2021年12月27日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【豆类】周五CBOT大豆期货市场因美国假日休市，此前因南美旱情忧虑不断升温而出现六连涨局面，本轮反弹过程中，美国豆粕表现强于豆油。豆类品种整体反弹，具有典型的天气炒作特征。南美地区出现拉尼娜气候现象，该气候通常会给阿根廷和巴西部分地区带来持续干旱天气，并增加大豆减产风险。近期，巴西部分主产州大豆优良率快速下降，加剧市场对大豆减产的忧虑。美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截止12月16日当周，美国2021/2022年度大豆出口销售净增81.15万吨，创市场年度低位，其中向中国出口销售73.04万吨。当周美国豆油出口销售净增10.95万吨，创本市场年度高位。南美天气仍是近期国内外豆类市场关注的焦点。目前尚不能确定南美大豆会否最终减产，但由于此前机构对南美大豆产量的评估偏高，美豆市场对利多题材更为敏感。南美天气出现改善前，美豆市场仍会保持易涨难跌状态。

 

　　【大豆】黑龙江产区大豆价格维持偏弱运行，多地大豆毛粮收购价格回落至3元以下。国家农业农村部在最新的报告中将2021年中国大豆产量较上月调减225万吨至1640万吨，主要是大豆面积和单产下调所致。目前东北大豆整体外销缓慢，国储收购与抛售同步进行，国储仍是产区大豆流向的主渠道。中储粮近期多次组织大豆竞价销售，释放储备增加大豆供应。中储粮发布公告12月28日将继续进行69059吨国产大豆单向拍卖。国产大豆自上市初期短暂冲高后即转入跌势，贸易商出货压力增加，企业入市收购额和参与竞拍热情不高，但农户惜售情绪普遍较重，售粮进度偏慢。周五豆一期货再度走弱，夜盘创出本轮调整新低，整体仍处于弱势格局。预计今日豆一期货市场维持震荡走势，可适量减持豆一期货多单或盘中顺势参与。

 

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货市场延续涨势，多地上涨20-50元/吨，沿海豆粕现货报价多在3490-3560元/吨运行，南北价差收窄。南美天气炒作扭转市场预期，提升油厂提价动力，豆粕市场期现联动保持反弹势头。当前国内生猪存栏总量较正常年份偏高6%左右，节前育肥高峰期饲企需求较活跃。进口大豆到港量不及预期，环保限产等令油厂开工率增加受限，豆粕绝对偏低支撑价格抗跌。南美天气炒作推动美豆持续反弹，成本升高及预期减产双轮驱动，国内豆粕市场延续反弹节奏。周五国内粕类期货市场低开高走继续上行，低位买盘活跃，多头对南美天气炒作寄予厚望，在美豆反弹配合下国内粕类市场仍有上行空间。预计今日国内粕类期货市场继续保持震荡偏强走势，可继续持有粕类期货多单或盘中短线顺势参与。

 

　　【油脂】周五CBOT豆油市场因假日休市，在南美天气炒作与原油反弹等因素影响下形成三连阳。周五马来西亚棕榈油市场在供应忧虑推动下强势大涨实现四连阳刷新两周高位，且有加速反弹之势。马来西亚多地遭遇洪灾，棕榈果采收受阻以及劳动力不足将导致12月棕榈油产量明显下降。马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示，12月1-20日马来西亚棕榈油产量预估环比减少13.18%。考虑到暴雨导致洪灾主要发生的12月下旬，预计12月整月产量降幅将进一步扩大。全球油脂市场保持联动，南美干旱天气和马来西亚洪水是近期油脂市场交易的重点。国内三大油脂库存整体处于低位，外部市场供应炒作持续发酵，春节前国内油脂需求旺盛，油厂挺油动力大幅提升。周五国内三大油脂期货整体强势反弹，棕榈油因担忧马来西亚供应收紧而保持领涨状态，此前表现较弱的菜油也跟上节奏强势回升。尽管周末期间欧美疫情愈演愈烈，但油脂市场因有南美旱情和马来西亚洪灾双重利多因素加持，有望继续保持反弹节奏。预计今日国内油脂板块延续震荡偏强走势，可逢低适量买入油脂期货多单或盘中短线快进快出。