【豆类基本面】受美国农业部预估的美豆产量低于市场预期水平以及降雨可能耽搁作物收割进度等因素提振，周五CBOT大豆期货市场继续回升，整体保持震荡走势。美国农业部在10月份月度供需报告预计，美国大豆单产为创纪录的53.1蒲式耳/英亩，但是由于美国农业部下调了新季美豆种植和收获面积，美豆总产量预估为1.2763亿吨，较上月的预测数据微降10万吨，美豆总产量继续保持在创纪录的高位水平。美国农业部在报告中预估中国新年度大豆进口量为9400万吨，较国家粮油信息中心的预估数据高出800万吨。目前美豆对华出口陷入停滞状态，丰产下的美豆所面临的库存压力前所未有。此外，各方正密切关注中美元首可能在11月底G20峰会期间会晤的消息，届时中美双方能否通过会晤改善双边经贸紧张关系仍充满较大不确定性，但该消息明显打乱了国内豆粕市场的反弹节奏。美豆市场继续小幅回升，整体保持震荡局面。国内豆类市场宽幅震荡，油粕比值震荡回升得以修正。
【大豆今日操作建议】国内主产区新豆进入集中收割上市阶段，供需整体平稳，不同等级大豆价格差异较大，优质大豆价格保持坚挺。国家粮油信息中心预计2018/19年度国产大豆产量为1550万吨，大豆进口量为8600万吨，远低于美国农业部预估水平。目前主导国产大豆价格的主要因素仍是市场需求，相对于产量而言，国产大豆在食品及蛋白加工领域仍处于供大于求状态，10月份临储大豆继续投放，临储低价大豆持续拍卖也抑制新豆价格反弹。大豆期货市场因缺少明确指引而进入震荡阶段，短期方向性不明显。预计今日连豆市场延续宽幅震荡走势，建议投资者保持震荡思路，可盘中顺势短线参与大豆期货交易或保持观望。
【豆粕菜粕今日操作建议】中美可能进行元首会晤的消息连续提振美豆止跌回升，但美豆丰产预期持续强化，库存压力之大前所未有。周五国内豆粕现货市场整体稳定，局部小幅下调，沿海主流报价继续在3600元/吨之上运行。9月中国进口大豆801万吨，环比下降12.5%。新年度美国大豆对华出口基本停滞，南美大豆库存基本见底，预计12月及1月国内大豆进口量将无法满足国内正常需求。正是出于对远期大豆供应不足的担忧，饲企及贸易商扩大囤货需求，油厂提升挺价动力，豆粕现货市场保持年内高位运行。上周国内豆粕期货市场先扬后抑冲高回落，尤其是中美元首可能会晤的消息严重打压市场看涨情绪，获利盘大幅减仓，市场振幅明显加大，技术上进入回补国庆假期后的跳空缺口状态，仍有惯性回落可能。美国遏制中国发展的战略已经启动，即使元首会晤也很难令美国改弦更张，中美经贸前景并不乐观。国内远期大豆供应缺口将随时间推移日渐明显。预计今日国内粕类期货市场继续宽幅震荡，建议投资者保持震荡调整思路，前期豆粕1901期货多单和对应的看涨期权可适量减持，待市场调整充分后再度进场买入。
【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场大幅回升，表现明显强于美国豆粕。马来西亚棕榈油市场剧烈震荡，受外部市场影响十分明显。周五国内油脂板块止跌回升，夜盘继续冲高，表现强于豆粕。外盘油强粕弱的表现对国内套利资金形成引导效应，油粕比值进入修正状态。由于国内油脂需求平稳而供应充足，油脂市场整体仍缺乏主动性反弹动力，并且在油厂压榨收益大幅改善后，较高的压榨利润会提升油厂在油脂上的套保需求，油脂市场仍不具备持续性反弹能力，有望维持区间震荡走势。预计今日国内油脂板块高开震荡，建议投资者保持震荡思路，开完盘中短线顺势而为或继续保持观望。
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