7月18日，大商所豆粕期价上涨，其中主力合约收盘上涨1.51%至3986元/吨。沿海地区43%蛋白豆粕现货报价4120～4170元/吨，比前一日上涨20～60元/吨，其中华北地区4150～4170元/吨，华东地区4120～4170元/吨，华南地区4120～4170元/吨。近期豆粕价格震荡调整，饲料养殖企业采购积极性不高，成交一般。
国内大豆到港量逐渐下滑，压榨利润不佳，大豆压榨量偏低，豆粕基差报价有所走高。7月18日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2209+240元/吨，天津现货基差报价M2209+190元/吨，山东日照7月基差报价M2209+170元/吨，江苏张家港现货基差报价M2209+140元/吨，广东东莞7-9月基差报价M2209+180元/吨，较上周同期上涨20～40元/吨。
上周国内大豆压榨量略降至170万吨，但高于大豆到港量，大豆库存下降。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存555万吨，比前一周减少28万吨，比上月同期减少67万吨，比上年同期减少55万吨。7月15日，政策性进口大豆竞价交易成交1.44万吨，成交率3%。7月22日政策性大豆竞价交易继续进行，投放2019年产进口大豆50万吨。本周大豆压榨量预期维持在170万吨左右，预计大豆库存继续回落。
虽然上周大豆压榨量略微回落，但饲料养殖企业提货速度放缓，豆粕库存上升。7月18日，国内主要油厂豆粕库存106万吨，比上周同期增加4万吨，比上月同期增加3万吨，比上年同期减少4万吨，比过去三年同期均值增加10万吨。后期大豆到港量逐渐减少，加之大豆压榨利润不佳，均制约油厂开机，但豆粕需求整体表现一般，预计短期豆粕库存变化不大。
近日国际原油价格上涨带动大宗商品市场价格止跌反弹，美国大豆产区天气炎热干燥，大豆优良率持续下滑，天气炒作对美豆价格形成支撑，利多国内豆粕价格。随着南美巴西可供出口大豆数量减少，7-9月国内大豆到港量持续下滑，大豆库存进入下滑通道；近期国内大豆压榨利润仍然不佳，油厂挺价意愿较强，支撑豆粕现货及基差报价。预计短期国内豆粕价格跟随美豆价格震荡偏强，基差报价呈近弱远强态势。
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