油厂高压政策下 豆粕下游提货依然我行我素

　　刚步入七月，朋友圈里就流传着这样一个“鬼故事”。油厂说：“我给你讲个鬼故事吧?”豆粕贸易商说：“讲吧，我胆大。”油厂说：“今天29号了。。。”豆粕贸易商说：“别说了，太可怕了。”鬼故事虽有点冷笑话，却告诉我们一个情况，7月份油厂提货依然鸭梨山大。

　　贸易商嗷嗷补货，油厂嗷嗷催

　　目前东北、华北地区催提货尤甚，当地贸易商也是水深火热，实属不易。在油厂的高压下，他们的报价里慢慢也加入了催提货的元素，从开始的“合同在2900以上的，请及时尽快提货，如果在7月底未能提走的，将扣除所有定金，合同平掉自动解除合同”，再到“6-7月到期的合同，7月30号之前必须提完。油厂已明确规定不能延期，到期未能提货客户自动按照-50—-100基差回收”，最后到“有7月份合同的必须匀速提走，如果不提转下月每吨收50元占仓费，为缓解提货压力可以做移库销售”。贸易商可谓是使劲了浑身解数啊。

　　下游依然我行我素，清风激不起半点漪澜

　　我们再看看下游的反馈，从上周来看饲料厂方面，因区域内供应压力集中释放，带来的贸易商的杀价出货，部分饲料企业借机入市采购补充适量库存，但整体采购策略依旧随用随买，库存依旧维持在7-10天水平。

　　其实小编也算过一笔账，按照油厂的-50—-100基差回收的高压政策，下游客户仅基差差价损失就会在100元/吨左右，那为何下游依然甘愿冒这种风险也不提货呢，且听如下分析。

　　基本面压力犹存

　　目前豆粕市场表现出罕见的“四高”态势，即大豆进口量高、大豆库存高、油厂开工率高和油厂豆粕库存高。据海关统计，2017年上半年我国累计进口大豆4481万吨，较上年同期的3856万吨大幅增加625万吨或16.2%。另据我的农产品网统计，截至7月21日当周，全国油厂大豆库存为555.25万吨，较上周增加32万吨，增幅6.1%，油厂大豆库存创下历史高位。随着大豆集中到港，加之气温高，大豆容易变质，油厂被迫提高开工率，7月最后一周周国内大豆压榨预计为179.03万吨，较之前一周增长0.35%;开机率为65.36%。此外，豆粕库存也在不断增加，截至7月21日当周，豆粕库存为110.79万吨，比上周增加7.72万吨，增幅7.49%，比去年同期增加15.6万吨，增幅16.39%，豆粕库存也创下历史最高水平。

　　养殖恢复堪忧

　　目前养殖业正在恢复，但恢复速度仍然较为缓慢，生猪存栏量维持相对低位。据农业部最新数据显示，2017年6月份400个监测县生猪存栏量为35485万头，环比下降0.2%，同比下降3.2%;能繁母猪存栏量为3586万头，环比下降0.5%，同比下降2.4%。市场投放仔猪的能力有限，进而生猪补栏受到制约。且高温天气影响下禽类养殖恢复情况不佳，此外，各地暴雨天气导致水产养殖复苏进度亦较慢。 

　　不过从往年的养殖格局来分析，春节前所需生猪一般在8月中下旬开始集中补栏，那么也可以理解为，在8月中旬之前，国内豆粕需求将有恢复的迹象。综上，如伴随着天气炒作的配合，上涨行情的开启，小编认为预计在8月中下旬油厂提货压力将会予以缓解，下游提货速度也将加快。