节前备货能否改变豆粕即将下行的趋势？

　　油厂豆粕价格普遍下降70元/吨

　　据4月28日油厂43%蛋白豆粕最新报价统计显示，河北秦皇岛3630元/吨，跌50元/吨;山东烟台3610元/吨，跌70元/吨;江苏连云港3610元/吨，跌70元/吨;广东东莞3570元/吨，跌70元/吨;安徽芜湖3620元/吨，跌70元/吨;河南周口3680元/吨，跌70元/吨;陕西兴平3720元/吨，跌70元/吨。豆粕价格的下跌主要受外盘大豆回调指引，不过豆粕在五一前将迎来备货需求，跟随外盘大豆下行的趋势能否被扭转?

　　外盘大豆期价带动国内豆粕回调

　　自4月13日以来，因美国大豆种植面积低于预期、国内压榨需求强劲库存较低叠加大豆产区的寒冷天气不利于大豆播种的开展，再加上农产品价格普遍上涨等的带动下，美盘大豆主力07合约自4月13日的低点1374.75美分，到4月27日已经连续上涨至2013年6月以来的新高1574.75美分，上涨达200美分，涨幅为14.55%，涨幅较大。受外盘大豆价格持续上涨带动，国内豆粕主力2109合约从低点3411元/吨涨至3705元/吨，上涨294元/吨，涨幅为8.62%。不过随着外盘大豆利多因素逐渐消耗，加上投机基金调整仓位获利了结等方面的因素影响，美盘大豆及连盘豆粕都出现了下调的趋势。

　　美国产区天气较好利于大豆播种

　　据美国气象服务机构Meteorlogix相关监测显示，美国中西部大豆产区6-10日内土壤墙情增加且温度在升高，这对大豆播种有利，但是本周晚期的大雨天气或导致播种推迟。美国农业部周一发布的全国作物进展周报显示，截至4月25日占到全国大豆播种面积96%的18个州大豆播种进度为8%，上周3%，去年同期7%，五年同期均值为5%，播种进度高于往年平均进度，和市场预期相符。加上巴西船运机构Cargonave称美国的肉类加工厂Perdue公司正在向美国装运一船巴西大豆，因为美国大豆库存紧张，如果美国持续从巴西等南美国家进口大豆，将能缓解美国国内供应紧张的局面，这在一定程度上不支撑大豆价格上涨。

　　需求端采购相对谨慎成交较清淡

　　虽说目前将迎来五一前饲料企业及养殖场的备货需求小高峰，但是从近期的豆粕成交数量统计来看，需求端还是保持随买随用的采购策略较多，并未出现明显的放量成交的现象。加上五一即将到来，节前备货需求即将结束，要是无明显支撑豆粕价格的因素，需求端仍谨慎采购，成交比较有限。

　　豆粕价格或迎来偏弱运行的走势

　　在外盘大豆利多因素逐渐消耗的情况下，国内大量的大豆到港后油厂保持较高的开机水平，豆粕产量较大。国家粮油信息中心数据显示，截止4月26 日国内主要油厂豆粕库存 67 万吨，与上周同期基本持平。不过伴随着后期大豆到港量大幅增加，大豆压榨量预期继续上升，生猪存栏逐渐复苏加上水产备货将大规模开展对豆粕的需求增加，但是利用其他蛋白粕替代的饲料配方技术的推广将使得豆粕需求数量下降，预计后期豆粕库存将逐渐上升，豆粕将保持震荡偏弱的运行走势。