2016年白鸡肉鸡均价有望达4.6元/斤？

 

　　事件描述

 

　　节后第一天鸡苗价格表现强势，达3.95元/羽，创近三年新高，肉鸡价格也连续6周上涨。现阶段行业产能的去化也开始逐步显现，禽养殖行业反转趋势基本确立。因此，现阶段投资者对于禽产业主要关注两方面：1、此轮鸡价高点能达多少？2、景气行情持续时间将有多长？

 

　　事件评论

 

　　鸡价高点到多少？——行业景气或超11年，价格高点有望突破6元/斤甚至更高。从供需角度看，禽养殖行业16、17年的供需短缺严重于11年。

 

　　从供给上看我们测算16年肉鸡出栏量41亿羽，且17年或继续下行到40亿羽以下；而根据我们对白羽肉鸡工厂及团膳配餐消费量、快餐类消费量及城乡商超购买类消费量等方面进行测算，我们预计16、17年肉鸡需求量达46.8和47.5亿羽。因此，从供需平衡角度来看，2016年肉鸡或短缺5.9亿羽，17年短缺将超过7.5亿羽，而这一短缺幅度将显著高于2011年（当时短缺2.1亿羽）。因此此轮鸡价高点超过11年将是大概率事件。

 

　　整体上，我们预计16年肉鸡均价4.6元/斤，高点或达5.5元/斤，相比现在价格（3.8元/斤）涨幅空间为45%，鸡苗均价3.5元/羽，高点或达5.5元/羽。在产能持续去化背景下，17年鸡价或将更高，肉鸡均价有望达4.8元/斤，高点6元/斤，鸡苗均价3.8元/羽，高点6元/羽。

 

　　鸡价景气行情持续到何时？需求企稳背景下，供给端的收缩或使得鸡价景气行情持续到17年底。需求方面，根据测算，在16年鸡肉需求逐步企稳后（预计肉鸡需求46.8亿羽，同比增长1.2%），17年白羽肉鸡消费或将保持平稳，预计17年全年肉鸡需求将达47.5亿羽，同比略增1.4%。供给方面，祖代鸡引种量16年或继续大幅下行使得产能去化仍将持续。预计全年仅为30万套。从白羽肉鸡的生产周期来看，引种量的下降将于17年逐步传导到在产祖代鸡及父母代鸡，因此供应端紧缩或将持续到17年底，预计全年肉鸡供应低于40亿羽，在需求企稳背景下，鸡价景气有望持续到17年底。 

 

　　原标题：禽产业链跟踪系列报告之七：更高更远