【豆类基本面】受低位买盘及金融市场整体反弹影响，周一CBOT大豆期货市场震荡回升。经历上周猛烈下跌后，原油和金融市场上涨以及美元疲软，为美豆市场反弹创造较好外部环境。美国农业部公布的出口检验数据显示，截至2月27日当周，美豆出口检验量为67.06万吨，符合市场预期，对中国出口检验量仅占9.41%，市场仍在等待中美第一阶段贸易协议下的中方订单。农业咨询机构AgRural公布的数据显示，截至上周四，巴西大豆收割率为40%，略高于五年均值水平。南美产区天气条件基本正常，南美大豆保持乐观的产量前景。荷兰合作银行在一份报告中称，疫情或令中国今年上半年大豆需求放缓，预计下半年需求将回升。马来西亚棕榈油市场多空交织暂时止跌，2月出口数据不佳以及疫情对需求的抑制效应仍未解除。金融市场恐慌性抛售情绪缓解，美豆维持震荡攀升走势。国内豆类市场纷纷修正此前过度反应，粕类突破性大涨，油脂低位小幅回升，大豆重回高位震荡状态。
【大豆】疫情防控形势持续向好，经济秩序逐步恢复正常，但产区基层农村管制尚未完全解除。产区基层粮源不多，贸易商收购较困难，产区大豆外运量仍偏低，农民惜售心理较强，多地报价较为坚挺。需求端继续保持库存偏紧状态，部分企业甚至库存见底。周一豆一期货市场止跌回升明显收高，商品市场恐慌情绪缓解，大豆与其他商品一道对此前跌幅进行修正。当前国产大豆市场基本面仍较为利多，包括非转基因食品大豆在需求上的刚性特征，产区优质高蛋白大豆供应不足，以及产区和销区购销衔接不畅等因素，豆一期货价格在3900元/吨附近仍有较强技术支撑。鉴于当前海外疫情仍处上升阶段，大豆期货市场向上突破的压力依然不小。预计今日豆一2005期货合约维持震荡走势，可盘中顺势短线参与或继续保持观望。
【豆粕菜粕】周一国内沿海豆粕现货报价整体上涨，东莞报价2760元/吨，秦皇岛2870元/吨，现货与基差成交量均较上周五大幅增加。目前油厂豆粕现货大多售罄，随着下游饲企复工，豆粕需求稳步增长。3月大豆到港量偏少预报仅为482万吨，导致部分企业可能因大豆供应不足而停机，未来两周油厂周度大豆压榨量将持续下降。此外，非洲猪瘟疫苗创制成功为国内生猪市场带来重大利好，随着生猪产能恢复，远期国内豆粕需求将摆脱上年长时间低迷局面。当前巴西大豆压榨利润处在150-250元/吨合理水平，而且南美大豆丰产预期强烈，中国启动中美第一阶段贸易协议下的对美采购计划，国内远期大豆供应仍有充分保障。此外，疫情的影响尚存在较大不确定性，粕类市场反弹的持续性仍需谨慎对待。周一粕类期货市场高开高走强势大涨，商品市场因恐慌情绪缓解整体反弹，3月大豆压榨量下降以及非洲猪瘟疫苗创制成功等利多因素集中发酵。预计今日国内粕类期货市场维持震荡偏强节奏，关注金融市场对疫情的反应，减持原有空单，可盘中顺势操作或继续观望。
【油脂】周一CBOT豆油市场小幅回升，技术上仍处下跌通道。马来西亚棕榈油市场周一微幅收高，多家机构评估的马来西亚2月棕榈油出口量环比降幅在12%左右，疫情对油脂需求和宏观经济的冲击仍未消除。周一国内油脂板块止跌回升，对周五的恐慌性抛售展开修复，豆油和棕榈油5月合约价差稳步回升至644元/吨。国内餐饮业长时间停业导致油脂整体需求大幅萎缩，豆油现货成交低迷库存连续攀升。按目前的大豆压榨量计算，预计近期国内豆油库存将增至140万吨高位。棕榈油进口成本连续大幅下降同样对油脂市场回暖增加外部阻力。油脂虽累积跌幅较大，但在国内需求低迷以及海外疫情加重的背景下，仍需谨慎对待当前的弱势反弹。预计今日国内油脂板块维持震荡回升行情，豆油和棕榈油前期空单可择机止盈，视金融市场对疫情的反应再选择合适的交易机会。
一周阅读排行