大豆回调只是短期行为

　　上周以来，国内大豆、豆油期货一直维持高位震荡，虽然和外盘美豆相比走势稍弱，但价格并没有明显下滑，而且多头持仓量也都维持较高的水平。中国将购买更多美豆的传言和南美不断下调大豆产量预估推动大豆期货上扬，目前的回调震荡只是短期行为，国内投资者依然看好后市。

　　美联储公开市场委员会（FOMC）在周四凌晨公布了4月份最新的利率决议，美联储在政策声明中重申将极低的利率水平至少维持至2014年底的措施，并对就业市场做出更加温和的描述，同时表达了对国外金融形势的再次担忧。稍后的伯南克讲话虽然没有提及QE3，但是仍明确表示如果有必要将毫不犹豫地为经济提供支持。总体来看，美联储政策立场仍维持不变，和市场的预期也完全一致，因而对市场的影响较为有限。

　　目前南美大豆减产预期依然强烈，北半球新季大豆种植面积仍存在下调的可能，全球大豆供给减少预期对大豆、豆油、豆粕价格构成长期支撑。随着美豆、豆粕本周继续创出今年以来的新高点，预计在外盘的强劲势头带动下，国内期货依然有较强上冲动能。因此，我们继续持有已经进场的大豆和豆油多头。

　　和大豆相比，白糖的走势要明显弱一些。自4月12日白糖冲高回落之后，本周价格延续了上周以来的下跌走势，我们的白糖多单在跌破6690元/吨的平台支撑后离场观望。本周铜价受美国股市上涨的带动，价格小幅上涨，但目前价格受59000元/吨平台顶部明显压制，由于美国消费数据疲软及欧洲经济下滑风险仍在加剧，预计全球大宗商品市场难有乐观走势，因此我们继续持有已经进场的空单。