大豆豆粕供应增加，预计豆粕价格将承压

　　5月5日，大商所豆粕期价低开高走，收盘下跌，其中主力2209合约收盘下跌0.56%至4050元/吨。沿海地区43%蛋白豆粕现货报4130～4300元/吨，较五一节前下跌40～80元/吨，其中华北地区4280～4300元/吨，华东地区4200～4280元/吨，华南地区4130～4180元/吨。近日豆粕价格震荡调整，饲料养殖企业采购意愿不高，成交一般。

 

　　上周国内大豆压榨量增至177万吨，但低于大豆到港量，大豆库存继续上升。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存448万吨，比前一周增加67万吨，比上月同期增加189万吨，比上年同期增加21万吨。5月6日政策性大豆竞价交易继续进行，投放2019年产进口大豆50万吨。5月国内大豆到港量仍然较大，预计后期大豆库存继续上升。

 

　　上周大豆压榨量继续提升，豆粕产出增加，饲料养殖企业提货速度一般，豆粕库存上升。5月2日，国内主要油厂豆粕库存41万吨，比上周同期增加6万吨，比上月同期增加9万吨，比上年同期减少25万吨，比过去三年同期均值减少10万吨。国内大豆供应充足，后期大豆周度压榨量持续提升，预计豆粕库存将保持上升趋势。

 

　　5月5日，大商所豆油期货价格下跌，其中主力2209合约收盘下跌2.13%至11278元/吨。沿海地区一级豆油市场报价11680～11960元/吨，比五一节前下跌170～240元/吨。其中，华北地区11680～11700元/吨，华东地区11680～11960元/吨，华南地区11750～11950元/吨。豆油价格高位回落，下游企业采购谨慎，成交一般。

 

　　上周国内大豆压榨量继续提升，豆油产出增加，下游企业提货速度一般，豆油库存继续上升。监测显示，5月2日，全国主要油厂豆油库存86万吨，比上周同期增加4万吨，月环比增加13万吨，同比增加23万吨，比近三年同期均值减少9万吨。后期大豆压榨量将继续提升，且高价油脂抑制消费需求，预计豆油库存将继续上升。

 

　　五一假期，国内交易所及马来西亚交易所休市，美联储加息带来流动性风险，资金获利平仓抛售，国际油脂价格高位回落，其中CBOT豆油价格跌幅较大。节后国内油脂价格及马来西亚棕榈油价格补跌，但整体跌幅相对较小。印尼停止棕榈油出口后，棕榈油供应紧张；俄乌冲突持续，乌克兰葵油供应基本中断；南美大豆减产，北美大豆播种进度缓慢，后期天气不确定，大豆供应偏紧。整体看，全球油脂油料供应偏紧格局延续，加之国际原油价格反弹，继续支撑油脂价格。虽然国内油脂消费需求疲软，但价格走势主要取决于供给端，预计短期国内豆油价格继续跟随外盘油脂高位震荡。