虽然国内豆粕库存继续下滑，但由于大豆到港量和压榨量持续增加，豆粕需求低于预期，基差报价承压走弱。11月1日，天津普通蛋白豆粕现货基差报价M2201+300元/吨，山东日照11月基差报价M2201+280元/吨，江苏张家港现货基差报价M2201+260元/吨，广东东莞现货基差报价M2201+200元/吨，较上周同期回落40～80元/吨。
上周国内大豆压榨量明显回升，高于当周大豆到港量，大豆库存继续下降。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存481万吨，比上周同期减少12万吨，比上月同期减少126万吨，比上年同期减少187万吨。11月国内大豆到港量增加，预计在720万吨左右，后期大豆周度压榨量将提升至200万吨以上高位，预计大豆库存仍将小幅下降。
同时上周国内大豆压榨量回升，豆粕产出增加，但饲料养殖企业提货速度较快，豆粕库存继续小幅下降。11月1日，国内主要油厂豆粕库存45万吨，比上周同期减少3万吨，比上月同期减少33万吨，比上年同期减少43万吨，比过去三年同期均值减少31万吨。后期大豆压榨量将继续提升，下游企业提货速度也将放缓，预计后期豆粕库存止降转升。
近期美豆市场多空并存，价格震荡调整，油强粕弱格局下，美豆价格的上涨更多的是为豆油提供支撑，豆粕价格走势总体偏弱。随着新季美豆到港以及大豆压榨利润改善，11月份国内大豆到港量和压榨量均将提升，大豆和豆粕供应增加；生猪价格疲软，能繁母猪持续淘汰，蛋白粕需求不振。短期内豆粕市场供需两端均难有利多，预计价格继续弱势运行，基差报价延续下跌趋势。
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