11月9日中国外三元猪价格下跌

　　2023年11月8日，中国主流市场外三元大猪市场均价下跌，全国均价为15.00元每公斤，相比昨天下跌0.16%。东北雨雪天气好转，生猪出栏积极性提高，市场供应增加，屠企采购难度下跌；加上需求支撑力度不足，各地涨价情绪减弱，屠企倾向于降价采购，猪价再度下跌。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2023年11月8日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

11月9日中国内三元猪价格下跌

　　2023年11月8日，中国主流市场内三元大猪市场均价下跌，全国均价为14.60元/公斤，相比昨天下跌0.39%。东北雨雪天气好转，生猪出栏积极性提高，市场供应增加，屠企采购难度下跌；加上需求支撑力度不足，各地涨价情绪减弱，屠企倾向于降价采购，猪价再度下跌。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2023年11月8日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　　2023年11月8日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价14.89元每公斤，相比昨天下跌0.21%。东北雨雪天气好转，生猪出栏积极性提高，市场供应增加，屠企采购难度下跌；加上需求支撑力度不足，各地涨价情绪减弱，屠企倾向于降价采购，猪价再度下跌。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均15.00元每公斤，相比昨天下跌0.16%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价14.60元每公斤，相比昨天下跌0.39%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价14.24元每公斤，相比昨天下跌0.15%。

图表：2023年11月8日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

2023年11月9日中国仔猪价格统计

图表：2023年11月8日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤):

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

猪价掉头下跌，山东、河南“重灾区”

　　近期，生猪市场呈现高频震荡的走势，受养殖端心态变化以及天气因素，猪价呈现低位拉扯的走势，尤其是，此前几日，受强势冷空气的影响，华东、华中、华北、东北等地出现大范围雨雪降温的天气，这极大的限制了基层生猪购销的表现，支撑了猪价偏强运行！但是，伴随着生猪价格的走高，养殖端心态逐步转差，猪价掉头下跌，山东、河南下跌“重灾区”，那么，市场发生了啥？具体分析如下：

　　从机构数据分析，受市场多空博弈，11月9日，外三元瘦肉型生猪出栏平均价在14.81元/公斤，环比昨日下降0.15元/公斤，同比下降超44%！在国内市场，猪价呈现普遍下跌的走势，东北、华北、西北地区，猪价全面下跌，西南、华中以及华东地区，猪价以稳中伴跌为主！

　　从全国分区市场来看，近期，山东以及河南地区，猪价下跌“重灾区”，11月9日，全国南北市场，生猪出栏均价与湖南地区14.85元/公斤相近，其中，福建地区猪价企稳16.2元/公斤，广东报价企稳16元/公斤，浙江、上海报价15.5元/公斤，价格处于较高的水平，在河南地区猪价跌至13.85元/公斤，山东、河北地区猪价跌至13.95元/公斤，价格处于全国新低，冀鲁豫地区，生猪价格连创国内新低，均价不及14元/公斤，这也让市场颇感意外！

　　据机构分析，山东、河北以及河南地区，猪价下跌“重灾区”！

　　一方面，受10月中下旬，本地散户猪场受到疑似“小非”的冲击，猪场疫病风险陡增，母猪存栏折损增加，标猪清场情绪较高，短期内，本地散户猪场以及二次育肥出栏集中，屠宰场收猪顺畅，但是，需求跟进乏力，屠企开工率提振不佳，这也加剧了本地猪价超预期下跌的走势！

　　另一方面，近期，虽然散户猪场出栏压力有所减轻，但是，山东、河北以及河南地区，中小养殖场受到疫病影响的风险依然较高，短暂受降水天气影响，养殖户出栏缩量，随着雨过天晴，生猪基层购销加快，市场竞争性出栏积极，叠加，本地头部猪企有明显增量出栏的表现，因此，生猪供强需弱凸显！

　　目前，国内生猪购销方面，由于需求跟进不畅，国内屠企开工率偏低调整，从机构数据分析，目前，国内样本屠企集中开工率在28.93%，屠企下游白条走货不畅，批发市场供应水平提升，上海以及北京部分消费城市，批发市场白条剩货压力较大，消费掣肘凸显。

　　而在生猪供应方面，从市场反馈来看，目前，南北地区散户猪场出栏相对积极，本月头部猪企出栏增量的预期较强，据部分机构调研，本月样本猪企出栏计划环比上涨3.86%左右，规模猪企出栏压力较大，山东、河南等地大厂出栏积极，屠宰场采购难度不大，压价情绪较高！

雨雪过后，猪价、粮价“齐变脸”，猪价跌惨，玉米小麦太揪心！

　　立冬节气到来，近期，由于东北地区持续雨雪天气，此前华北、黄淮地区也出现了大范围降温、降水的天气过程，这极大的限制了粮食市场玉米、小麦的流通，这限制散户猪场顺利卖猪的情绪，支撑了猪价、粮价的上涨，但是，随着雨雪过后，市场购销逐步恢复，猪价、粮价“齐变脸”，其中，猪价跌惨，价格跌势反扑，玉米、小麦太揪心，价格以弱稳为主！

　　那么，市场发生了啥？今天是11月9日，调价后全国玉米、小麦以及生猪价格已更新，具体分析如下：

　　一、猪价跌惨，价格普遍下降！

　　在生猪市场，立冬节气到来，传统猪肉消费的旺季，但是，生猪养殖户仍普遍处于亏损的阶段，此前，受雨雪天气影响，猪价短暂冲高，但是，随着雨雪过后，市场出栏节奏恢复，生猪出栏“井喷”，屠企压价收猪转强，国内猪价逆势下跌！

　　据数据分析，11月9日，猪价下挫0.15元，外三元猪价跌至14.81元/kg，生猪市场处于低位拉扯的阶段，市场情绪引导阶段性猪价的涨跌，不过，从基本面来看，市场下行压力不减！

　　一方面，立冬节气到来，天气逐步转冷，但是，猪肉消费依然承压，居民采购猪肉的情绪一般，下游批发市场白条猪供应水平增加，贸易商接货力度不高，终端商贩多以减量稳价为主，北方腌腊积极性不高，南方腌腊利好还未兑现，阶段性消费需求承压，国内屠企开工率偏低调整，主动增量收猪情绪偏差；

　　另一方面，雨雪过后，基层生猪购销恢复，东北、华北以及华东、华中等地，散户猪场认价出栏增多，河南、山东等地规模猪企增量出栏明显，从屠企采购表现来看，南北大部屠企停收现象增多，供强需弱态势凸显！

　　因此，基于市场多空博弈，阶段性二次育肥以及屠企分割入库抄底信心不足，生猪价格震荡走低，未来1~2日，市场或将延续偏弱调整的走势！

　　二、玉米、小麦价格“太揪心”！

　　进入11月份，国内玉米小麦价格联袂偏强，尤其是，此前受雨雪天气影响，阶段性小麦玉米流通环节供应不足，支撑了粮价的走高，但是，随着市场多空博弈，雨雪过后，粮价“变脸”，上涨支撑转弱，市场进入弱稳的阶段！

　　在玉米市场，目前，国内玉米消费主体，下游饲料以及深加工集中建库还未启动，而基层余粮相对充足，叠加，国内进口玉米水平较高，市场对于玉米前景看弱的情绪较浓，这也限制了市场需求消费的积极性，国内玉米购销进入拉扯的阶段，价格以大稳小动为主！

　　其中，在东北产区，雨雪过后，气温降低，黑吉辽地区气温普遍跌破0℃，潮粮玉米储存难度降低，叠加，玉米种植成本较高，种植户惜售的心态转强，东北地区流通环节，玉米供应偏紧，深加工以及烘干塔企业购销积极性转强，现货玉米报价震荡走高，不过，由于基层余粮相对宽松，部分地区玉米储存难度存在，深加工报价弱稳为主！

　　从基层数据了解，东北市场，玉米购销几乎停滞，雨雪天气对于物流运输的影响较高，深加工报价偏稳，其中，在绥化昊天以及开鲁玉王，企业涨价10元/吨，黑吉辽以及内蒙产区，深加工玉米挂牌价格在0.865~1.285元/斤左右！主流报价在1.14~1.24元/斤。

　　在山东、河北以及河南地区，降水天气过后，基层玉米购销有所改善，但是，由于东北粮源调入受限，本地基层余粮逐步减少，市场流通表现一般，而在需求方面，由于饲料企业替代粮源库存不足，饲料企业补货积极性增加，渠道以及深加工陆续开收建库，深加工按照玉米上量呈现窄幅调价的表现，从市场反馈了解，山东地区，深加工企业玉米到厂水平在460车左右，山东地区，深加工报价窄幅震荡，部分企业潮粮玉米到厂增加，价格有所下调！

　　其中，在山东市场，山东鲁洲、邹城米能、泰安祥瑞玉米落价10元/吨，在邹平西王以及乐陵中谷，企业涨价0.5~1分/斤，山东玉米现货报价在1.31~1.44元/斤，部分企业近期涨价幅度达到了100元/吨以上！

　　短期内，市场购销进入拉扯阶段，玉米现货报价或将处于弱稳的局面，不过，随着下游市场备货需求增加，玉米市场重心或将缓慢回升，但是，碍于玉米增产预期较高，上涨幅度或将有限！

　　而在小麦市场，近期，小麦价格以弱稳偏强为主，山东、河南以及河北地区，主流冬小麦传统种植地区，本地制粉企业，小麦挂牌价格徘徊在1.49~1.54元/今年左右！从现货市场反馈了解，目前，小麦报价窄幅调整，其中，在禹城五得利、聊城华统面业、徐州华升面粉、聊城以及武城发达面粉等，企业涨价0.5~1分/斤，在亳州五得利以及安阳华龙农庄报价下跌0.5分/斤，山东主流小麦价格横盘在1.49~1.547元/斤左右！

　　据机构分析，目前，面粉走货表现较差，双节前下游市场集中备货，而面粉消耗较为缓慢，市场贸易商补货积极性一般，而受此前玉米价格大幅下跌，麸皮行情走低，这加剧了面企压价的情绪，虽然，最近几日，麸皮价格走势改善，制粉企业副产品利润空间有所提升，但是，从机构数据了解，国内中小面粉厂集中开工率依然偏低，面粉厂小麦补库需求较差，库存消耗为主！

　　而在小麦供应方面，近期，随着玉米市场筑底反弹，市场普遍认为，玉米价格底部支撑转强，部分小麦持粮贸易商陆续出现腾库的现象，小麦流通略有增加，叠加，国内进口小麦同比大幅增长，这也改善了小麦供应偏紧的压力！

　　然而，今年小麦收割前遭遇的“烂场雨”却是事实，大批量芽麦以及萌动小麦流入饲料企业，优质小麦供应不足，价格较为坚挺，这也奠定了小麦市场的基本面，因此，短期内，小麦价格仍将以窄幅震荡为主，随着天气进一步转冷，面粉消费需求改善，价格仍将以震荡偏强为主，不过，目前小麦持粮主体利润较为可观，后市风险依然存在，提醒持粮主体谨慎选择腾库的节奏！

旺季不旺 10月猪企月报“出炉”：出栏放缓 产能有去化但不多

　　近日，上市猪企陆续公布10月销售月报，相较9月份，销售单价普遍下滑，过半上市猪企选择降低出栏量。财联社记者从业内获悉，10月因资金状况、疫病防控等因素影响，目前行业内母猪产能去化主要集中在中小规模场，在集团场此前扩产产能抵消下，当前生猪供应量整体依然宽松。

　　一般而言，猪价持续下滑期间，猪企多卖则意味着多亏损，但对于高负债、低利润的集团猪企而言，投苗量在10个月前已经确定，生猪养大必须按时出栏，保证出栏量虽然会损害业绩利润，却能保护现金流正常流转并降低平均成本。

　　其中，牧原股份、傲农生物、大北农、正虹科技、东瑞股份出栏量环比分别减少9.2%、24.9%、5%、21.04%、7.9%;温氏股份(300498.SZ)、新希望(000876.SZ)、金新农(002548.SZ)环比增长5.77%、7.24%、3.1%，但上市猪企10月销售均价普遍较9月下滑。

　　值得关注的是，“猪茅”本月出栏量放缓，这是自今年3月起，牧原股份月出栏量首次低于500万头。10月销售生猪488万头，销售收入83.89亿元，销售均价14.52元/公斤，环比下降8.22%。

　　牧原股份相关人士回应财联社记者：“10月出栏量并无特殊原因，波动主要是根据市场行情、客户需求、生产规划等因素适当调整销售策略，销售策略调整会导致月度出栏波动。”

　　此外，今年年初“增速王”傲农生物也在迅速收缩产能，不仅月出栏量同比减少，截至10月底生猪存栏量仅为166.72万头，较去年末减少31.52%，财联社记者发现，傲农生物月末生猪存栏量已连续6个月减少，目前与2021年三季度存栏数量持平。

　　截至三季度末，傲农生物资产负债率在上市猪企中仅次于*ST正邦(002157.SZ)，对于当前存栏量，傲农生物内部人士向财联社记者表示：“公司对偏远地区或生产成绩比较差的猪场进行了调整和关停，现在市场上母猪产能较大，猪价疲弱，公司对产能做出缩减，截至三季度末，公司能繁母猪和后备合计约20万头左右。近两年公司因为亏损和前期猪场建设导致负债率较高，近期公司转让育种板块预计能带来约10亿资金，届时有望降低负债率。”

　　近期，多地降温但业内期盼的旺季还未如约而至，猪价进入“至暗时刻”——现货价格跌至14.8元/kg左右，今日生猪主力期货2401连续4日下跌，报收15710元，今日触及近9个月新低。

　　10月以来部分省份疫病抬头，散户、规模场恐慌性出栏，因此淘汰母猪价格大幅下行，而目前市场消费意愿不强，冻品库存较高，猪价一蹶不振。

　　新希望在近期的调研中表示，生猪疫病在大环境里普遍存在，尤其在南方雨季和北方冬季，对行业和企业都有比较大的冲击，最近逐步入冬，疫情也有高发的苗头。公司前几个月总体控制得还行，尤其是种猪场，10月底有个别场线受到影响，但目前在个位数范围之内。目前来看，随着冬季气温转凉，疫情扩散，一些社会上的中小场线由于资金链的压力，可能在洗消、物资等投入上会放松，这些猪场受影响可能会较大。

　　行业人士向财联社记者表示，事实上猪病影响力在逐步弱化，由于猪价较低，生物防控有所懈怠，北方多地猪病爆发，但主要集中在中小规模猪场，散户去化幅度较大，集团、大厂几乎没有，这也侧面说明目前集团猪场已经积累了一定防控经验，目前母猪淘汰量放观整个市场影响较小。

　　上海钢联最新公布的能繁母猪存栏量数据也印证这一看法，母猪去化主要在中小规模场，目前生猪供应量整体依然宽松。今年10月，208家综合样本能繁母猪存栏量为520.62万头，环比下跌0.44%，较9月跌幅有所扩大;其中123家规模场能繁母猪存栏量环比下跌0.35%，同比增长0.20%，85家中小散能繁母猪存栏量环比下跌3.08%，同比下跌12.06%。