2021年11月2日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【豆类】周一CBOT大豆期货市场经历双边震荡后接近平收，市场消息面较为平淡，盘中重回油强粕弱特征。美国农业部公布的周度生长报告显示，截至10月31日当周，美国大豆收割率为79%，低于市场预估的81%，去年同期和五年均值分别为86%和81%。美豆收割接近尾声，商品经纪公司StoneX将美国2021年大豆平均单产从此前的51.3蒲式耳/英亩上调到51.9蒲式耳/英亩，该公司预测美国大豆产量将达到44.90亿蒲式耳，高于此前预估的44.36亿蒲式耳。美国农业部将于11月9日公布新的月度供需报告，届时有望上调美豆产量预估值。美国农业部公布的大豆压榨数据显示，美国9月大豆压榨量为492万吨，低于上月和去年同期水平。农业咨询机构AgRural发布的数据显示，截止10月28日当周，巴西大豆播种完成52%，为该国大豆作物每年同期播种进度的第二高位。南美大豆开局良好，目前主流机构普遍预期巴西大豆产量将突破1.4亿吨历史纪录，阿根廷大豆产量预计在5100万吨正常水平。南美大豆保持丰产预期，为明年上半年全球大豆供应提供重要保障。

 

　　【大豆】目前黑龙江产区大豆收割基本结束，新豆上市量增加，新豆价格较去年同期大幅上涨。10月26日起，中储粮多家直属库开始收购大豆，入库价格基本与市场价持平。中储粮嫩江、敦化直属库三等大豆报价2.975元/斤，哈尔滨、绥棱直属库三等大豆收购价2.99元/斤。国储豆收购价格大幅提高为产区大豆市场保持坚挺提供重要底部支撑，而且市场看涨信心受到强化，贸易商及农户挺价较积极。中储粮油脂公司发布公告，将于今日在多地进行52395吨陈豆竞价销售。此前两次陈豆拍卖均全部成交，且溢价率均较高，本次大豆拍卖有望延续高成交高溢价状态。新豆上市之际陈豆越拍越涨，为豆一期货保持强势运行提供支撑。预计今日豆一期货市场继续高位震荡，可适量持有豆一期货多单或盘中短线顺势参与。

 

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货市场跌势加剧，各地普遍下跌70-110元/吨，国内沿海豆粕现货报价多在3330-3570元/吨运行，油厂压榨量回升以及需求端表现不佳令豆粕市场加速回落。当前国内豆粕库存继续处于偏低水平，但随着港口大豆陆续运抵工厂以及限电措施好转，企业开工率提升，豆粕库存有望止降转升。生猪市场经历近期反弹后再度出现暴跌局面，为饲料需求前景蒙上阴影。国内豆粕期货主要依赖美豆进口成本和国内豆油表现定价，在美豆和南美大豆供应前景保持宽松预期下，国内豆粕期货承受较大供应压力。周一国内豆粕现货和期货市场出现同步大跌行情，中美贸易关系出现改善信号，国内豆粕市场主动调整，技术上的破位表现显示豆粕市场仍未止跌。预计今日国内粕类期货市场延续弱势震荡走势，可盘中短线参与或维持观望。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市场继续震荡回升，调整节奏得到改善。周一马来西亚棕榈油承压下跌，产量数据公布前市场追涨趋于谨慎，抵消了来自其他竞争植物油价格强劲的支撑。船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚10月棕榈油出口量较上月同期下降13.4%。棕榈油产需两弱，后期库存恢复缓慢。此外，全球植物油供应偏紧的大格局依然明显，而国际原油持续高位运行也大幅提升棕榈油等油脂的生物柴油概念，继续为油脂市场提供抗跌支撑。低库存仍是国内三大油脂价格抗跌并持续高位运行的主要动力。尽管近日油厂开工率有所回升，但蔬菜等商品价格大幅上涨引发通胀担忧，并刺激油脂终端需求增加，短期内豆油库存仍无法恢复至正常水平。工业品市场暴跌行情对油脂板块的冲击告一段落，油脂市场在利多的基本面支撑下仍处强势运行状态。预计今日国内油脂板块维持高位震荡走势，当前市场环境错综复杂，油脂高位多空分歧加剧盘面波动，宜短线顺势参与或维持观望。