2021年4月21日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【豆类】受助于全球供应减少之际美国大豆和植物油现货市场走强，周二CBOT大豆期货市场强势反弹升至近七年高点，几乎所有月份大豆合约均在盘中触及合约高位，豆油和豆粕也有不同程度上涨。当前美国大豆库存严重告急，市场处于利多敏感期，全球商品市场出现新一轮上涨苗头，美豆市场经过年初以来的高位盘整后在资金的推动下向更高位置发起挑战。美国农业部首次公布2021年周度作物生长报告，截止4月18日当周，美国大豆播种率为3%，与市场预期相符，去年同期为2%，五年均值为2%。美豆春季播种大幕正式开启。目前CBOT大豆与玉米的比值在2.40附近波动，为吸引更多美豆面积，需要从价格上同玉米展开竞争。目前巴西大豆收割已近尾声，实现创纪录的产量几无悬念。阿根廷大豆收割率接近一成，虽有减产，但巴西大豆丰产完全可以覆盖阿根廷大豆减产的影响，南美大豆实现产量目标有助于稳定全球大豆供应。美国大豆春播正常开局，商品普涨氛围下美豆强势突破。国内油脂市场跟随美豆强势大涨，豆粕和菜粕保持震荡反弹节奏，豆一反复震荡上行阻力尚未化解。

 

　　【大豆】周二黑龙江产区大豆价格稳中偏弱，局部回落0.02-0.05元/斤，净粮装车价多在2.80-2.85元/斤，关内国产大豆市场继续保持稳定。东北产区春播在即，农户售粮较积极，大豆种子销售一般。从调研情况看，由于上年玉米种植收益高于大豆，2021年东北农户更倾向于多种玉米。受大豆市场冲高回落影响，大豆贸易商收购利润下降，降价去库压力依然较大。销区大豆需求表现一般，多随用随采。进口大豆具有价格优势，部分企业选择进口豆替代国产豆，需求端对国产大豆价格上行仍有阻力。豆一期货近日上行受阻再度走弱向下调整，缺少需求提振买方高位追涨较为谨慎。预计今日豆一期货市场延续震荡走势，可盘中顺势短线参与9月大豆交易或维持观望等待新的买入机会。

 

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价涨幅扩大，多地上涨30-80元/吨，沿海豆粕现货报价多在3380-3480元/吨，6-9月基差报价为M2109 0至+100元/吨不等。美豆连续反弹与商品普涨形成共振，油厂顺势提价带动豆粕市场保持反弹节奏。截止4月16日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕库存总量为64.88万吨，较上周减少7.67万吨，但较去年同期的15.97万吨增幅高达306.26%。有消息显示，日照油厂因电厂检修影响蒸汽供应，本周末将开始为期7-10天的停机。受此影响，华北山东等地豆粕供应将趋于紧张。巴西大豆对华出口能力大幅提升，预计4-6月中国进口大豆到港总量将升至2760万吨，可有效保障国内豆粕需求。国内豆粕期货处于反弹节奏，新一轮商品普涨下美豆向上突破，多头重拾看涨信心，有望推动豆粕市场继续震荡上行。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏强行情，可适量持有粕类期货多单或盘中短线参与。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市场收盘大幅上涨，技术上再创反弹新高。马来西亚棕榈油市场周二收盘大幅上涨，出口大幅增加以及原油反弹为市场提供支撑。船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油出口环比增加12.7%，继续保持高速增长，缓解棕榈油生产旺季的供应压力。受3月油厂开工率偏低影响，国内豆油商业库存连降八周，上周五总量为57.32万吨，远低于去年同期的90.45万吨和五年均值116.55万吨。库存偏低与榨利亏损幅度扩大提升油厂挺价动力。继上周进行豆油和菜油拍卖后，中储粮油脂公司将于今日进行1.8604万吨菜油竞价销售。此前市场对油脂拍卖反应较平淡，显示国内植物油商业库存偏低并未引发供应紧张。目前国内油脂板块走强主要是受商品市场普涨下的情绪影响，油脂市场的政策调控和远期进口大豆到港量攀升等基本面因素仍对价格上行构成阻力。预计今日国内油脂板块维持震荡偏强走势，可盘中顺势短线快进快出或继续观望。