2022年5月13日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【豆类】因预期美国大豆供应将不足以满足需求，周四CBOT大豆期货市场震荡收高，盘中豆油和豆粕均收低。美国农业部公布的5月大豆供需报告显示，2022/2023年度美国大豆播种面积为9100万英亩，单产为51.5蒲式耳/英亩，产量为46.4亿蒲式耳，期末库存预估为3.1亿蒲式耳。美国大豆产量预计将连续第二年创下纪录，但由于需求急升，市场担忧供应仍将保持偏紧状态。美国农业部预计新年度巴西和阿根廷大豆产量分别为1.49亿吨和5100万吨。目前来看，美国农业部对各主产国新年度大豆产量预测值均处于偏高水平，要想实现预期产量目标，需要良好的天气加以配合。美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截止5月5日当周，美国两个年度大豆出口销售合计净增22.1万吨，明显低于预期。

 

　　【大豆】东北主产区春播有序推进，产区大豆现货供需平稳，价格窄幅波动，政策性大豆拍卖连续流拍，贸易商多维持观望。中储粮拍卖和收购政策对国产大豆市场走向具有较强影响力。5月6日进行的15724吨国产大豆拍卖全部流拍，本周尚无拍卖计划。农业农村部公布农产品供需形势分析报告，预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，市场供需相对独立，拍卖与鼓励种植等政策干预的累积效果已经显现。周四豆一期货市场止跌回升大幅反弹，夜盘保持强势运行。预计今日豆一期货市场维持震荡走势，可短线思路顺势参与或维持观望。

 

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价保持稳定，沿海豆粕现货报价多运行在4050-4260元/吨，其中东莞报价为4050元/吨，继续保持沿海报价最低水平。美国农业部报告前市场观望情绪趋浓，各方等待报告指引。4月中国进口808万吨大豆，为历年同期最高，国内大豆供应短缺现象得到有效缓解。国家粮食交易中心发布公告，今日进行31.4万吨进口大豆拍卖。储备进口大豆每周拍卖一次，叠加进口大豆到港量回升，油厂周度压榨量升至170万吨左右，推动豆粕库存恢复到过去三年同期平均水平。周四国内粕类期货市场延续震荡行情，价格重心小幅上移，但市场追高动力仍显不足。预计今日国内粕类期货市场跟随美豆低开震荡，可适量持有粕类期货空单或盘中短线思路适量参与。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市场小幅回落，维持高位震荡状态。周四马来西亚棕榈油市场因市场担心中国需求放缓而收盘下跌，夜盘跟随原油止跌回升。印尼棕榈油出口政策仍备受各方关注，市场多预期短期内存在印尼政府放宽棕榈油出口的可能。此外，来自中国的棕榈油进口锐减，市场对中国疫情防控措施可能影响棕榈油消费需求的担忧也在上升。上周国内豆油库存升至104万吨，并带动国内油脂库存整体回升，国内油脂供应紧张局面得到初步缓解。但由于油脂进口倒挂现象突出，国内油脂市场表现较外盘偏强。周四国内三大油脂期货走势出现分化，虽然整体冲高回落，但豆油和菜油表现强于棕榈油。夜盘豆油继续保持领涨状态，棕榈油追涨盘仍显谨慎，各油脂间价差继续得到修复。预计今日国内油脂期货市场维持震荡走势，可适量减持豆油期货空单或短线适量参与。