【豆类基本面】受市场预期中国需求增加提振，周三CBOT大豆期货市场止跌回升，盘中延续油强粕弱分化格局。疫情导致美国国内大豆压榨量下降，中国需求是缓解当前美豆库存压力的有效手段。4月中美贸易额大幅增加，中国成为美国第一大贸易伙伴。疫情压力下改善中美关系对双方都有利，各方期待近日中美高层对话能为中美关系注入更多积极因素。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截至6月14日当周，美豆种植率为93%，五年均值为88%；美豆出苗率为81%，五年均值为75%；美豆优良率继续保持在72%。当前美豆开局状态良好，天气炒作动力不足，各方对美豆产量预期保持乐观。美国农业部周度出口销售报告出台前，市场预期美国上周大豆出口净销售量在110-250万吨。国内到港进口大豆数量充足，油厂近两周周度大豆压榨量将达到210万吨超高水平，国内豆粕和豆油供应保持宽松。马来西亚棕榈油市场周三小幅收涨，尽管5月上半月马来西亚棕榈油出口大幅增加，但市场对疫情可能二次来袭的担忧仍限制追高情绪。美豆维持震荡走势，中国需求与新季产量压力形成多空交织局面，市场缺少明确走向。国内豆油和棕榈油温和回升，油强粕弱特征较明显；豆粕市场冲高回落，延续反复震荡状态。大豆期货不断突破新高，保持反弹节奏。
【大豆】周三国产大豆产区现货报价整体持稳，东北及内蒙古地区塔豆装车报价多在2.65-2.70元/斤之间，优质大豆量少价格更为坚挺，基层余粮库存见底对现货价格构成强支撑。销区大豆市场整体稳定局部回落，大豆货源紧张，贸易商惜售心理较强。中储粮将于6月19日竞价销售47570吨2017年产大豆，预计拍卖仍会出现成交火爆和高溢价现象，对现货有较强支撑。周三豆一期货市场延续高位震荡走势，技术上保持反弹节奏。大豆拍卖量偏低难以改变现货市场紧缺局面，巨大的期现价差是大豆期货价格向现货靠拢的主要动力。目前距离新豆上市时间尚远，产区大豆生长关键期天气窗口即将打开，市场看涨情绪有望进一步激活。如果缺少有效豆源调节市场供应，不排除未来2009合约复制2005合约高位交割的可能性。预计今日豆一2009期货合约延续合约高位震荡走势，可继续持有大豆期货多单，未有持仓者可择机低位买入或盘中顺势短线参与。
【豆粕菜粕】周三国内沿海豆粕现货报价小幅回落，多地下跌10-20元/吨，沿海豆粕主流价格多运行在2640-2740元/吨之间。北京疫情防控升级，中美紧张关系出现缓和迹象，市场观望情绪升温，成交依然不旺。本周中国持续积极采购美国大豆，加上此前采购的大量南美大豆，预计6-8月大豆月均到港量将超过1000万吨，国内大豆供应保持宽松局面。国内大豆压榨量保持高位水平，预计未来两周或突破210万吨新高，沿海豆粕库存将继续增加，部分油厂为缓解胀库压力开始催提。近日南方多地遭遇洪涝灾害，华南水产养殖受冲击较大，菜粕需求受到不利影响。国内生猪存栏连续4个月环比增长，生猪产能稳步恢复，饲料需求前景继续向好，豆粕需求端对价格支撑作用趋强。三季度前国内豆粕市场供应宽松的基本格局已定，在市场出现新的炒作题材以前，豆粕价格有望延续区间震荡行情。预计今日国内粕类期货市场维持震荡走势，市场反复震荡状态下可盘中顺势短线参与或维持观望。
【油脂】周三CBOT豆油市场继续小幅收高，与原油联动性较强。马来西亚棕榈油市场周三宽幅震荡小幅回升，6月出口跳增降低库存压力，但疫情二次来袭可能阻碍经济复苏，市场高位追涨信心仍显不足。周三国内油脂板块维持震荡行情，棕榈油低位买盘依然活跃，有重回反弹通道迹象；菜油在供应紧张预期下将反弹推向新高度；豆油因供应阻力而走势相对被动。目前油厂开工率维持高位，豆油库存处于重建过程。北京疫情防控升级，餐饮业对油脂需求恐受影响，但油厂因大豆压榨收益进入轻度亏损状态以及豆粕胀库而提高对豆油的挺价意愿。马来西亚棕榈油6月前半月出口大幅增加82%为市场带来强支撑，国内进口利润严重倒挂导致棕榈油进口量偏低，目前国内棕榈油库存已降至35万吨，超低库存令价格抗跌。当前菜油库存偏低引发供应不足担忧，而中加关系未获改善也将影响未来菜籽和菜油进口，菜油期货出现多逼空苗头，独立强势运行节奏有望延续。预计今日国内油脂板维持震荡走势，市场多空交织，可盘中顺势短线参与或暂时观望。
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