豆粕波幅预计加大

　　【行情回顾】

　　周四豆类区间震荡，豆粕远月高开低走。截止收盘，豆一下跌6点至4751，豆粕下跌3点至3188.

　　【基本面消息及气象信息】

　　据阿根廷国内媒体报道称，阿根廷政府将于周四与汽油生产商举行会议，调整大豆生物燃料管理规则。媒体称，中小型生物柴油生产商希望政府提供更多的支持，改善与大型公司的竞争力，其中包括邦吉、嘉吉集团和Aceitera General Deheza公司。阿根廷是全球最大的大豆生物柴油出口国，政府规定生物燃料掺混率为7%。

　　据美国伊利诺斯州立大学农经学家达赖尔.古德称，美国农业部在十一月份供需报告中发布的2012年美国大豆和玉米产量预测数据高于预期，尤其是大豆，导致大豆价格自九月份以来的跌势进一步加快。古德称，迄今为止大豆价格遵循典型的产量下滑趋势――年度初期见顶，然后随着一年的展开而下滑。古德表示，大豆期货市场反映出豆价将继续下跌，尤其进入2013/14年度后。

　　据Soybean & Corn顾问集团称，根据迄今为止的播种进度，巴西头号产区马托格罗索州大豆收割工作可能于明年一月份开始。Soybean & Corn表示，马托格罗索州中部Lucas do Rio Verde地区的大豆收割工作可能于1月5-10日开始。干燥天气耽搁了马托格罗索州北部Sinop地区的播种，意味着收割工作可能在1月15-20日左右开始。Soybean & Corn称，马托格罗索州一些大豆可能在元旦收获，不过在一月中旬之前新豆收获上市数量较少。

　　【技术分析及短期展望】

　　豆粕早盘受资金推动远月而极其凶悍拉升，并在最近3周来受此突破10日均线，但日内短线资金平仓迅速打压豆粕回落。虽然外盘因感恩节休市，国内市场看来交投更为活跃。从现货来看，由于压榨亏损后期，油厂停工预计有利于油粕价格，但短期由于库存充裕以及大豆缺乏上涨动力，美豆以及美豆粕多头基金平仓极易导致豆粕回落。豆粕近月巨量持仓对峙，期价波动预计加大。

　　【长期价格展望】

　　美豆价格在9-10月出现获利平仓导致的季节性调整，但由于美豆供给主导全球4季度贸易。在进行短暂的调整后，美豆价格仍有可能温和反弹至冬季，直至2012/13年度的南美大豆成长。豆粕价格低点在3000-3300，高点在4000-4050.豆一价格高点在4800-5200，低点在4300-4400.