豆粕震荡上行 谨慎观望后市

　　周一，豆粕期货震荡上行，现正在尝试修复端午小长假后的跳空缺口。其中豆粕1709收盘报收于2650元/吨，较前一交易日上涨23元/吨，涨幅0.88%，持仓减少49336手至263.1万手，持仓量已连续三个交易日减少，成交增加30.2万手至130.8万手。

　　豆粕1709合约看涨期权总成交量增加1760手至12564手，看跌期权增加466手至14010手，在期货成交量大幅增长的基础上期权成交量仍维持在较低的状态。成交量PCR由1.26回落至1.12，但仍处高位。看涨期权持仓量减少734手至76492手，看跌期权持仓量减少1088手至44038手。持仓量PCR由0.584小幅回落到0.576，处于历史低位。市场维持看跌不变。

　　豆粕1709合约平值隐含波动率回落，目前处于20日和60日历史波动率的包围中。受周一盘中走高影响，平值看跌期权隐含波动率大幅回落。今日波动率曲线较平缓，虚值看跌期权隐含波动率较平值缩小，实值看跌期权隐含波动率较平值同时缩小，从隐含波动率的角度看，市场看涨后市。

　　建议交易策略：暂时观望，若已卖出虚值看跌期权，则继续持有。