第35周周评：除能繁母猪外 其余毛猪、仔猪、猪肉价格全线下跌

　　本周生猪价格为20.19元/千克，较上周下跌3.49%;猪肉价格为27.50元/千克，较上周下跌0.58%;仔猪价格44.34元/千克，较上周下跌0.27%;二元母猪价格为3478.36元/头，较上周上涨1.75%。

　　商务部监测数据显示，2024年8月第4周商务部监测全国白条猪批发均价为26.67元/公斤，环比上周下跌0.49%。

　　生猪价格：生猪价格集体下跌

　　本周生猪价格环比集体下跌，吉林在10.02-10.32元/斤，较上周下跌0.19元/斤，辽宁在9.76-10.06元/斤，较上周下跌0.25元/斤。北京在9.95-10.25元/斤，较上周下跌0.42元/斤。浙江在9.90-10.20元/斤，较上周下跌0.40元/斤。新疆在9.65-9.95元/斤，较上周下跌0.20元/斤。四川跌至9.53-9.83元/斤，河北跌至10.02-10.32元/斤，山东跌至9.46-9.76元/斤，河南跌至9.63-9.93元/斤，广东跌至10.41-10.81元/斤。

　　猪肉价格：商务部监测2024年8月第4周白条猪批发价格环比下跌。需求未有明显改善，毛猪价格开始回调，猪肉价格随之回落。

　　仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比下跌0.20%，较去年同期上涨34.60%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为44.60元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格44.34元/千克，虽饲料养殖成本依旧偏低，但生猪价格连续回调，养殖端补栏整体偏谨慎，周内仔猪价格持续偏弱震荡，周度均价环比继续小幅下跌。

　　猪粮比价：本周猪粮比为8.60，较上周下跌0.34。玉米价格为2.35元/斤，较上周偏强运行，本周自繁自养盈利675元/头。9月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米消耗总量环比将继续增长，深加工板块消耗量将逐步增量因为开机率将逐步提高，合计消耗总量总体将继续增长，总体上9月份期间国内陈化玉米供应将继续处于青黄不接阶段不变，供应进一步趋紧的大趋势不变，理论上供应端及需求端对价格均继续存在利多支撑。另一方面，南方地区春玉米上市量将继续增长，陈化玉米供应紧张局面有望适度缓和。叠加超期储备玉米小麦稻谷等替代原料将继续轮出拍卖上市，进口玉米替代品供应也总体充足，因此总体玉米供应充足局面不变。同时，受东北及华北玉米产区降雨偏多影响，期货市场看涨预期有所增强，期价有走强趋势。我们预判8月末-10月份期间大多数时候玉米价格总体偏弱走势为主的几率更高，但8月下半月后段-9月上半月期间跌势放缓且出现阶段性回涨的机会依旧存在，高度关注后期天气状况对产区玉米生长的影响。

　　行情汇总：生猪均价环比继续下跌。养殖端对后市信心不足，落袋为安心态增强，加上标肥价差收窄，生猪出栏积极性明显提高，市场供应充裕。而消费端依旧缺乏明显利好提振，屠企话语权提升，压价收猪心态转强。多空博弈下，周内猪价持续回调，周度均价环比继续下跌。不过连续降价养殖端抵触情绪随之增强，局部二育又有增多迹象，猪价跌幅受限制。此轮跌价是此前猪价上涨过快涨幅过大的一种理性回调，短期猪价或继续维持阶段性回调整理状态，但9月份猪价总体依旧看涨，不过月度均价环比下跌概率偏高，9月下半月-国庆节前后价格回调几率也在明显提高，猪价继续上冲后劲不足已经显现，这是此前月份猪价持续上涨透支后期市场红利的结果。我们同时继续坚持认为，如果9月期间猪价继续过快过高上涨，则10月份-25年1月份期间出栏大猪价格虽然依旧处于盈利水平以上，但价格水平将大打折扣，总体上第四季度猪价相比第三季度大概率回落的几率在进一步提高。

一夜“猛涨”，猪价南北“一片红”！

　　时光飞逝，8月渐入尾声，在国内生猪市场，从机构数据了解，本月猪价呈现“盛极而衰”的走势，尤其是，8月中旬，猪价连涨创新高后，市场出现了显著下跌的走势，其中，8月中上旬，猪价累计大涨6.9%，8月中下旬猪价累计下跌9.01%，月内猪价“两极反转”，市场博弈较为明显！

　　个人认为，中上旬猪价“高歌猛进”，根源在于市场“缺猪”，而养殖端惜售扛价情绪高涨，标肥价差走高以及养殖成本下降，这进一步增加了市场压栏增重的积极性，加快生猪上涨的步伐，外三元生猪报价冲高至21.19元/公斤！但是，中下旬，随着猪价连创新高后，受限于市场看涨后市情绪松动，猪价年内峰值已过的声音不断，养殖端出栏恐慌情绪增加，生猪出栏节奏大幅加快，南北地区缺猪压力显著降低，叠加，猪肉涨价抑制消费跟进表现，白条购销支撑不足，屠企受毛白价差收窄，压价收猪情绪较高。猪价呈现滑坡下跌的走势，外三元标猪均价触底19.28元/公斤！

　　不过，最近两日，猪价下跌后劲不足，猪价呈现止跌上涨的走势，尤其是，8月31日，猪价一夜“猛涨”，价格重心大幅上移，南北猪价呈现“一片红”的走势，全国外三元生猪价格出栏均价涨至19.47元/公斤，上涨0.15元/公斤！

　　从分区来看，在全国样本监测的28个地区，在南北7个生猪产区，猪价“由跌入涨”，市场大部偏强，主流屠企涨价幅度在0.1~0.3元/公斤！其中，在黑吉辽地区，外三元生猪报价在19.45~19.6元/公斤，在华北地区，山西以及河北报价涨至19.35~19.55元/公斤，西北地区，陕甘报价涨至19.5元/公斤！在南方市场，西南地区，川渝报价涨至19~19.2元，云贵报价涨至18.8~18.9元！在华东地区，山东以及安徽报价19.4~19.65元，江浙地区报价在19.85~20.15元。在华中地区，河南报价在19.5元，两湖地区报价在19.3~19.6元。在华南地区，两广市场报价在19.1~20.2元/公斤！

　　由此来看，8月31日，猪价呈现逆势连涨的走势，猪价重心震荡偏强，国内南北市场呈现携手反弹的走势，支撑猪价上涨的逻辑如下：

　　其一，月末到来，学生即将返校，下游市场备货需求增加，猪肉购销积极性改善，屠宰场订单增量，开工率小幅提升，样本屠企开工率在25.13%，相比一周前上涨了近2个百分点，消费需求有回暖的支撑，市场情绪有所改善！

　　其二，养殖端出栏节奏放缓，进入月末，集团猪企出栏计划相继完成，规模猪企卖猪积极性减弱，尤其是，低价猪源挺价惜售转强，散户猪场跟风惜售，适重猪源流通减少，国内南北地区，主流屠企顺利收猪难度加大，缺猪压力再次增加！

　　其三，南北地区猪价重心下移，多地猪价跌破9.5元/斤，养殖端二次育肥逢低抄底心态升温，二育补栏标猪现象增多，这进一步增加了屠企收猪的难度！

　　因此，基于供需博弈，短暂猪价偏强运行，未来1~2日，猪价易涨难跌的态势较为突出，笔者也将持续关注购销格局的变化，尤其是，集团猪企出栏节奏以及屠企开工率的变化！

2连涨，猪价上涨“高歌猛进”！

　　8月收官，在国内生猪市场，近期，生猪价格偏弱运行，受情绪转差，需求跟进承压，市场基本面偏空，猪价呈现“破位”下跌的走势，外三元生猪均价相继跌破21元、20元/公斤，价格即将触底19元/公斤，但是，随着月末到来，市场支撑转强，猪价呈现止跌上涨的走势！

　　据数据分析，2024年8月31日，全国外三元生猪价格出栏均价在19.47元/公斤，环比昨日上涨0.15元，猪价迎来“2连涨”，北方地区，猪价全面反弹，南方地区，猪价涨势跟进，市场呈现南北“通涨”的局面！

　　具体来看，在全国样本监测的7个生猪产区，在重点监测的28个省区，全国生猪出栏均价与江西、内蒙以及辽宁地区19.45元/公斤相近，生猪报价普遍在18.8~20.2元/公斤！其中，黑龙江报价涨至19.6元，山西涨至19.35元，河北报价涨至19.55元/公斤，陕西地区报价涨至19.5元，四川报价涨至19.2元，山东报价涨至19.4元，浙江报价涨至20.15元，福建报价企稳19.9元，河南报价涨至19.5元，广东报价企稳20.2元/公斤！

　　目前，国内猪价普遍涨入“9元时代”，南北地区，猪价大部偏强，阶段性猪价下跌告一段落，短期内，市场或将维持震荡偏强的走势！

　　据悉，此前猪价持续下跌，一方面，生猪价格触及年内的高点，市场对于猪价前景更加的谨慎，养殖端压栏猪源集中抛售，散户以及集团猪企认卖积极，生猪供应集中，市场缺猪压力缓慢；另一方面，由于猪肉价格上涨，消费跟进不支，市场对于高价白条抵触心态转强，消费掣肘压力下，屠企订单偏少，开工率低位运行，压价收猪的情绪较高！

　　因此，在多空交织下，猪价重心下移，月内猪价高点回落超9%，但是，最近两日，猪价呈现连涨的走势，而且，市场有“高歌猛进”的趋势！

　　其一，进入8月末，主流集团猪企本月出栏计划完成，由于生猪价格大幅走低，散户以及集团猪企增量卖猪积极性不高，观望挺价心态偏浓，部分集团猪企有明显缩量拉涨的情绪，市场看涨心态明显升温；

　　其二，猪肉消费跟进改善，月末到来，学生返校利好逐步兑现，下游猪肉购销积极性提升，猪肉走货节奏加快，屠企订单新增增加，开工率小幅提升，日均屠宰量增多，采购生猪的需求增加，但是，猪源上量减少，屠企提价保量现象增多！

　　其三，南北地区，猪价近期偏弱运行，多地标猪报价累计下降超2元/公斤，二育补栏标猪的成本回落，市场抄底标猪二育现象增多，这进一步加剧了生猪流通偏紧的局面，支撑了猪价上涨！

　　因此，基于生猪市场供需博弈，个人预估，受情绪引导，叠加，学生返校利好兑现，二育入场现象有所增加，猪价或将延续上涨的走势！不过，理性来看，猪价上涨空间或将有限，毕竟，生猪产能存在集中出栏的风险，中秋前养殖端认卖积极，但是，消费或难有明显的提升，猪价仍存震荡下行的压力！