2020年1月15日豆粕大豆早盘分析摘要

2020-01-15来源:中投期货文章编辑:小琳评论:[点击复制网址]
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  【豆类基本面】周二CBOT大豆期货市场经历双边震荡后收盘基本持平,盘中油粕比值小幅回升。中美第一阶段贸易协议将于今日签署,有关中美大豆贸易的相关细节也有望披露。巴西大豆收割大幕已经开启,目前收割率不到1%。巴西大豆种植区天气条件整体正常,分析机构多预测巴西2020年巴西大豆产量规模将再创新高。阿根廷大豆基本完成播种,预测产量可能达到正常水平。在南美大豆丰产预期下,全球大豆供应有充足保障。中美贸易协议签署后,中方会增加美豆进口,巴西大豆对华出口将受到削弱,南美供应压力对国际大豆价格的影响逐渐加深。中国12月份进口大豆数量达到954.3万吨,同比增加66.8%。全年进口大豆8851.1万吨,同比增加0.5%,扭转了2018年大豆进口增速下降的局面。受印度全面限制马来西亚棕榈油进口冲击,马来西亚棕榈油收盘大跌,全球植物油市场遭遇本轮反弹最大回撤。美豆市场维持震荡局面,等待中美第一阶段贸易协议的相关细节。国内油脂市场全线回落,豆粕低位小幅回升,豆一维持偏强节奏。
 
  【大豆】黑龙江产区大豆市场持续回暖,企业和粮库等收粮主体积极提价收购,春节前需方采购活跃,但基层余粮有限,尤其是2019年产区受灾较重,优质大豆供应偏紧引发供应忧虑。多地商品豆收购价格在1.80-1.88元/斤,塔豆装车价格在1.90-1.93元/斤。国家粮油信息中心预计黑龙江大豆单产为240.4斤/亩,总产量为730万吨,占全国的42.7%。周二豆一2005期货高位震荡,技术上均线支撑完好,保持反弹节奏。大豆期货在3800元/吨平台成功止跌,并在此形成了新的支撑点,国产大豆具有刚性需求的特征,春节前市场回暖,期现货市场形成共振,市场看涨情绪较浓。外部大豆市场供应前景持续保持宽松,内外大豆价差过大,不利于国产大豆市场继续拓展上行空间。预计今日豆一2005期货维持高位震荡,关注中美贸易协议细节对国产大豆市场的冲击。豆一期货采用新的合约标准后凸显国产食品大豆特性,市场独立性相对增强,可顺势适量参与大豆期货交易,高位追多需谨慎。
 
  【豆粕菜粕】周二国内沿海豆粕现货报价基本持稳,东莞报价为2640元/吨,秦皇岛报价为2790元/吨,远月基差报价维持弱势,节前需求平稳,成交表现一般,市场看涨信心仍显不足。海关公布12月中国进口大豆数量达到954万吨,超出市场预期,国内大豆供应环境保持宽松。国内生猪市场虽走出最低谷,但复苏进度偏慢,存栏总量仍较常年大幅偏低,而节前集中出栏也将削弱一季度饲料需求。影响当前豆粕市场整体偏弱的主要原因在于国内需求表现不佳以及远期大豆供应十分宽松。周二豆粕期货探低后小幅回升,反弹动力多在于油脂板块转弱以及买油卖粕套利平仓,并非豆粕主动寻求上涨,豆粕市场整体偏弱状态并未改变。预计今日国内粕类期货市场维持低位震荡走势,可盘中短线思路适量参与粕类期货交易或维持观望。
 
  【油脂】周二CBOT豆油市场先抑后扬小幅收高,技术上保持弱势下行局面。周二马来西亚棕榈油市场遭遇较强阻力,价格整体暴跌,马来西亚和印度关系紧张导致印度停止进口马来西亚棕榈油,而马来西亚棕榈油减产低于预期也增大市场回吐压力,但东南亚生物柴油需求以及印尼减产预期仍可能重新支撑市场抗跌。周二国内油脂板块全线下挫,棕榈油领跌,夜盘继续下探后随菜籽油震荡回升,棕榈油和豆油进入调整状态。自印尼和马来西亚生物燃料题材点燃油脂市场做多行情以来,棕榈油累积涨幅过大,在原有利多题材弱化后容易出现高位调整。中国12月进口大豆大幅增长,国内大豆压榨量上升,随着节前备货接近尾声,豆油库存紧张状况有所缓解。预计今日国内油脂板块保持分化状态,豆油和棕榈油存在高位变盘风险,应适时调整操作思路。菜籽油逆势上行的持续型需要进一步观察。
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