豆粕市场缺乏利多支撑 预计价格跟随美豆震荡调整

　　8月2日，大连普通蛋白豆粕9月基差报价M2109+150元/吨，天津现货基差报价与M2109平水，山东日照9月基差报价M2109+60元/吨，江苏张家港现货基差报价M2109-50元/吨，广东东莞9月基差报价M2109+60元/吨，部分地区较上周同期波动10～20元/吨。

 

　　虽然上周国内大豆压榨量降至172万吨，但大豆到港量较前几周明显下滑，大豆库存大幅回落。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存663万吨，比上周同期减少68万吨，比上月同期减少33万吨，比上年同期增加32万吨。预计8月国内大豆到港量将降至760万吨左右，9月继续下滑至640万吨左右，后期大豆库存将继续回落。

 

　　上周国内大豆压榨量下滑，豆粕产出减少，下游饲料养殖企业提货速度相对平稳，豆粕库存下降。8月2日，国内主要油厂豆粕库存113万吨，比上周同期减少4万吨，与上月同期基本持平，比上年同期增加25万吨，比过去三年同期均值增加12万吨。近几周国内大豆压榨量维持在180万吨左右，豆粕需求较为平稳，预计短期豆粕库存窄幅波动。

 

　　上周虽然美豆价格窄幅震荡，但国内豆粕价格在后期大豆到港明显减少、远月成交放量等利好刺激下上涨，大商所豆粕主力合约期价累计涨幅在150元/吨左右，基本符合上周判断。近期美豆部分产区继续受干旱天气困扰，关键生长期天气问题制约美豆生长，支撑美豆价格，但由于全球大豆需求增速预期下滑，巴西新年度供应预期增加，资金做多意愿不强，美豆价格上涨乏力。随着巴西大豆出口装船量下滑，8月份开始国内大豆到港量将明显减少，大豆豆粕库存压力减轻，预计豆粕基差将逐渐走强。由于生猪价格弱势运行，豆粕需求缺乏提振，短期内豆粕市场供需两端缺乏利多支撑，预计价格跟随美豆震荡调整，后期能否上涨需看美豆价格能否突破。