预计国内豆粕价格继续下跌空间有限

　　6月13日，大商所豆粕期价大幅下跌，其中主力合约收盘下跌2.32%至4165元/吨；夜盘，由于美豆价格大幅下跌，豆粕期价延续跌势。沿海地区43%蛋白豆粕现货报价4200～4320元/吨，比前一日下跌50～70元/吨，其中华北地区4300～4320元/吨，华东地区4200～4290元/吨，华南地区4280～4300元/吨。豆粕价格高位回落，饲料养殖企业采购谨慎，成交清淡。

 

　　6月份开始国内大豆到港量逐渐下滑，豆粕基差报价止跌企稳。6月13日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2209+180元/吨，天津现货基差报价M2209+100元/吨，山东日照6月基差报价M2209+130元/吨，江苏张家港现货基差报价M2209+20元/吨，广东东莞现货基差报价M2205+100元/吨，较上周同期波动10～40元/吨。

 

　　上周国内大豆压榨量继续下滑至163万吨，低于大豆到港量，大豆库存大幅上升。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存614万吨，比前一周增加68万吨，比上月同期增加136万吨，比上年同期减少9万吨。6月10日，政策性进口大豆竞价交易成交5.5万吨，成交率11%。6月17日政策性大豆竞价交易继续进行，投放2019年产进口大豆50万吨。本周大豆压榨量预期回升，预计大豆库存上升速度将放缓。

 

　　上周大豆压榨量位于偏低水平，豆粕产出减少，豆粕库存有所回落。6月13日，国内主要油厂豆粕库存90万吨，比上周同期减少2万吨，比上月同期增加33万吨，比上年同期减少6万吨，比过去三年同期均值增加6万吨。本周大豆压榨量预期回升至180万吨以上水平，而豆粕需求疲软，下游提货积极性不高，预计后期豆粕库存将重新上升。

 

　　当前巴西可供出口大豆数量逐渐减少，美国旧作大豆供应较为紧张，新作大豆生长存在不确定性，短期美豆价格仍有支撑，预计国内豆粕价格继续下跌空间有限。虽然6月份国内大豆到港量将减少，但仍处于较高水平，加之政策性进口大豆持续拍卖，短期国内大豆供应较为充足，加之豆粕需求疲软，部分油厂出货压力较大，豆粕现货基差报价仍将承压。