第27周周评：本周猪价环比止跌上涨 短期内价格在6月下旬后段基础上磨底震荡的可能性更大

　　本周生猪价格为18.26元/千克，较上周上涨1.05%;猪肉价格为24.27元/千克，较上周下跌0.33%;仔猪价格51.18元/千克，较上周下跌1.56%;二元母猪价格为3028.32元/头，较上周上涨1.84%。

　　商务部监测数据显示，2024年6月第4周商务部监测全国白条猪批发均价为23.55元/公斤，环比上周下跌1.42%。

　　生猪价格：生猪价格环比大部上涨

　　本周生猪价格环比大部上涨，吉林在8.84-9.14元/斤，较上周上涨0.01元/斤，辽宁在8.73-9.03元/斤，较上周上涨0.10元/斤。北京在9.17-9.47元/斤，较上周上涨0.12元/斤。浙江在8.99-9.29元/斤，较上周上涨0.18元/斤。新疆在8.55-8.85元/斤，较上周下跌0.07元/斤。四川张至8.60-8.90元/斤，河北涨至9.15-9.45元/斤，山东涨至8.81-9.11元/斤，河南涨至8.62-8.92元/斤，广东涨至9.55-9.85元/斤。

　　猪肉价格：商务部监测2024年6月第4周白条猪批发价格环比止涨转跌。毛猪价格下跌，加上终端需求疲软，白条走货一般，需求支撑乏力，白条肉价格由涨转跌。

　　仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比上涨3.30%，较去年同期上涨24.70%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为43.57元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格51.18元/千克，猪价持续震荡，加上仔猪价格高位，补栏成本较高，养殖端补栏积极性降温，周内仔猪价格持续偏弱震荡，周度均价环比继续下跌。

　　猪粮比价：本周猪粮比为7.49，较上周上涨0.02。玉米价格为2.44元/斤，较上周偏强运行，本周自繁自养盈利428元/头。国内拍卖粮补充市场供给，小麦及进口谷物替代、定向稻谷或将投放，深加工陆续停机检修，饲料企业需求平平，对玉米现货价格压制影响明显。7月份，中国玉米库存量总体将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米及玉米替代原料月度消耗需求总量环比将继续增长，但生猪月度综合养殖量继续下降将继续限制玉米消耗量增幅，总体上7月份期间国内玉米及玉米替代产品合计供应总量总体依旧充足但玉米供应逐步趋紧将进一步凸显，供应端及需求端对价格的利多支撑都将依旧存在且有进一步提高的趋势。另一方面，部分地区新季小麦综合性价比高进入饲用市场数量有所增加对玉米价格走势形成压力。预判7月份期间大多数时候产区玉米价格总体偏强震荡的几率更高，月内局部市场价格的短时小跌将影响产区日度均价出现短时回调整理。更远看7月份-9月份期间玉米价格总体看涨的几率依旧偏高。

　　行情汇总：本周猪价环比止跌上涨。市场看涨心态不减，二育依旧有入场现象，月初规模场出栏计划偏少，散户仍有惜售情况，加上近期全国大范围降雨天气，影响部分生猪调运，屠企采购难度有所增加。多因素叠加，支撑周内猪价持续偏强震荡，周度均价环比止跌上涨。我们认为近月的7月及8月份期间猪价总体将继续高企，有上涨机会但要实现明显且持续的上涨依旧存在一定难度，因为受夏季高温天气影响居民猪肉消费将继续萎靡会成为影响猪价上涨的最大障碍，屠企追涨采购意愿偏低因为最新的理论推演数据显示7-8月份期间既不缺猪也不缺肉，总体我们认为7-8月上半月期间猪价将继续在6月下旬后段基础上磨底震荡的可能性更大。依旧继续提醒的是，6月份以来猪价出现的回调整理，是消费端对4-6月上半月期间猪价“盲目”上涨的一种回击，也是出栏大猪价格及猪肉价格与大猪出栏量及猪肉供应量这一基本面出现明显背离的一种反馈—市场在经历了较长时间的“盲目”上涨后需要一个理性整理时间，这本质上是对后期市场价格走势是一种利多。同时我们继续预判2024年三四季度期间全国大猪日度出栏均价高点依旧有短时触碰20元每公斤的机会存在，但要实现较长时间持续维持则存在明显难度，如果7-9月份期间全国外三元大猪出栏价格均值阶段性维持在20元/公斤水平，则在10月-25年1月猪肉消费旺季阶段猪价出现逆势回调的风险将明显提高。

一夜变脸！猪价上涨“画风突变”！

　　近期，生猪市场呈现“易涨难跌”的走势，尤其是，端午节后，猪价触底17.35元/公斤，受情绪引导，在二育入场支撑以及养殖端缩量挺价下，猪价呈现筑底反弹的走势！虽然，进入7月初，由于短暂养殖端压栏情绪松动，猪价略有回调，但是，由于集团猪企出栏计划偏少，月初控量挺价心态偏强，猪价重心延续节节攀升的走势！

　　据数据分析，2024年7月6日，全国外三元生猪价格出栏均价在18.44元/公斤，猪价上涨0.1元，市场呈现三日连涨的走势，累计上涨幅度达到0.5元/公斤，国内市场延续全面上涨的走势，仅有北方零星地区，屠企报价有弱稳的表现，不过，从猪价上涨幅度来看，主流地区，屠企报价上涨0.05~0.3元/公斤左右！

　　从分区来看，在全国样本监测的28个地区，其中，生猪出栏均价与广西以及河南地区18.45元/公斤相近，全国主流生猪报价在17.7~19.15元/公斤，黑吉辽以及内蒙报价在17.9~18.35元/公斤，山西以及河北报价在18.5~18.55元，陕甘地区报价在18.15~18.6元。在南方市场，川渝地区报价在18.1~18.15元/公斤，云贵地区报价在17.85~17.9元/公斤。在山东以及安徽地区报价在18.8~18.85元，江浙地区报价在19~19.15元。在华中地区，河南报价在18.45元，两湖报价在18.6~18.8元/公斤，两广地区生猪报价在18.45~19.15元/公斤！

　　目前，猪价延续上涨的走势，南北市场维持大部偏强的走势，但是，猪价上涨承压，涨幅明显收窄，市场情绪“一夜变脸”，看涨信心减弱，看跌以及看稳的情绪逐步转强，猪价上涨或将“画风突变”，市场或有冲高下跌的压力！

　　据机构分析，近期，猪价偏强运行，一方面，月初阶段，养殖端出栏压力偏弱，散户以及集团猪企卖猪积极性不高，市场观望挺价心态较强，主流集团猪企有明显挺价惜售的情绪，南北地区，适重生猪供应减量；另一方面，由于市场游资补栏标猪二育现象依然存在，这不仅分流部分猪源，也增加了屠企顺利收猪的难度！

　　因此，受养殖端出栏节奏以及市场二育支撑，猪价呈现持续走高的局面，但是，随着购销情绪的变化，猪价上涨或将逐步承压，市场短暂或将出现冲高下跌的走势！

　　一方面，目前，猪肉销量不佳，受天气因素影响，猪肉消费处于季节性淡季，降水天气虽然影响市场上量，但是，同时也抑制了需求跟进的表现！尤其是，现阶段下学生普遍放假，居民家庭消费意愿不高，猪肉涨价加剧了市场替代消费的表现，南北地区，屠企订单量偏少，收猪积极性降低！

　　另一方面，此次猪价上涨，养殖利润大幅提升，从机构数据了解，目前，养殖端自繁自养以及外购仔猪育肥利润普遍在400~500元/头左右，市场存在落袋而安的情绪，尤其是，受雨季到来，猪场疫病风险加大，卖猪难度增加，部分养殖户有落袋而安的情绪！

　　因此，基于市场多方因素，受养殖端压栏情绪松动，消费掣肘以及二育入场心态减弱影响，个人认为，猪价上涨后劲不足，未来1~2日，猪价大概率维持震荡偏弱的走势，后市关注养殖端出栏节奏的变化！

猪价呈现“3连涨”的走势，价格重心逐步上移

　　在生猪市场，据数据分析，2024年7月6日，外三元生猪价格出栏均价在18.44元/公斤，环比昨日上涨0.1元，猪价呈现“3连涨”的走势，价格重心逐步上移，相比此前的低值累计上涨1.09元/公斤，国内市场延续普遍上涨的走势！

　　个人认为，猪价上涨，并非消费需求明显改善，反而，消费需求进一步转差！一方面，猪肉涨价抑制消费积极性，市场承接能力不足，白条购销呈现烂市的现象，终端商贩多以缩量稳价为主；另一方面，消费替代情绪较强，学生放假抑制了堂食需求的积极性，主流屠企订单萎缩，开工率走低，消费掣肘压力不减！

　　而支撑猪价上涨，主要受养殖端情绪支撑，尤其是，养殖端出栏压力偏弱，市场看涨后市的情绪较强，集团猪企缩量挺价，散户猪场观望惜售，适重生猪流通匮乏，二育进一步截流部分产能，虽然，消费需求不佳，但是，屠企上猪节奏缓慢，缺猪压力下，生猪价格呈现被动上涨的走势！

　　不过，随着猪场疫病风险压力增加，养殖端短暂拉涨后，惜售情绪减弱，集团猪企呈现增量卖猪的情绪，市场中大猪逢高出栏现象增多，养殖端挺价信心减弱，市场猪源流通增加，南北地区，屠企缺猪压力逐步缓解，市场看涨信心减弱，看跌以及看稳的情绪转强！

　　因此，基于市场多方因素，预计，猪价走势或将“盛极而衰”，市场下行风险加剧，短期内，猪价或将维持震荡走低的局面，不过，由于养殖端出栏压力偏弱，本月出栏计划减少，猪价底部支撑尚存，后市关注二育入场以及主流屠企订单的变化！