【豆类基本面】受技术性卖盘以及原油弱势拖累，周二CBOT大豆期货市场冲高回落震荡收低，继续保持震荡格局。美媒报道中美主管经济的高层上周五进行电话沟通，继续为月底举行的中美元首会晤创造良好条件。中美贸易战爆发导致美豆对华出口全面受阻，美方改善对华经贸关系的压力较大。美方美国农业部公布美豆生长报告，截止11月11日当周，美豆收割率为88%，分析师预估均值为91%，较去年和五年均值低5个百分点。美豆收割接近尾声，不会影响创纪录产量的大局，对行情产生的影响有限。此外，巴西大豆出口潜力超出市场预期，有贸易商和船运人士预计，2018年巴西大豆对华出口量将超过8000万吨。如果美豆对华出口贸易无法恢复，未来南美市场可能将美国大豆彻底挤出中国。美豆市场保持震荡继续等待中美贸易关系改善。国内豆类市场反弹乏力，整体走势依然偏弱。
【大豆今日操作建议】国内主产区新豆收割结束，市场供应充足，各地交投保持平稳，不同等级大豆价格差异较大，优质大豆价格保持坚挺。国储大豆轮换收购启动，国标三级大豆收购价为3700元/吨，有助于稳定现货价格。国家粮油信息中心预计2018/19年度国产大豆产量为1550万吨，大豆进口量为8400万吨，远低于美国农业部预估水平。新年度俄罗斯大豆开始回运，增加国内非转基因大豆供应。目前主导国产大豆价格的主要因素仍是市场需求，相对于产量而言，国产大豆在食品及蛋白加工领域仍处于供大于求状态。黑龙江省开始安排发放2018年农民种植补贴，大豆每亩补贴320元，玉米每亩补贴25元。补贴政策继续引导农民扩种大豆。大豆期货市场近日在成本的支撑下表现一定抗跌性，但缺少需求提振，反弹动力仍然不足，易受相关品种弱势拖累。预计今日连豆市场延续震荡偏弱走势，建议投资者保持震荡思路，可盘中短线少量参与大豆期货交易或保持观望。
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆宽幅震荡小幅回落，技术性卖盘以及原油大跌的外溢效应对美豆影响较大。周二国内豆粕现货市场延续跌势，沿海主流油厂报价多在3310-3370元/吨之间，多地开始考验3300元/吨支撑。非洲猪瘟疫情再有报告病例，疫情防控工作任务艰巨。中美主管经济的高层通话继续为月底双方达成贸易协议创造条件，国内豆粕市场闻风再度走弱。当前豆粕需方放缓采购节奏，油厂豆粕销量下滑，多地豆粕库存上升。近期多项旨在缓解豆粕供应紧张的调控政策接连出台，各方对国内大豆及豆粕远期供应缺口的担忧情绪下降，豆粕市场进入利空因素敏感期。预计今日国内粕类期货市场低开震荡，建议投资者保持震荡思路，可盘中短线顺势参与或保持观望。
【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场承压下探，继续保持弱势回落状态。马来西亚棕榈油市场再探新低，库存高企以及原油弱势令棕榈油加速下跌。周二国内油脂板块继续低位震荡，夜盘冲高回落，弱势特征十分明显。市场预期中美元首会晤可能达成新贸易协议，美豆对华出口环境有望改善，国内豆类市场整体承压走弱，沿海豆油库存消化进度放缓，油厂降价销售压力增加。市场对远期国内大豆供应缺口的担忧情绪下降，原本就承受供应压力的豆油市场无疑将加深供应过剩局面。国内油脂市场需求稳定，且有临储豆油拍卖以及进口植物油加以补充，整体供大于求的大环境限制油脂板块企稳回升。此外，国际原油市场进入熊市也对资金做多油脂产生牵制，短期油脂板块走势仍不乐观。预计今日国内油脂板块继续震荡偏弱行情，建议投资者保持震荡调整思路，可适量增持油脂期货空单。
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