市场评论—关注焦点
玉米
9日全国均价总体高位回落走势，局部地区窄幅调整，波动地区减少总体跌多涨少。国内进口谷物等替代品具有饲用替代优势，饲料企业已经建立一定库存，继续高价建库意愿不强，玉米成本上涨的压力部分深加工企业业降低开机率，采购玉米需求减少。预判12月上半月期间大多数时候产区玉米现货交易价格继续维持偏强走势为主的可能性更大，下半月涨势放缓部分地区止涨转下跌的几率将逐步提高，12月份月度均价环比止跌转上涨的几率更高。
DDGS
9日DDGS价格平稳。近期原粮玉米价格持续上涨，酒精企业生产亏损压力尚未缓解，且个别酒精企业生产装置存在减产，支撑企业挺价心态。我们预判12月份期间大多数时候DDGS交易价格总体继续偏弱震荡走势为主的可能性更大，下半月跌势放缓且不排除部分区域市场存在止跌回涨机会因其性价比提高消耗存增量潜力叠加玉米价格上涨导致的成本上涨影响，但12月份月度均价环比继续下跌的可能性更大。
豆粕
因中国对美国大豆的需求存在不确定性，南美天气有利于大豆丰产，令CBOT大豆期货价格跌破11美元关口，并创下10月以来的新低。美豆市场因中国需求放缓而连续回调，南美天气好转后丰产预期较大，全球大豆供应宽松格局将进一步深化，11月进口大豆达到810.7万吨，1-11月累计进口大豆1.0379亿吨，全年进口量将创新纪录。进口大豆供应宽松，油厂压榨量维持高位，豆粕库存高企，下游采购需求平稳，油厂挺粕动力不足，豆粕价格持续窄幅波动。
棉粕
今日棉粕市场价格总体持稳。进口大豆供应宽松，油厂压榨量维持高位，豆粕库存高企，下游采购需求平稳，油厂挺粕动力不足，豆粕价格持续窄幅波动，利空棉粕需求，对棉粕提振作用有限。但棉籽价格坚挺，对成本有一定支撑作用，同时棉粕供应压力不大支撑行情。棉粕将保持震荡调整走势。
菜粕
今日郑州菜粕期货低开后震荡偏弱。加拿大油菜籽期货市场收盘下跌，基准期约收低0.68%，主要原因是油菜籽产量将创下历史最高纪录，而出口不足。外部植物油市场走低，也带来压力。菜粕现货稳中有跌，进口澳大利亚菜籽抵港并投入压榨，菜粕供应担忧缓解，菜粕期货与将豆粕市场一并承压。
鱼粉
外盘方面，秘鲁鱼粉厂商保持挺价意愿，价格坚挺，秘鲁新季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF2250美元/吨。国内进口鱼粉方面，价格波动有限，近来鱼粉到货量少，但下游需求也一般，其中秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16900-17000元。短期鱼粉行情整理。目前捕鱼形势仍是市场关注焦点。
小麦
今日小麦市场价格稳中偏弱震荡。供应端，市场散粮流通增量有限，虽有陈粮腾仓及轮换粮持续投放补充，但粮商因盈利空间不足降低出货意愿，流通量有所收缩。需求端，面粉企业加工需求偏弱，多谨慎收购，饲企则按需询采，整体需求未见明显波动。贸易商与加工企业均持观望态度，推动行情维持稳定格局。
油脂
昨日CBOT豆油市场震荡收低，市场追涨情绪依然受限。昨日马来西亚棕榈油市场低开低走震荡回落，受到周边市场和利空月报的弱势拖累。MPOB利空月报令棕榈油反弹受阻，国内棕榈油承压跟跌，近期多空因素交织，加剧棕榈油盘面震荡。美豆连跌，成本支撑减弱，豆油市场买盘动力减弱。目前国内油脂板块整体处于区间内震荡状态。油厂高压榨量将持续保障豆油充足供应，需求端缺乏突破性利好因素，预计短期内豆油现货维持窄幅震荡态势。
乳清粉
国内港口乳清粉到货量趋于好转，生猪养殖效益低迷，近日中美贸易冲突缓和，中美互相取消额外的商船岗务费，乳清粉市场报价偏弱震荡，后续需注意关税谈判进展以及港口库存量等因素。
赖氨酸
2025年10月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为8.5万吨，同比降14.3%。万里润达氨基酸生产线计划近日阶段性升级检修。12月2日市场称市场称成福山东区域70%赖氨酸提价至4.2元/公斤，80%赖氨酸提价至4.8元/公斤。金玉锋70%赖氨酸报价3.9元/公斤，98%赖氨酸报价6.2元/公斤。
蛋氨酸
2025年10月国内蛋氨酸进口量为1.55万吨，同比增7.3%。赢创宣称计划第三、四季度分别对其新加坡工厂和安特卫普工厂进行为期6-7周的技术升级。固蛋市场供过于求，偏弱运行。
维生素A
欧洲VA1000市场报价16-17欧元/公斤。2025年3月万华化学VA产业链投产。帝斯曼VA生产线计划从7月中旬起按计划停产检修14周。6月印度通报称对涉华维生素A棕榈酸酯征收反倾销税。6月12日巴斯夫VA解除不可抗力影响。10月22日市场称国内有厂家报价65元/公斤，10月28日市场称国内部分厂家提价至70-72元/公斤。
维生素E
欧洲VE市场报价6-6.5欧元/公斤。北沙制药计划7月开始停产检修10-11周。7月部分厂家签单价格小涨。8月7日BASF宣称VE产品解除不可抗力状态。10月23日市场称国内有厂家提价至52元/公斤。10月30日市场称浙江医药VE产品报价提至60元/公斤，12月1日市场称新和成VE产品提价至65元/公斤。
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