疫情“触发”补库热情 大豆后市“捉摸不定”

　　随着各地疫情防控措施不断升级，部分区域道路管控、限制进出，令运输费用大幅上涨。终端市场担心春节前后封城封路，趁机对南北产区大豆积极补库，推高现货交易价格，后市行情依然多变。

 

　　上周，大豆期货行情冲高后大幅回吐，东北产区现货主流行情已经摆脱期货影响而继续坚挺向上，优质豆源市场报价已高于期货价格。本周起，销区补库将陆续减量，加上产区部分地市已经限制人员流动，以致现货在春节前流通受阻，但价格将延续坚挺。

 

　　关内豆区在寒潮期间收购补库受阻，销区市场活跃拉升江苏南部产区价格，鲁、豫、皖豆区全面跟涨，短短一周涨幅达600～700元/吨。南北产区豆价大幅上涨，进口豆价同步上行，部分品种涨幅甚至超越国产豆。本周，销区市场采购放缓，给产区留下一定补库时间。

 

　　销区市场面临疫情防控带来的“返乡潮”和餐饮业减少聚集的现状，尽管近日肉、蛋、禽类副食品和蔬菜价格大幅上涨，而豆制品却表现“逊色”。目前市场低价豆源供应基本结束，加工商之间的竞争将逐渐减少。豆制品价格若再不调整，企业和加工商压力将明显增大。预计春节前豆制品市场需求向好，价格或有上调。

 

　　东北：物流受阻持豆看涨

 

　　东北大豆产区黑龙江望奎县，是继河北石家庄之后又一新冠疫情高发区，各地防控措施升级。受此影响，销区市场担心疫情防控形势严峻会再度封城封路。在关内豆区价格大幅上涨之际，纷纷介入东北豆区趁机补库，以致东北持豆主体挺价意愿增强。但产区已有不少地市陆续控制人员流动，部分路段实施交通管制，令东北陆路运输部分受阻，非疫区运价也比平常增加30%。

 

　　物流运价大幅上涨，加上豆价集中上涨，销区经营主体不得不承受这种“双高”压力，随着物流受限，产区通过陆路外发豆源将在本周明显减量，但能够正常收购的区域或水运、铁路正常作业区的贸易商挺价意愿丝毫不会松动。

 

　　上周，国内连盘豆一主力2105合约明显脱离外盘上涨的拉动，走出短暂的“独立行情”，由上周一5940元/吨的高点跌至5690元/吨后，连续多日企稳。现货市场经营主体毛粮收购价5360～5440元/吨，除去一切费用，塔后净粮成本已达5560～5640元/吨，普通塔粮装车价5640～5700元/吨，优质高蛋白品种分离的大粒装车价高达5840～5900元/吨且成交火爆。

 

　　本周，东北产区大豆外发流通量将大幅下降，但价格不会因市场采购放缓而松动，相反，因基层农户豆源不足二成，后市继续持看涨预期。值得注意的是，尽管基层农户豆源少，但贸易商和行业外持有量占三成半至四成，经过市场本轮补库，春节后供需格局或被再度打乱，未来行情存在多变性，但本季度不会出现明显跌势，即便有短暂下行，或在3月下旬出现冲高后回调，且不会跌破现行价格。

 

　　关内：苏南“领航”涨势惊人

 

　　关内大豆率先由江苏南部产区“扬帆起航”，其价格除受市场倾向性采购而理性上行外，其中还夹杂着许多人为的“抱团”抬价，收购商之间相互通气现象普通。江苏大豆价格大幅上涨，河南、安徽、山东很快“追随”。上周初，豫、皖、鲁豆区“齐驱并进”，两天一夜全面上涨500～600元/吨，市场经营商稍有犹豫，便会遭遇“货被别人订了”“刚才说的价格不行了”。

 

　　目前，江苏南部产区的南通、盐城、东台、大丰、滨海、淮安等地优质品种“黑脐王”“大乳白”“翠扇”“腐豆”已无区域价差，装车价“高度统一”，筛选设备先进的手工豆源价格多在7360～7400元/吨，筛选条件略差的和机收、手工豆混合的豆源主流价格在7300～7360元/吨，各地豆源较少，仍将支撑“坚挺”的价格；北部徐州市贾汪区、睢宁、沛县等地“杂花豆”装车价多在6800～6880元/吨，比1月上旬上涨500～560元/吨，且库存豆源极少。

 

　　上周一河南、安徽、山东豆区价格全面上涨，由5160～5300元/吨迅速拉升，至上周末，筛选设备偏差以及库存豆主流装车价在6500～6600元/吨，优质类过增压比重豆源普遍上涨到6760～6800元/吨，个别商户报价甚至达4900元/吨。由于价格涨速较快，以至于部分持有一定数量豆源的商户继续惜售。

 

　　因产区大豆价格大幅上涨，市场经营商或多或少增补了一定量的库存，本周起产区外发量将陆续减少，价格基本维持现状。市场停滞或“少进慢补”给产区节前留有短暂的时间进行收购补库，但各地均会依照现行外发价收购，即意味着高价入仓的豆源放至节后外发价格仍将居高不下。

 

　　销区：疫情影响供需改变

 

　　随着黑龙江、吉林、辽宁及其他省份零星和聚集性病例增加，各地疫情防控措施不断趋向封闭管理，道路运输受到严重影响，不仅运费上涨，而且由于北粮南运跨多个省份，司乘人员沿途均需测量体温和提供核酸检测报告。

 

　　上述情形带来的影响比较广泛，加上经历两轮大范围寒潮，蔬菜和肉、蛋、禽价格大幅上涨，调味品中的生姜竟达13元/斤，大葱价格7～8元/斤。虽然豆制品需求大的主体学校、企业、建筑工地食堂提前放假，但受上述高企的副食品和菜价影响，居民明显倾向于采购豆制品。豆制品所需原料均大幅上涨，加工企业和作坊利润空间明显收缩。

 

　　南北产区国产豆价大幅上涨，进口转基因大豆正值企业压榨旺季，油、粕价格持续上行，压榨收益明显好于销售大豆。部分企业偶尔有豆源外溢，售价也较高，经营商之间相互加价。

 

　　至上周末，进口美湾转基因大豆经筛选后装车报价已高达5800～5860元/吨，乌拉圭净粮装车价达5900～6000元/吨，进口非转基因加拿大大豆经筛选后装车价高达6300～6400元/吨。

 

　　进口豆价格大幅上涨，是经营商肆意抬价所致。参照豆二期货3月份价格，到港成本也仅4700元/吨，加上经营商利润，售价在5300元/吨已经高于企业压榨效益。节后油脂需求减弱，节前养殖出栏量较大，3月份进口大豆压榨量将降低，而进入食品市场的数量将明显增加，且价格有大幅走低的可能。届时，可入市的进口豆不仅有美湾、乌拉圭、加拿大等地大豆，还将增加阿根廷、巴西、乌克兰等豆源。

 

　　春节前这轮销区市场补库完全是因恐慌心理引发，许多加工企业和作坊也多补了一定量的豆源，经营商入库的豆源则成为待转料，春节后供需格局将打破之前的预期，行情多变的可能性增加，疫情防控是节后国内豆市演绎的关键。