【豆类基本面】因南美旱情加重可能影响巴西大豆产量，周一CBOT大豆期货市场微幅收涨，盘中一度跌至两周低点，油强粕弱特征进一步强化。美国农业部公布的数据显示，截至4月2日当周，美豆出口检验量为29.81万吨，低于市场预估区间的下沿，其中对华出口检验量仅为1739吨。中国买盘大幅下降，市场担心美豆无法完成出口目标。巴西农业咨询机构AgRural的报告中表示，因巴西南部干旱导致大豆产量下降，该机构下调巴西大豆产量值。布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周将阿根廷大豆产量预估由此前的5200万吨下调到4950万吨，该机构认为阿根廷天气不理想导致大豆产出不及预期。南美大豆产量转入下调态势，但减产规模整体不大，预计对市场影响有限。巴西大豆在3、4月份对华出口量猛增，国内大豆供应紧张局面将陆续得到缓解。马来西亚棕榈油市场周一小幅回升，在疫情严重冲击需求的背景下，棕榈油市场尚未摆脱弱势。美豆需求前景不佳令市场上行阻力增大，南美减产因素影响有限。国内油脂市场承压回落，较高压榨利润下反弹幅度受限，豆粕和菜粕维持调整状态，大豆市场维持高位震荡。
【大豆】国产大豆产区现货报价保持强势，东北及内蒙古地区商品豆装车报价多在2.50-2.65元/斤高位运行，市场看涨情绪不减，销区大豆价格继续跟涨。产区基层农户手中粮源有限，各类收购主体纷纷提价抢豆，农民惜售造成产区大豆供应紧张。产区大豆涨势向销区传导，南方部分地区大豆价格假日期间涨势加快，但下游采购相对谨慎。周五豆一期货市场延续震荡行情，市场高位追涨盘较为谨慎。本轮国产大豆市场的反弹动力主要在于供应端现货紧缺，中储粮超常规提价收购助推市场炒作情绪，导致产区大豆价格持续上涨。近日国家多部委就粮食安全密集发声，表示中国粮油供给充足，国家调控手段丰富，有能力保障国内市场需求。大豆抛储预期升温，谨防大豆现货和期货市场遭遇政策压力。预计今日豆一2005期货合约维持高位震荡行情，主力资金移仓9月，原有多单宜择机减持或继续保持观望。
【豆粕菜粕】上周国内沿海豆粕现货报价冲高回落，价格在年内高位运行，沿海豆粕主流价格2950-3250元/吨之间，延续北强南弱格局。当前油厂大豆供应偏紧及4月大豆到港量不及预期仍对现货市场有支撑，但远期市场开始更多关注较高的压榨利润以及巴西大豆到港情况。南美大豆压榨利润高企，3月份巴西大豆对华装运量创历史新高，预计中国5、6月份大豆月均到港量将达到950万吨，国内大豆供应紧张状况将明显缓解。与此同时，海外疫情冲击美豆需求，CBOT大豆和豆粕市场连续回落也削弱国内豆粕期货市场追高情绪。中国外交部否认中加将恢复菜籽贸易，菜粕跌势有望缓解。养殖端需求表现较为平稳，上周国内报告5起非洲猪瘟疫情，国内生猪产能恢复进程可能受到干扰。预计今日国内粕类期货市场延续震荡走势，可适量减持空单或维持观望。
【油脂】周一CBOT豆油市场强势反弹，底部支撑性较强。马来西亚棕榈油市场周一小幅回升结束四连跌，船运调查机构公布4月1-5日出口数据增加为市场带来支撑，但疫情下的需求忧虑仍未有效缓解。上周国内油脂板块整体滞涨回落，油脂现货需求进入正常平稳状态对价格的提升力度下降，而中国买家大量采购巴西大豆缓解国内远期大豆供应偏紧，持续走高的压榨利润也提升油厂销售和在盘面的套保动力。南美物流压力缓解，预计4月巴西大豆装船量继续在1000万吨附近，二季度国内大豆供应整体较为宽松。此外，海外疫情防控形势依然严峻，美国豆油、加拿大菜籽油及马来西亚棕榈油等需求前景并不乐观，尤其是多国延长封城时间关闭餐饮业，油脂市场需求不佳导致反弹动力不足。预计今日国内油脂板块维持震荡行情，可保持震荡思路盘中顺势参与油脂期货交易或维持观望。
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