率涨跌互现，整体仍保持震荡向下，但幅度有限。因欧洲疑虑驱散对QE3前景转淡的失望，致使昨日美国利率期货反弹。4月公开市场到期量骤增，资金面将获强力支撑。但国内PMI指数及信贷数据暗示经济增长低迷，后续政策支持力度非常关键。当前实体经济预期不佳投资者仍看好短期现券表现。维持多单谨慎持有。（刘弘毅）

　　【玉米今日观点】(CBOT)旧作玉米期货连续上涨，因全球供应紧俏继续支撑市场，但新作承压，预测2012年美国玉米种植面积为9590万英亩，较上年增加4%，是1937年以来的次高水平。目前，国内玉米现货市场价格整体仍维持在高位，但成交略降，而且随着后期北方产区气温逐步回升，玉米的整体上市量将逐步增加，供给紧张局面将得到缓解。操作上，暂时观望。(唐少明)

　　【油脂今日观点】美元上涨，原油库存跳增压制大宗商品价格，唯美豆表现稳健。受美国农业部种植面积意向报告提振，假日期间美豆上涨势头强劲。该报告进一步巩固了美豆的看多基调。国内豆粕现货价格跟盘上调100-150元/吨，部分报价站上3500元/吨，油脂现货亦有上调，棕榈油受马盘带动上涨最为明显，涨幅100-200元/吨。今日油脂将消化外盘涨幅为主，短线可顺势接多。需注意明日美盘休市，追多仓位隔夜需谨慎。