豆粕横盘震荡，继续观望

　　行情回顾：

　　豆粕周二呈横盘震荡走势，美豆涨幅由豆油体现。豆粕主力1301合约平开于3905元/吨，之后选择在3890－3920区间内震荡整理，盘中曾迅速下探周一低点3880元/吨一线支撑，但下方支撑强烈，使期价重回震荡区间，尾盘收于3897元/吨。成交量上，M1301成交较周一小幅减少，成交量达180.2万张，05合约成交则放大至87.2万张。持仓上，近月1301仓位无大变化，为180.2万张，1305合约则大幅增仓8万张至85.2万张。

　　行情分析：

　　伴随着美豆收割的推进，收割压力依旧压制市场。市场开始对周四USDA报告中的美豆产量数据进行预估，预估产量平均值为27.7亿蒲式耳，高于9月报告1.35亿蒲式耳(合370万吨)，这使美豆供需平衡较预期略显宽松。南美方面因降水稀少，播种进度放缓，对市场产生一定利多作用。多空交织，料周四美国农业部供需报告前，美豆仍将维持震荡整理格局。由于今年收割提前，目前以完成超过60%，故本次10月报告中产量数据预估将较为准确，该数据将决定明年南美豆上市前，国际大豆市场供需结构性失衡的强度，美豆处于反弹上扬或转势下行的分水岭。

　　周二国内沿海大型油厂豆粕价格稳定。吉林大豆油厂43%蛋白豆粕价格4400元/吨，较节前报稳。华北地区豆粕价格调低，调至4150元/吨，报稳。山东地区豆粕价格报稳，报价4150元/吨。江苏地区油厂豆粕价格报稳，报价4150元/吨。受买涨不买跌的情绪影响，豆粕市场仅有极少成交。

　　盘面上看，连豆粕1301期价正缓慢移出9月初形成的下降通道，屡次受阻于3910元/吨一线阻力位，一旦突破则上方第二阻力在3930一线。豆类处于较为关键的转势分水岭，周四美国农业部将公布10月供需报告，美豆新季产量将基本确认，之前市场或仍将较为谨慎。故操作上，建议投资者继续观望，激进者可适当建立多单，止损3870元/吨。同时，需关注今日远强近弱的豆类整体格局。