美豆主产区普降雨，豆粕减仓振荡下行

　　周三豆粕振荡走低，并伴随着持仓量的大幅减少，截止到收盘，豆粕1301主力合约报收于3835元/吨，较周二跌77元/吨。从前20位持仓表现看，受报告前获利平仓了结影响，主力1301合约多空均减持，但永安主力多头持续减持需要引起特别注意。受隔夜降雨及报告公布前获利平仓影响， 隔夜CBOT收跌，11月合约报收于1565.6跌18.4 。

　　现货方面，隔夜CBOT下跌的影响，进口大豆远月到港成本继续下降，为5040元/吨，较前一日跌53元/吨。港口分销价格维持稳定为4550-4800元/吨。进口大豆港口库存略有下降，为651万吨，较前一日减少9万吨。豆粕方面，周三豆粕现货价格涨跌不一，东北地区涨30-50元/吨至3900-4280元/吨，山东地区跌50-70元/吨至4180-4230元/吨，华东地区跌0-70元/吨至4230-4300元/吨，广东黄埔港涨20元/吨至4300元/吨。

　　1．重点关注：

　　（1）USDA8月报告即将公布，多机构下调美豆单产。受前期干旱的影响，美豆优良率不断下滑，多机构纷纷下调美豆单产，FCStone预计美豆单产为36.2蒲式耳/英亩，远低于USDA7月报告预测的40.5蒲式耳/英亩，折合美豆产量7425万吨；Informa Economics 下调美豆单产至37.2蒲式耳/英亩，同时下调美豆收割面积至75百万英亩，折算新年度美豆产量27.91亿蒲式耳（折合7502万吨），较USDA7月报告预测的30。50亿蒲式耳（折合8295万吨），去年为8300万吨。

　　（2）进入关键生长期，美豆主产区部分迎来及时雨。随着美豆结荚数量过半，美豆步入最为关键的生长期，而据据Weather and Climate 预测，未来1-2天，南北科他州普降雨（南、北科他州占美豆产量11%左右），内布拉斯加州（占美豆产量5.6%）降雨在1-4英寸之间，密苏里（占美豆产量6.9%）和爱荷华（12.3%）部分地区有0-2英寸降雨。这些降雨有助于美豆的灌浆。但最关键的主产区伊利若州（占11.9%）还在等待降雨的光临。

　　（3）豆粕执行合同和未执行合同均增加。据天下粮仓数据显示，截止到8月6日当周，豆粕库存为83.8万吨，较上周增加78.08万吨，未执行合同187.3万吨，较上周增加4.36万吨。高价豆粕成交清淡，成交价格普遍比报价低50-100元/吨，从豆粕库存的增加暗示高价对需求抑制作用已有所体现。

　　2．操作建议：

　　随着美豆结荚过半，美豆进入最为关键的生长期，天气至关重要，及时的降雨将缓解美豆的生长压力，修复部分损失，临近USDA8月报告公布，投机基金减持豆类净多单表现明显。豆粕高位多空分歧加剧，资金频繁进出豆粕市场，加剧其波动幅度，大商所发布上调豆粕保证金的公告，从8月6日开始执行。建议轻仓日内波段式操作为主，关注持仓变化把握节奏，设好止损。