【豆类基本面】 受出口数据及美国中西部地区将出现更多降雨引发一轮空头回补影响，周四CBOT大豆期货市场延续反弹走势大幅收高，弱势局面得到明显缓解。美国农业部报告显示，上周美国大豆出口销售量为99.75万吨，高于市场预估区间。近期估算的四季度美西大豆对华出口成本与当前巴西大豆对华出口成本基本相当，美豆对中国买家开始显现吸引力。此外，中美经贸紧张关系仍在持续，9月24日中美双方将开启新一轮商品加税措施，中美经贸前景仍不乐观，对美豆对华出口的不利影响持续存在。数据显示，8月中国能繁母猪存栏量同比下降4.8%，为今年最大降幅。国内近几日虽未有新报告非洲猪瘟疫情案例，但疫情对需求端的影响开始逐渐浮现。美豆二次探底后呈现触底回升局面，反弹持续性仍需基本面注入更多利好题材。国内豆类市场上行受阻，粕强油弱分化走势仍在持续。
【大豆今日操作建议】 国内主产区大豆市场保持震荡状态，供需相对平稳。国家粮油信息中心预计2018年国产大豆产量增加，而部分民间机构预计产量下降。黑龙江主产区大豆长势较好，本周有望拉开收割大幕。来自农业农村部的消息显示，9月9日夜间至10凌晨东北部分地区出现的低温霜冻天气，造成黑龙江省大豆低温霜冻面积约1478.5万亩，产量损失预计为5.5亿斤左右（合27.5万吨）约占全省总产量的4.45%。天气预报显示本周末东北北部地区将再度降温，局部可能出现霜冻。相比进口大豆3400-3500元/吨的成本价格，当前国产大豆竞争力较差，缺少需求提振，大豆市场主动性上涨动力仍显不足。预计今日连豆市场维持震荡走势，建议投资者保持震荡思路，可盘中顺势适量短线参与或继续观望。
【豆粕菜粕今日操作建议】 美豆在触及10年低位后连续止跌回升，弱势节奏得到明显缓解，但对行情影响较大的增产和中美贸易战因素随时可能重新主导市场走势。周四国内豆粕现货市场保持稳中小涨局面，节日补库需求增加，油厂库存连降提振价格，沿海主流豆粕报价多在3300元/吨之上运行，1901豆粕对应的基差报价持续坚挺。8月进口大豆到港量915万吨，国内大豆库存相对宽松，南北美大豆对华出口成本价差大幅收窄，中国进口商可能采购部分美豆补充库存，加上国内养殖需求主动降速，这些因素有望延缓国内大豆供应缺口出现的时间，削弱各方对豆粕远期市场的看涨情绪和反弹空间。预计今日国内粕类期货市场延续震荡行情，内外盘不同步现象仍然突出，建议投资者保持震荡思路，可适量持有1901豆粕期货多单，或采取区间震荡思路低买高平滚动参与豆粕交易。
【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场宽幅震荡大幅收高，技术上跌势局面继续缓解。马来西亚棕榈油继续下探触及三年低点，价格明显受到增产预期打压。周四国内油脂板块延续下探走势，棕榈油呈现领跌状态。8月中国进口植物油59.8万吨，环比增加近20%，国内油厂维持较高开工率，油脂库存充足。国内油脂市场进入节日消费旺季，现货需求好转减轻库存压力。国内市场对冬季大豆供应缺口的担忧情绪减弱，且棕榈油在增产预期下将提高对豆油的替代量，远期油脂供应宽松，油厂在合理的压榨利润下对豆油的套保动力较强。油脂市场在缺少实质性需求拉动的背景下，将继续保持宽幅震荡的区间运行状态。预计今日国内油脂板块维持震荡走势，建议投资者保持震荡思路，可适量做空油粕比或继续保持观望。
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