【豆类】因现货和出口市场均表现强劲，周三CBOT大豆期货市场强势反弹，触及9月30日以来最高位，盘中豆油表现弱于豆粕。周三民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售13.2万吨大豆。中美元首会晤后，市场对中美贸易关系进一步回暖抱有较强预期。支撑当前美豆重回反弹走势的关键因素在于美国国内大豆压榨需求攀升和来自中国的进口需求。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截止11月14日当周，美国大豆收割率为92%，去年同期和五年均值分别为95%何93%。美豆收割基本结束，供应层面的利空压力释放后，市场积极寻找新的利多题材。巴西大豆开局良好，天气条件好于常年水平，产量前景保持乐观，包括美国农业部在内的主流评估机构多预计巴西大豆产量在1.44亿吨之上。南美大豆保持丰产预期，为明年上半年全球大豆供应提供重要保障。
【大豆】近日，黑龙江产区大豆毛粮价格多在3.0元/斤附近，优质大豆价格更高，呈现供应旺季大豆价格高开高走局面，目前产区大豆价格已处于历史最高水平。中储粮11月15日进行的国产大豆双向竞价交易再次全部流拍。根据参拍规则，企业在竞买时需要按价还粮，而近期产区大豆价格整体上涨，企业为避免还粮时陷入被动，参拍积极性不高致使连续流拍。中储粮发布公告，11月19日将继续进行国产大豆购销双向竞价交易。东北地区公路运输和收购环节恢复正常，大豆外运量增加，南北方供需矛盾逐渐缓解。高价对需求的抑制效应不断显现，观望情绪升温，市场追高动能下降。周三豆一期货低开低走大幅下跌，技术上形成短期顶部特征，短期仍有调整压力需要释放。预计今日豆一期货市场低开震荡，豆一期货多单宜减持，可逢高试空参与或维持观望。
【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货市场走势偏弱，多地报价下降20-30元/吨，国内沿海豆粕现货报价多在3320-3510元/吨运行，市场处于回暖节奏，饲企和贸易商入市积极性提高。上周国内大豆压榨量略有下降，但下游提货速度放缓，豆粕库存连续第二周增加。截止11月12日，国内主要油厂豆粕库存58万吨，比上周增加3万吨，比上月同期基本持平，比上年同期减少33万吨，比过去三年同期均值减少18万吨，预计近期豆粕库存将保持增长态势。美豆在产量意外下调和豆粕需求旺盛等因素提振下止跌回升，反弹行情仍在持续。国内豆粕市场在成本和市场预期改善双重提振下延续反弹行情，南美供应压力暂被市场忽略。周三豆粕期货市场经历双边震荡，夜盘跟随美豆强势上涨，回补国庆假期后的跳空缺口的概率继续增加。预计今日国内粕类期货市场高开震荡，可继续增持粕类期货多单或短线顺势参与。
【油脂】周三CBOT豆油市场先扬后抑冲高回落，呈现粕强油弱特征。周三马来西亚棕榈油市场高开高走上涨逾2%，马币走低且围绕产量下滑的预期进一步支撑棕榈油价格。南部半岛棕榈油加工商协会(SPPOMA)预计11月上半月棕榈油产量环比下降6.3%，劳动力不足对棕榈油生产造成的不利影响仍未消除。三家船运调查机构发布的数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油出口量环比增加10%-29%，较前十日增速加快，但机构数据差异太大，需要后续数据加以确认。国内油脂市场低库存高基差现状仍是支撑油脂价格抗跌的主要动力。受国内大豆周度压榨量攀升带动，豆油供给增加，但国内棕榈油因进口利润倒挂，港口库存连降，价格表现更为坚挺。国内豆油和棕榈油期货价差由年初的1000元/吨降至-110元/吨的历史新低实属反常，目前仍未有修复迹象。从需求角度看，豆油性价比高于棕榈油。周三国内油脂板块在棕榈油的强势引领下重聚多头人气，夜盘受美豆强势提振继续冲高。预计今日国内油脂板块延续震荡偏强走势，原油下跌可能压制部分买盘并扩大多空分歧，可适量持有油脂期货多单或盘中短线顺势而为。
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