2020年10月16日豆粕大豆早盘分析摘要

2020-10-16来源:中投期货文章编辑:小琳评论:[点击复制网址]
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  【豆类基本面】受中国强劲需求提振,周四CBOT大豆期货市场克服南美降雨和美豆收割压力探低回升再度收高,盘中呈现粕强油弱分化特征。周四民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售26.1万吨大豆,显示中国进口商对美豆采购再度活跃。美国全国油籽加工商协会(NOPA)周四发布报告显示,美国9月大豆压榨量降至年内最低水准为1.61491亿蒲式耳,略高于分析师预估平均值。美国大豆压榨通常在9月会减慢,因为加工厂需要停机检修等待新豆上市。此外,当前的拉尼娜现象已经对巴西大豆种植造成影响,巴西降雨分布不均,该国大豆播种进度较常年明显滞后。美豆经历短暂调整后重新走强,中国需求和巴西天气前景不佳共同提振市场。国内豆类市场近日保持震荡行情反弹受阻,油粕走势分化,在美豆抗跌表现下豆粕表现有望继续强于油脂。
 
  【大豆】周四产区国产大豆价格小幅上涨,黑龙江产区新豆价格多在2.10-2.28元/斤之间运行,南方国产大豆继续保持强势。中储粮10月15日拍卖37429吨国产大豆,全部成交,均价为4594元/吨。大豆政策性拍卖成交火爆提振市场信心,对于稳定现货价格作用显著。产区大豆收割快速推进,但由于降雨天气和土壤偏涝,多地收割进度较常年滞后,新豆水分偏高,尚不能形成稳定供应,市场采购需求转向关内导致市场呈现南强北弱现象。产区企业收购积极性提高,但农民存有较强惜售情绪。南方新豆供应不足,东北大豆南下数量有限,国产大豆加工企业利润普遍较好,对高价大豆的承受能力较去年明显提高,国产大豆市场处于抗跌运行节奏。预计今日豆一2101期货合约高开震荡,可适量持有前期多单或短线参与。
 
  【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价稳中回升,多地小涨10-20元/吨,沿海豆粕现货报价升至3180-3260元/吨。美豆价格变化引发的进口成本变动和市场预期是国内油厂对豆粕报价的重要参考指标。节后油厂大豆压榨量陆续恢复正常,预计本周压榨量有望达到204万吨的超高水平。油厂大量预售合同,养殖业持续复苏,对豆粕需求稳步提升,豆粕现货库存压力并不大。当前油厂压榨利润普遍在100元/吨上下,一定程度上不支持豆粕过度回调。中国持续采购美国大豆,中国需求是美豆抗跌的重要支撑之一,成本的传导效应令豆粕价格回调空间受限。当前美豆表现仍是国内豆粕市场运行的重要风向标,巴西降雨不均难以缓解大豆播种压力,而拉尼娜现象对南美大豆种植和生长的不利影响甚至可能成为市场下一个炒作热点。预计今日国内粕类期货市场维持震荡偏强走势,市场涨多跌少保持上升节奏,可逢低适量买入并持有粕类多单。
 
  【油脂】周四CBOT豆油市场承压大幅下跌,粕强油弱特征十分突出。马来西亚棕榈油市场周四下跌逾2%,原油下跌的拖累效应以及马来西亚10月上半月棕榈油出口减少也引发需求忧虑。调查机构发布的数据显示,马来西亚10月1-15日棕榈油出口量环比减少2.1%-2.5%,市场也在担心欧洲疫情加剧可能进一步影响棕榈油需求。此外,拉尼娜现象带来的异常潮湿天气和劳动力短缺等因素不利于棕榈油生产。国内大豆原料供应充足,本周油厂大豆压榨量较节前大幅提高,豆油商业库存偏低状况有望缓解。油厂主动控制豆油销售节奏,国内需求形势整体较好,豆油价格回调带动成交量攀升,而且菜油和棕榈油库存处于历史同期低位,油脂整体供应压力不大。拉尼娜现象对南美大豆和棕榈油生产有不利影响,市场对此关注度不断提升。当前油脂价格波动频繁,由于此前累积大量获利盘,相关市场表现以及投资者情绪易对市场运行节奏造成干扰。预计今日国内油脂板块低开震荡,可少量持有油脂期货多单或盘中顺势短线参与。
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