【豆类基本面】美豆库存下调继续为市场带来支撑，周三CBOT大豆期货市场延续涨势小幅收高，盘中豆粕和豆油继续同步上涨。美国农业部在周二发布的月度供需报告中调低美豆结转库存下调，与报告前市场普遍预期库将增加形成强烈反差，持续近两个月美豆下跌行情迎来转机。美豆收割进入收尾阶段，天气窗口基本关闭，市场关注点将转向美豆需求和南美大豆种植区天气条件。农业咨询机构AgRural周一表示，截至上周四，巴西大豆播种率已达到64%，高于去年同期的61%。巴西大豆目前播种条件整体向好，但超强厄尔尼诺对作物生长中后期带来的潜在不利影响仍无法排除，市场对南美天气的敏感性将逐步增强。当前各分析机构均对巴西大豆保持创纪录产量预期。巴西大豆良好开局有助于深化全球大豆供应宽松格局。
【大豆】东北产区现货购销较为清淡，局部有价无市。供需双方分歧明显，农户高价惜售，黑龙江各地39%以上蛋白大豆报价多在5300元/吨附近运行，南方销区采购意愿不足。周三豆一期货市场震荡回升，美豆大涨引发空头资金离场，2701合约日K线三连阳，价格重心震荡回升。新季国产大豆上市之初定价偏高，透支大豆种植面积下滑和东北生长关键期降雨偏多造成的减产。新季大豆生产利润较好，现货企业积极套保，注册仓单维持高位。豆一期货市场技术买盘回暖，但反弹持续性仍需要需求端加以配合。
【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体大涨，各地涨幅在70-90元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3090-3200元/吨，东莞菜粕报价上涨20元/吨至2430元/吨。美豆止跌反弹提振国内市场看涨情绪，油厂提价动力显著增强。四季度进口大豆到港量回落，有助于豆粕去库存。周三国内粕类期货市场承接美豆强势整体上涨，盘中豆粕表现强于菜粕，持仓整体下降，豆粕期货呈现近强远弱特征，美豆期末库存低于预期是美豆市场扭转跌势的关键。美豆创纪录产量形成的供应压力有望告一段落。目前巴西大豆播种率已过六成，良好开局提振产量乐观预期，在超强厄尔尼诺背景下，市场对南美天气保持较高敏感性。成本驱动仍是影响国内豆粕市场走势的关键。随着技术买盘回暖以及美豆上涨配合，粕类期货市场有望维持震荡回升节奏。
【油脂】周三CBOT豆油市场大幅收高，技术表现由弱转强。周三马来西亚棕榈油市场大幅反弹逾3%，受到库存增幅低于预期以及美豆大涨的提振，夜盘继续扩大涨幅。船运机构发布的高频数据显示，11月1-10日马来西亚棕榈油出口环比下降1.9%-2.3%。SPPOMA发布的10月1-10日产量环比下降26.05%，产地棕榈油步入减产周期，有助于降低库存压力。周三国内油脂期货市场整体大幅反弹，继MPOB月报显示马来西亚棕榈油累库程度低于预期后，美国农业部月报再为市场注入涨能，油脂市场超跌反弹情绪继续释放。产地棕榈油因减产而看到去库希望，国内棕榈油虽库存处于高位，但在成本驱动以及性价比提升后，反弹修正行情有望深化。中储粮近期对豆油展开收储，政策利好有助缓解豆油高库存压力，叠加美豆止跌回升，成本端对豆油市场的助涨作用增强。低库存以及相关油脂上涨带动菜油市场跟涨，四季度进口菜籽集中到港，库存改善预期依然偏强。整体来看，国内油脂市场买盘人气回升，技术指标趋强，继续震荡上行的概率较大。
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