鸡蛋期货：受经济形势影响 短期蛋价将维持震荡

受经济形势影响 短期蛋价将维持震荡

　　周一，鸡蛋期货主力1509合约延续上周五下行趋势，微幅低开，盘中震荡回落。截至收盘，鸡蛋主力1509合约报4370元/500千克，跌幅1.62%，持仓量增加8580手至97670手。分析人士认为，短期鸡蛋主力合约价格有进一步接近4200元/500千克区间下沿的可能。

　　现货市场方面，博亚和讯数据显示，5月11日全国主产区鸡蛋价格小幅回落，均价6.47元/公斤，较上周五下滑0.06元/公斤，其中河北和河南地区均价最高为6.56元/公斤，辽宁地区均价最低为6.30元/公斤。

　　新纪元期货农产品分析师王成强认为，在去年历史高蛋价的激励之下，去年9月份至今年年初蛋鸡补栏规模较大，全国蛋鸡存栏的恢复性增长，令蛋源供给充裕，鸡蛋自身供需格局趋于宽松的预期，对蛋价形成显著牵制。但全国蛋鸡绝对存栏规模远没有恢复到疫情之前的水平，市场价格不振，更多是缺少需求面的信心。

　　农业部最新数据显示，5月8日我国大宗鸡蛋价格7.07元/公斤。

　　“这一数据为近两年来较低水平，年初至今持续震荡盘跌，近两个月来因蛋价跌势加快，蛋鸡养殖亏损出现扩大。”王成强表示。

　　端午节前夕向来是鸡蛋价格变化的敏感期。王成强认为，“五一”节前市场备货迟滞，曾导致节后备货需求增加，一度带动现货低位反弹，但需求刺激的持续性偏弱，现货鸡蛋价格近日出现了低位反复。目前距离端午节有5-6周的时间，处于底部区域的鸡蛋现货价格，预计将面临一轮节前的上涨行情，且强度为上半年最大。

　　芝华数据禽蛋研究经理杨晓蕾则从现货角度分析表示，从2012年至2014年5月份现货历史运行情况来看，端午节备货一般提前一个月左右，对鸡蛋价格有一定的提振作用，同时因不同年份基本面情况不一样，涨幅也不一样。端午备货结束后，蛋价将步入季节性下跌，直至中秋节备货，蛋价才有望出现上涨。

　　那么，今年5月份现货市场运行情况将如何主导后期鸡蛋价格走势？

　　杨晓蕾解释称，今年5月份，供应上，长期来看，在产蛋鸡存栏量属于逐步恢复阶段，蛋鸡鸡龄结构为“年轻化”的特点。从广东市场到货结构情况来看，目前中小码蛋占比为80%，而大码市场占比仅为20%，后市随着后备鸡逐步开产，在产蛋鸡存栏量将继续增加。短期来看，目前贸易商收货情况依然好收，贸易商库存较为正常。“需求上，2015年端午节为6月下旬，5月下旬将逐步启动备货，有望提振鸡蛋需求，但受整个经济形势影响，提振效果或不及往年。”

　　对于5月接下来的行情走势，杨晓蕾分析认为，单从5月上旬和中旬来看，鸡蛋需求恐将表现平淡，目前鸡蛋走货依然很慢。从广东市场调研了解到，目前农批市场和企业工厂食堂消费趋于正常，而商业超市走货量有所减少，在蛋价低迷情况下，低价促销意愿偏低。“预计5月份中上旬蛋价将维持震荡调整，下旬随着端午备货逐步启动，蛋价有望上涨，但上涨幅度或不及往年乐观。”

供应趋增鸡蛋仍有下跌空间

　　经过4月底至5月初的高位振荡后，上周五以来，大连鸡蛋增仓下行，破位低走。这既是对目前鸡蛋现货价格低迷不振的反映，也是对后期鸡蛋供应增加的一种悲观预期。展望后市，蛋鸡养殖产能依旧在恢复性增加周期，而养殖成本对鸡蛋价格支撑力度有限，鸡蛋期货仍有下跌空间。

　　旺季难旺，鸡蛋现货价格走弱

　　由于节日效应，每年五一前后鸡蛋现货价格会出现第一个高点，但今年鸡蛋现货价格没有呈现出季节性走强的特点。自春节后，国内鸡蛋现货价格一路低走，部分地区批发价一度逼近3元/斤大关，之后在4月初反弹，至4月中旬阶段性见顶，并一路走低至今。 从4月中旬至今，主产区山东、河南、安徽鸡蛋价格下跌幅度分别为0.29元/斤、0.22元/斤、0.25元/斤。现货价格低迷不振，直接导致鸡蛋近月合约不断低走，刷新上市以来低点。

　　蛋鸡产能庞大，后期仍有增加潜力

　　去年国内禽流感肆虐导致蛋鸡存栏量下降，鸡蛋产量下降，但鸡蛋需求刚性增长，因此鸡蛋价格一度上涨到5元/500g的高点。蛋鸡养殖利润丰厚，刺激蛋鸡养殖户扩大蛋鸡养殖规模，目前蛋鸡产能依旧处于恢复性增加周期。

　　据芝华数据对全国蛋鸡存栏数据的统计监测，今年3月全国蛋鸡存栏量为13.29亿只，较2月增加0.81%，其中，在产蛋鸡存栏量为10.6亿只，较2月增加2.4%。3月育雏鸡补栏量较2月大幅增加10.86%，其中除河北、河南、湖南出现小幅减少，安徽、吉林基本不变外，其他省份都有所增加。春季为养殖户补栏旺季，加之前期蛋鸡养殖有盈利，养殖户育雏积极性提高。去年12月至今年3月连续四个月育雏鸡补栏量维持在较高水平，日均在240万只以上，这些育雏鸡会在4—5月陆续进入开产期，鸡蛋市场供给改善将压制蛋价。

　　养殖成本对鸡蛋价格支撑力度有限

　　在鸡蛋的生产成本中，饲料成本占70%以上。而在饲料中，主要原料为玉米和豆粕。目前，国内玉米价格平稳，短期内上涨幅度不大。据监测，鸡蛋主产区河北、河南玉米价格在1.09—1.13元/斤，和春节前相比涨幅不大。目前政府在东北的玉米收储已经结束，收储对玉米价格的拉动作用已经消失。为满足市场供应，同时消减庞大库存，政府的玉米拍卖将拉开序幕，去年在青黄不接时期玉米现货价格大涨的情形将不会重演。

　　再看豆粕，由于去年美国大豆丰收，而目前南美再度丰收，加之现正播种的美国大豆面积增加，豆粕反弹空间有限。因此，成本端很难给鸡蛋价格上涨提供更多理由。

　　再创新低的可能性较大

　　从技术上看，4月初鸡蛋期货破位低走，下跌趋势确立，而4月中下旬的反弹在前期成交密集区受阻，然后鸡蛋期货重回下跌趋势，再创新低的可能性较大。操作上，可逢高做空。 （作者单位：金鹏期货）

首创期货：偏空整理 鸡蛋期货主力短期继续下行

　　5月11日盘面情况：周一，鸡蛋期货主力1509合约微幅低开，盘中震荡回落，最低触及4348点，符合笔者预期。截至收盘，鸡蛋主力1509合约报4370元/500千克，环比上一交易日结算价下跌72点，幅度1.62%，成交量减少11952手至11.6万手，持仓量增加8580手至97670手。

　　1、现货面：重庆观农贸批发市场3.2元/斤;山西晋城绿欣农产品批发市场3.25元/斤;新疆乌鲁木齐北园春批发市场3.6元/斤;河北秦皇岛海阳农副产品批发市场3.5元/斤;新疆焉耆县光明农副产品综合批发市场3.25元/斤;山东青岛城阳蔬菜水产品批发市场3.7元/斤;河北省怀来县京西果菜批发市场3.4元/斤;广西柳州柳邕农副产品批发市场4.25元/斤;北京市通州八里桥农产品中心批发市场3.8元/斤;内蒙古包头市友谊蔬菜批发市场4元/斤;北京市华垦岳各庄批发市场3.55元/斤;河北石家庄桥西蔬菜中心批发市场3.625元/斤;安徽合肥周谷堆农产品批发市场3.7元/斤;湖北武汉白沙洲农副产品大市场3.6元/斤;陕西泾阳县云阳蔬菜批发市场3.55元/斤;江苏苏州南环桥农副产品批发市场3.9元/斤;湖南长沙马王堆蔬菜批发市场3.8元/斤;北京顺义区顺鑫石门农产品批发市场3.48元/斤;四川省江油仔猪批发市场3.8元/斤.（数据来源：一亩田)

　　2、资金面跟踪：鸡蛋主力1509合约，环比上一交易日，持仓量增加8580手至97670手，今日鸡蛋1509合约资金净流入0.27亿左右。

　　观点总结：鸡蛋期货主力1509合约今日延续周五下行趋势，趋势上看，短期有进一步接近4200区间下沿的可能，短期空单浮动止赢点可参考4414点。策略上，短期空单持有，鸡蛋主力1509合约日内交易可参考4402点为日内多空分界点。

瑞达期货：现货弱势 鸡蛋期货延续回落

　　行情回顾：5月11日，鸡蛋1509合约大幅回落，收报4370元/500千克，跌72元/500千克，跌幅1.62%。成交量小幅缩减，持仓量增加8580手至97670手。

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，5月11日全国主产区鸡蛋价格小幅回落，均价6.47元/公斤，较上周五下滑0.06元/公斤，其中河北和河南地区均价最高为6.56元/公斤，辽宁地区均价最低为6.30元/公斤。周末多地出现雨水，尤其是中东部等鸡蛋主产区的雨水，造成了鸡蛋运输的困难，蛋价应势回落；此外目前在产蛋鸡存栏量持续上涨，尤其是高产蛋鸡的占比继续增加，鸡蛋供应量充足，但目前并无明显因素利好消费，因而预计近期蛋价将以低位震荡为主，短期内无上涨可能。

　　小结：目前鸡蛋走货较节前有所好转，但需求仍显平淡，蛋价上涨乏力，短期稳中偏弱调整为主。技术上，鸡蛋1509合约延续回落走势，短期或仍有调整需求，关注4300-4350一带支撑，建议日内交易为宜。