2025年6月4日大豆豆粕早盘分析摘要

　　豆一

 

　　隔夜豆一2507合约下跌0.19%。国产豆方面，主产区农户余粮不多，基层优质豆源较少，基层农户挺价心理较强，同时储备大豆发放节奏放缓，产区大豆价格维持偏强运行。但随着气温升高，豆制品终端消费需求表现平淡，以及预计大豆到港量显著增加，供应充裕。因此，在供需双弱格局下，预计国产大豆震荡运行为主。

 

　　豆二

 

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆07月合约期价周二收涨0.63%，隔夜豆二2509合约上涨0.48%。市场主要聚焦美豆种植季天气变化。美豆进入播种期，美国农业部的作物周报显示种植进度加快，且需求季节性放缓，产区天气或为价格提供支撑。目前主要由南美大豆供应市场，南美供应宽松。其中巴西大豆出口呈增长态势，阿根廷大豆洪水影响有限，销售步伐加快。总体而言，南美季节性供应宽松，豆二承压运行。

 

　　豆粕

 

　　芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕07月合约期价周二收跌0.07%，隔夜豆粕2509合约上涨0.27%。随着大豆到港增加，大豆库存持续上升，全国油厂开机率提升明显，且5、6、7月进口大豆到港预计均超1000万吨，油厂开机率预计高位运行，产能持续，豆粕库存或呈累库态势。需求端，能繁母猪存栏量保持正常保有量，生猪饲料需求保持稳定，短期内豆粕需求增加有限。整体而言，在供应宽松背景下，预计豆粕震荡偏弱运行为主。

 

　　豆油

 

　　芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕07月合约期价周二收涨1.25%，隔夜豆油2509合约上涨0.49%。随着大豆到港增加，大豆库存持续上升，全国油厂开机率提升明显，且5、6、7月进口大豆到港预计均超1000万吨，油厂开机率预计高位运行，产能持续，豆粕库存或呈累库态势。需求端，能繁母猪存栏量保持正常保有量，生猪饲料需求保持稳定，短期内豆粕需求增加有限。整体而言，在供应宽松背景下，预计豆粕震荡偏弱运行为主。