玉米后市的利空因素

　　我们谈了玉米疯狂的背后是有哪几个问题的支撑，那今天我们来客观的聊一聊，玉米后市利空都有哪些因素。很多利好因素都摆在了表面，需求也好，出库也好，拍卖火爆也好，我们一眼就能看到这些因素。但是很多利空因素，需要我们更进一步去挖掘。

　　一、国家政策

　　对于疯狂的玉米市场，最关键的利空因素就是国家政策的调控。当然，如果玉米处于严重低迷状态，那么国家的政策会向利好方面进行调控，保证农民的种植积极性。临储拍卖的火爆点燃了玉米市场的疯狂，从第五次拍卖开始，国家出手调整政策，提高保证金，缩短交款期，增加其他拍卖玉米的投放量，到第六拍约谈代拍企业停止第三方资金的提供，预警大于干预式的调控，也小幅度降低了玉米市场的热情，一次性储备玉米出现了溢价、成交率的下滑，甚至部分地区出现了流拍现象。如果后期国家出台了其他政策加大力度把控玉米市场，那么玉米市场的热度会急剧下滑，市场价格也会相对应回调。

　　二、替代品的优势突出

　　在之前玉米疯狂上涨的阶段，我们曾提出小麦替代玉米进入饲料加工企业作为生产原材料。

　　但是我们说过，如果小麦替代玉米作为饲料的生产原材料，两者价格相差的区间能维持在50元以内，才会形成替代的价格优势。就目前看来，玉米价格居高不下，华北地区饲粮加工企业的收购均价在2280元/吨，而华北地区新小麦收购价格在2240-2400元/吨，很多饲料加工企业的收购价已经超过了小麦的价格，不过小麦加工需要加大其他原材料的成本，在技术支撑的条件下，小麦的价格替代优势逐渐凸显。如果饲料企业转用小麦作为饲粮的原材料，那么疯狂的玉米市场或许真的就该降温了，毕竟饲料对玉米的消耗占总量的60%以上。

　　三、拍卖出库期临近

　　昨天我们谈到了拍卖出库问题是玉米疯狂的原因之一，而出库问题也是利好的因素之一。不管出库怎么难，在合同是还是有一个出库期限的，现在已经过去了40天了，第一次拍卖的粮已经陆陆续续的开始走车出库，接下来的一段时间，二拍和三拍也接近出库期，再加上一次性储备玉米和轮换玉米的投放量，市场的有效供应比较宽松，玉米市场价格回调的可能性加大。

　　四、深加工企业停工检修

　　在6月中旬，由于玉米价格疯狂上涨，深加工企业成本加大，亏损开工，部分深加工企业陆续停机检修，而我国深加工企业一般在7-8月份迎来检修期。今年检修期较往年提前了20天左右，停机检修的时间相对应的也在加长。下游需求疲软，开机率低，停产检修的提前和时间拉长，对玉米的加工消耗量有所降低，玉米市场的热度随之或许也会降温。

　　五、贸易商心态转变

　　对于以上的利空因素的梳理，很多贸易商也能够去分析了解到，毕竟关系到自己的利益问题，费尽心思高价抢到的粮，砸在自己手里，可不是几吨几十吨的赔。万一因为上面说到的其中一点导致玉米价格回调下跌，那就是上万吨的粮砸在手里。面对很多不利因素，贸易商也是顶着巨大的压力，再去豪赌一把。但是很多小玩家已经豪赌不起了，缴款期限的提前不得不让很多小玩家出手自己库里的粮，补充资金保证自己的履约安全。部分大型贸易商也在出手部分粮，防止后市的高危状态下集中卖粮的风险。

　　不管是什么利空因素，他既然存在，那就有一定的风险。屯粮就像买股票，都是希望看涨收获更多利益，但是都有下跌的风险，很多利空因素我们没办法客观的去看到。越是高风险的时候，越要理智分析，不能盲目跟风，及时的认清市场，保证自己的利益才是最重要的。